公投临近使草木皆兵，市场谨慎需三思而行

6月22日距离英国脱欧公投仅剩下数小时，市场更多体现的是谨慎情绪。最新公布的民调结果也显示脱欧和留欧阵营力量不分伯仲。而IMF下调美国GDP增长率，美联储年内加息预期降温再度施压美元。原油方面，市场关注的EIA原油库存降幅不及预期，使得油价收回周二的升幅，加之最近几周来美国原油产量逐渐恢复的忧虑，油价最终收跌逾1%。

具体市场上，美元指数回落触及一周低位，受美联储年内升息预期降温打压，市场密切关注英国脱欧公投的最新消息；欧元兑美元攀升至1.13关口上方，市场预计英国不会脱欧，投资者回补空头；金价震荡交投于两周低位，市场预期英国不会脱欧；油价收跌逾1%，主要受美国EIA原油库存降幅不及预期拖累，英国公投前料市场走势震荡。

美元指数回落触及一周低位，受美联储年内升息预期降温打压，市场密切关注英国脱欧公投的最新消息。周三美国经济数据表现中规中矩。

美联储年内加息预期再度降温施压美元。国际货币基金组织IMF下调美国2016年GDP增长预期。IMF将美国2016年GDP增长预期由2.4%下调至2.2%。

IMF指出，很明显美联储将采取非常渐进的加息路径；美联储有空间超额完成2%通胀目标。美国经济形势不错，通胀温和，但美元与油价上行风险对经济增长带来风险。5月就业报告增加了经济动能失去劲头的担忧，美元被高估10~20%。

IMF主席拉加德指出，美国经济或正经历着动力下行。避险需求和油价相关因素造成美元被高估。并不清楚英国脱欧会对美国造成何种影响。IMF支持美联储循序渐进地加息的路径。

美联储主席耶伦周二在国会参议院发表证词时称美国就业增长放缓，令美联储7月加息的可能性下降。周三美联储主席耶伦在众议院的讲话和周二的讲话基本一致，并未对市场产生太大影响。

美联储主席耶伦指出，美国经济形势有好有坏，最近数月的商业投资异常疲软。我们在关注形势的发展，而不是释放出悲观信息，全球其他地方增速缓慢和强势美元都对美国造成拖累。

耶伦称，有些通胀预期指标已经下降，能源价格下跌可能影响到美国家庭信心，核心通胀率已经有所上升。通胀表现大致符合自己的预期，美联储考虑在条件满足的情况下加息。经济增速一直令人失望，我并不确定其原因。

美元指数小时图显示

市场关注英国脱欧公投的最新消息。目前离英国脱欧公投开始仅剩数小时，最新的民调显示脱欧阵营略微领先留欧阵营。截至目前，英国的两项民调Opinium和TNS均显示，脱欧阵营领先留欧阵营。

Jefferies货币市场分析师Thomas Simons说，“今日市场走势主要受最新公布的两份民调结果左右，结果暗示脱欧的可能性略大于留欧。”

另外值得注意的是，根据天气预报，英国公投当天可能会下雨，这或会导致部分温和的留欧选民留在家中，激进的脱欧阵营选民可能会集体出动投票。

Opinium在6月20至22日对约3,000英国民众进行的调查显示，脱欧阵营支持率为45%，留欧阵营支持率为44%。Opinium周六发表的在6月14-17日进行的调查显示，两大阵营支持率均为44%。

市场研究公司TNS在6月16至22日对2,320位英国成年人进行的调查显示，43%的受访者支持脱欧，41%支持留欧，16%尚未决定或无意投票。

虽然民调显示周四公投结果依然难以预料，但根据博彩商必发(Betfair)的赌盘赔率，英国公投留在欧盟的几率为75%。而在议员Jo Cox遇袭身亡前，上周四留欧的几率约为60%。

公投临近市场流动性枯竭，押注减少。ThinkForex首席市场分析师Naeem Aslam表示，“随着英国脱欧公投的临近，大多数投资者都希望兑现获利，这可能使市场成交量受到影响。”

Western Union一位企业金融销售主管Tobias Davis称，“当前价格走势未显过度，但波动性和不确定性无处不在，而且只会越来越严重。谁都不愿意押错注，所以平仓将继续占主导，市场流动性将缓慢枯竭。”

