脱欧风暴掀起“惊涛骇浪”，黄金原油“分道扬镳”

周五(6月24日)英国公投决定退出欧盟，金融市场风起云涌，几家欢喜几家愁。①首当其冲的自然是英镑兑美元，一度暴跌逾1700点，创逾30年新低至1.3228。②美元指数则一度劲升3%至96.71，录得1978年以来最大单日涨幅。③黄金原油分道扬镳，现货黄金一度暴涨逾100美元至1358.32美元，创下2008年以来最大单日涨幅。④国际油价一度暴跌逾7%，创下两个月来最大单日跌幅。⑤全球股市普遍走弱，欧洲股市表现最差，开盘一度普遍暴跌10%左右。
【英国意外脱欧卡梅伦欲引咎辞职，“离婚手续”很复杂】

北京时间6月24日14:00英国公投382个投票区全部公布结果，“脱欧”派以近127万票的巨大优势胜出。其中支持脱欧17410742人，占比51.9%，支持留欧16141241人，占比48.1%。英国首相卡梅伦打算“引咎辞职”，虽然现在就断言英国和欧盟从此一刀两断，还为时尚早，但英国甚至全球经济将遭遇很大的影响已经毋容置疑。

令人唏嘘的是，这一最终结果几乎与开票前发布的最后民调正好相反。民调显示48%支持脱欧，52%支持留欧。

英国首相卡梅伦在唐宁街10号发表讲话称，英国民众的意愿必须得到尊重，将在未来三个月继续担任首相，力求10月份选出新的首相，可能将在10月保守党会议之前辞职。

英国央行行长卡尼表示，公投后将有一段时间的不确定期。英国央行已为脱欧做好了准备。英国央行有可以提供2500亿英镑融资的工具。英国央行已经准备好全面的应急计划。

☆“离婚手续”很繁琐☆

虽然英国公投结果已出，但是应该离真正脱离欧盟，还有很长一段路要走。

欧盟联合声明指出，对英国的决定感到遗憾但表示尊重；27个成员国组成的欧盟将继续下去。欧盟准备好与英国迅速展开谈判，欧盟法律在英国依然适用，英国必须尽快启动脱欧进程。

瑞信(Credit Suisse)在此前一份报告中称：英国与欧盟还需要初步磋商，随后英国首相向欧洲理事会主席致信，表达英国希望基于《里斯本条约》第50项条款，就脱离欧盟进行磋商的想法。

《里斯本条约》第50条款规定了欧盟成员国退出的程序，任何国家离开欧盟都将触发欧盟《里斯本条约》第50条；根据该条规定，如果成员国确认要脱离欧盟，欧洲理事会应在2年时间内和该国就“脱欧”后关系变动达成协议，并提交欧洲议会批准。

如果上述过程一切顺利，两年之后英国会自动脱欧；但若欧盟其他27国一致同意延长谈判期限，那么谈判会延续到结束为止，之后英国才能顺利脱离欧盟 。

【英镑一度暴跌逾12%，仍有进一步下行风险】

周五英镑兑美元自近五个月高位跳水1778点，或12%，创1985年9月以来新低1.3228，随后在欧洲时段受空头回补影响，反弹逾750点至1.40关口附近，但分析师普遍下调英国未来的GDP增速预期，甚至有机构预期英镑仍有大约10%的下跌空间。

(英镑兑美元日线图)

高盛预计，已经预期英国脱欧会导致GDP增速未来12-18个月下滑1-2%，英国央行将在8月份降息25个基点，预计六个月后英镑兑美元汇率将比公投前水平下跌10%-11%。

花旗集团也预计，英国退欧后，英国GDP增长可能将下跌3%—4%，欧元区GDP增速将下跌1%-1.5%。

汇丰全球研究部指出，公投结果短期内对欧洲及全球经济影响巨大，除了贸易和投资上的冲击之外，政治传染的风险亦不可低估；如外围债券利息攀升，财政紧缩或将重归政策重心；欧洲央行或将提前QE，世界其它各国也将面临贸易、投资需求低迷和金融市场动荡等风险，美国加息或将因外围动荡而推迟。

法国兴业银行(SocGen)著名分析师朱克斯(Kit Juckes))称，伴随着英国脱欧一锤定音，英国经济将迎来不确定性，并将面临持续衰退；英镑兑美元此前下跌幅度已近10%，然而在未来的一周里，英镑进一步下跌的风险仍然很高。英国央行起初可能关注金融系统的流动性和稳定性，但当时机成熟时，英国央行可能宽松货币政策；预计英镑兑美元短期内仍将位于1.30-1.35间整理，但未来可能跌至1.20-1.25。

全球汇市方面，由于欧洲经济也受到英国脱欧的影响，欧元兑美元一度重挫逾4%，刷新三个月低点至1.0911，目前小幅反弹至1.1043附近。避险情绪则提振日元走强，美元兑日元一度高位跳水783点，或7.33%，创逾两年半新低98.99，目前回升至102.26。

【美元一度暴涨逾3%，年内加息无望警惕回调】

英国脱欧后英镑和欧元的重挫，避险美元大幅上涨，一度大涨近4%，创三个月高点至96.71，料将录得1978年以来最大单日涨幅，但市场预期英国脱欧会拖累美联储的加息进程，甚至年内都不可能在加息，晚间出炉的耐用品订单也表现极差，美元指数后市存在回调风险。