花旗银行的研究人员认为，有60%的可能英国周四公投将会以微弱多数的优势决定留在欧盟，但这样接近的投票结果仍然会损害到英国和欧盟的政治稳定性。

周三美国经济数据整体表现中规中矩。房市数据表现良好，但市场反应比较有限。

美国5月成屋销售总数年化553万，创2007年2月以来新高，预期555万，前值543万；年化月率1.8%，预期1.8%，前值1.3%。

分析称，此次数据虽然不及预期，但由于成屋供应增多，使得买家选择增多，美国5月成屋销售总数录得逾9年来最大值，同比增4.5%，东北地区和南部地区成屋销售分别激增4.1%和4.6%；总体而言，虽然上个月就业增速大幅下滑，但美国经济发展步伐仍然比较稳健

美国5月成屋销售升至逾九年高位，反映楼市强势依旧，应该有助于经济保持稳健增长的势头。周三出炉的成屋销售数据十分喜人，且之前公布的零售销售和国际贸易数据也有不俗的表现，反映出美国经济第二季表现向好。

美国6月17日当周MBA抵押贷款申请活动指数周月率2.9%，前值-2.4%。富国证券的高级分析师Mark Vitner表示，“很显然，抵押贷款利率长时间处于历史低位吸引想要换房的买家进入市场，几年前很多买家通过再融资压低了抵押贷款利率，如果要他们放弃可能会有些犹豫不决，但如今的抵押贷款利率与三年前基本相同。”

美国4月FHFA房价指数月率0.2%，预期0.6%，前值0.7%；年率5.9%，前值6.1%。道明证券驻纽约的副首席分析师Millan Mulraine表示，“毫无疑问，楼市复苏重回正轨，这应该会巩固市场信心，相信经济复苏正在向正确的方向迈进。我们预计，房价温和上涨将会提升房主的房屋净值，从而导致库存增加，使成屋销售在年内保持持续增长的势头。”

欧元兑美元攀升至1.13关口上方，市场预计英国不会脱欧，投资者回补空头。

一些分析师指出，周四英国公投前最后一天的造势活动，仍可能改变民调所显示的五五分结果。不过金融市场更为密切关注的博彩商赔率显示，公投结果为脱欧的机率仅25%，较上周的约40%下滑。

除了英国公投，投资者还在关注欧洲央行的政策前景。市场想知道欧洲央行是否准备做更多努力来促进疲弱的经济增长。

欧洲央行行长德拉基周三重申，承诺央行准备在必要情况下动用所有工具来应对疲弱的经济增长。

欧元兑美元小时图显示

欧洲央行管委利卡宁Liikanen周四称，欧洲央行将小心应对低通胀情况，欧洲央行将对英国公投可能的一切结果做出应对。

DZ Bank策略师Daniel Lenz表示，“欧洲央行德拉基的声明被解读为鸽派立场，从而带动欧元区政府债券的多头反击，限制了欧元的涨幅。”

经济数据方面，周三欧元区公布的数据影响有限。具体显示，欧元区6月消费者信心指数初值-7.3，预期-7，前值-7。

金价震荡交投于两周低位，市场预期英国不会脱欧。金价周三震荡交投于两周低位，周二曾录得四周来最大单日跌幅，市场预期英国公投将决定留在欧盟，令风险厌恶情绪下降，施压金价。

现货金触及两周低位1,261.01，下跌0.1%，至每盎司1,266.60美元，较周二稍晚无甚变动；现货银下跌0.03%，至17.26美元。

黄金周二下跌近2%，此前两份民调显示英国民众周四将很可能选择留在欧盟。对英国可能退出欧盟的担忧推动黄金在上周触及近两年高位。

据报道，由于担心英国脱欧引发的金融危机马上到来，焦急的英国储户争相购买金条，并用金条塞满家里的保险箱；皇家铸币厂表示，随着消费者争相购买金币及金条，过去一个月黄金销量飙升32%。

周三股市和英镑上涨，因投资者对周四公投中英国民众将投票留在欧盟更为乐观。

现货金价小时图显示

Logic Advisors创始人之一Bill O'Neill说，“看来黄金已完全消化英国公投，预计公投结果是不'退出欧盟。看来这是黄金下跌的推动因素，我认为，如果公投结果是不'退出欧盟，黄金不会进一步大幅下跌。如果公投结果是退出'欧盟，黄金将大幅攀升。”

德国商业银行分析师Daniel Briesemann说，“商品期货交易委员会(CFTC)周五稍晚公布，黄金净多头头寸升至纪录高位，我们现在看到，有关明日英国脱欧公投的民调支持率转变，投机者结清多头头寸，以限制损失，这令黄金目前承压，市场仍然排除英国脱欧的可能性。”

法国兴业银行的分析师指出，英国公投结果为脱欧将令黄金受益，拖累铜和石油。预计若英国脱欧，金价将涨至1400美元/盎司。

蒙特利尔银行分析师Jessica Fung指出，“英国公投之后的极短期内黄金价格可能回落，投资者应将其视为买入机会；鉴于全球经济前景的持续不确定性，依然对贵金属持积极看法。”

投资者也关注美国升息路径。美联储主席耶伦周二表示，全球风险和美国就业增长放缓，促使联储在升息问题上谨慎行事，以便有充分的时间确认美国经济仍在复苏的轨道上。

Jessica Fung表示，“下一个重要事件是7月26日的美联储会议，市场目前消化的加息概率为8%；若英国退欧，则将意味着7月加息概率为零，但英国公投留在欧盟也不会大幅提升美联储的加息概率。”

野村证券的分析师认为，美联储任何一次推迟加息时间的举动都将助推金价；此外，即便英国最终没有脱欧而带动金价回落，我们认为此后任何利好金价的消息都将助其回升。

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加0.39%，至915.90吨。全球最大白银ETF--iShare Silver Trust 持仓较上一日减少44.34吨，当前持仓量为10359.63吨。

油价收跌逾1%，主要受美国EIA原油库存降幅不及预期拖累，英国公投前料市场走势震荡。油价周三收跌逾1%，因美国原油库存降幅不及预期，且在英国脱欧公投前投资者交投谨慎。

布伦特原油期货收跌0.74美元，或1.5%，报每桶49.88美元。美国原油期货收挫0.72美元，或1.4%，报每桶49.13美元。

美国能源资料协会(EIA)公布的库存数据显示，截至6月17日当周，美国原油库存减少91.7万桶。尽管原油库存连续第五周下降，但EIA报告的降幅不及分析师的预期。接受调查的分析师预计，上周美国原油库存减少170万桶。

另外，美国石油协会(API)周二报告，上周美国石油库存骤降520万桶。利多人气延续至周三早盘，布伦特和美国原油期货一度在50美元的心理位之上交投。

知名金融博客零对冲指出，API原油库存数据虽利好油价，EIA报告也显示美国上周原油产量已降至2014年9月来低点；但EIA原油库存、库欣原油库存降幅不及预期，且汽油和精炼油都录得增长，多种利空因素使得油价在EIA数据公布后回吐早间涨幅。

纽约原油船货追踪公司ClipperData的分析师Troy Vincent说，“毫无疑问，今天的库存数据对市场不利，在昨日API公布库存减少500万桶后，今日的数据令市场大跌眼镜。”

美国原油价格小时图显示

Troy Vincent指出，“尽管较之上年同期水平，汽油需求仍然强劲，但汽油和馏分油库存增加对成品油价格而言也不是好兆头。鉴于今日的库存报告，我们预计美国原油期货本周将跌回至49美元下方。”

在周四英国脱欧公投前，美元会随着市场臆测的变化而起伏不定。投资者预计市场波动将会加剧。

投资咨询公司Tyche Capital Advisors的分析师John Macaluso指出，“尼日利亚的一部分原油市场看起来正在重新上线，而与此同时还有一种趋势正开始形成，也就是据油田服务提供商贝克休斯公布的数据显示，美国活跃原油钻探平台数量已经连续三个星期增加。”

BP首席分析师Christof Ruehl指出，油价需要在更多的供应中断推动下才能达到每桶60美元。页岩油产量增加将限制未来油价涨势。

施耐德电气的大宗商品分析师Robbie Fraser说道，“美国国内的活跃原油钻探平台数量增加，而且在原油价格处于每桶50美元的形势下，有些生产商明显有意提高产量，但所有这些因素还需要时间才会带来实际上的周度产量上升。”

北京时间5点54分 美元指数报93.77/79，欧元兑美元报1.1330/32，现货金价报1265.81美元/盎司，美国原油价格报48.97美元/桶