(美元指数日线图)

三菱东京日联银行(BTMU)全球市场研究主管Cliff Tan表示，鉴于英国脱欧公投结果的意外程度，今天或许还有接下来的几个交易日市场反应将会“颇为激烈”。全球范围内金融状况将会吃紧，可能令美联储年内难以加息。

Cliff Tan指出，市场行情显示，美联储2016年年内加息的几率几乎是零，那将为其他国家和地区央行考虑是否进一步放松政策拨开迷雾。

据美国联邦基金利率期货显示，美国7月、9月和11月的加息概率已经将为零，12月的加息概率也仅11%，而7月降息概率已经升至10%。

(美国联邦基金利率期货)

美联储主席耶伦在北京时间6月17日的新闻发布会上曾表示，全球经济依然容易受创伤，英国将于6月23日举行的退欧公投是美联储在6月会议上考虑的一个因素。如今的结果料将迫使美联储按兵不动。下周将出炉美国6月份非农就业报告，投资者仍需重点关注。

“美联储通讯社”Hilsenrath指出，7月加息现在看起来是不可能的，英国脱欧意味着美国或推迟加息；美联储最担忧的是美元走强，美联储将观望英国脱欧对美国经济的影响。

【黄金一度暴涨逾100美元，避险支撑后市仍有机会冲高】

周五现货黄金一度上涨5.9%至最高1358.20/盎司，创自2014年3月以来新高，目前金价仍交投于1326美元附近，料将录得2008年9月以来最大单日涨幅(金价曾在2008年9月17日飙升约11%)，英国脱欧促使全球资金流向避险资产，黄金是最佳选择之一；而美联储年内加息前景渺茫也有助于金价继续冲高。

(现货黄金日线图）

值得一提的是，以英镑计价的黄金价格周五涨13.6%报每盎司958.68英镑，海外市场最高涨至1019.03英镑。

本就受到美联储降息预期降温提振的金价，今年至今累计上涨25%，分析师认为避险买需是金价再次冲高的主要原因，由于英国脱欧被视为极端风险事件，这极大的增加了黄金的吸引力。

荷兰Commodity Discovery Fund创始人Willem Middelkoop，我们所需要的就是英国退欧这一利好金价的又一个因素，退欧消息令金价爆发式上涨，几小时之内便上涨100美元之多，这是史无前例的。

ABC Bullion首席经济学家Jordan Eliseo表示，无论是政治上还是经济上，都显得非常脆弱，对投资者而言，这是很艰难的时刻，因此他们会选择避险资产。

Indosuez Wealth Management首席经济学家Marie Owens指出，英国退欧利好黄金，那是因为市场出现避险情绪，大家都在寻求避险。现在英国人民决定离开欧盟，我们认为金价将突破1350至1360美元/盎司区域，因此后市看向1400美元/盎司水平。

【原油一度暴跌逾7%，脱欧影响复杂后市料将区间震荡】

周五亚欧时段国际油价遭遇重挫，美原油8月一度重挫逾7%，刷新一周低点至46.7美元/桶，布伦特原油8月期货最低触及47.54美元/桶，此前英国在历史性的公投中退出欧盟，给市场造成巨大不确定性，并打击了欧盟加强一体化的努力，对经济的担忧使得油价遭遇重挫。但由于经济下行压力较大，投向原油生产的投资将会减少，而美国原油库存已经连续第五周减少，油价仍受到一定的支撑。

(美原油8月期货日线图)

(布伦特原油8月期货日线图)

IHS的石油分析师VictorShum表示，短期看，从股市到油市各个市场都下跌。英国和欧洲糟糕的经济形势并不利好原油，而且可能对亚洲其它经济体造成多米诺骨牌效应。

VictorShum还指出，公投结果令原油市场主要受其它因素的影响，但即便此事很快尘埃落定，油价料仍将波动，可能在每桶50美元这个关口进行拉锯。

脱欧结果料将在贸易和投资领域造成更大不确定性，在欧洲大陆上引发反欧盟情绪的普遍高涨。对于油市而言，这也料将影响新产能投资计划。

美国能源咨询机构SkippingStone的东京主管奥沙利文(Tom O'Sullivan)表示，这意味着更多的市场动荡，特别是在石油市场，原油生产的投资将会减少。

另有市场人士指出，石油的需求增长有助于全球油市的供需平衡，美国原油库存也在减少，这将给油价提供支撑。

国石油公司(BP Plc)首席执行官Bob Dudley在接受采访时表示，中国、北美和欧洲石油需求增长将有助于促进全球原油市场今年实现均衡。全球供需局面最近迈向更加均衡的状况，我们预计这个趋势将持续到下半年，到年底，每日供需状况可能达到平衡。

EIA最新数据显示，截至6月17日当周，美国原油库存减少91.7万桶，至5.3063亿桶，为连续第五周下降；美国原油交割地库欣库存减少128万桶，至6518万桶。

Bob Dudley认为，随着库存下降，油价到年底可能达到每桶50美元，明年达到50-60美元。

稍晚还将出炉美国原油钻井数，投资者需要予以留意，下周G20能源部长将会召开会议，投资者也需要予以关注。