英国脱欧公投“风起云涌”，黄金原油外汇如何运筹帷幄？

风萧萧兮易水寒，英国公投兮大决战！本文将粗略解读①英国公投的“前世今生”，②近年来著名的公投及重要政治事件的市场反应情况，③以及这次英国脱欧公投对黄金、原油、外汇市场的可能影响，以助诸君运筹帷幄，决胜于公投之前。
周四(6月23日)牵动金融市场和英国脱欧公投正式展开，结果将从北京时间周五(6月24日)早上开始逐步看到，预计9:00-11:00最为密集，最终结果将在北京时间6月24日14:00左右公布。

首先，我们来看一下英国脱欧公投的前世今生。

【英国为什么要脱欧，幕后推手居然是他？】

由于历史与地理原因，自19世纪晚期以来，英国一直奉行着对于欧洲大陆事务不干预的政策，被称为 “光荣的孤立”。

英国并非欧元区国家，虽然可以发行自己独立的货币，对其保持出口竞争力有利，也可以拥有自主的财政政策。但是，这也使得英国却很难真正的加入欧洲大陆的事务处理。尤其是今年欧债危机的关键时期，由于各种利益分歧明显，这一传统强国正在逐步丧失其在欧盟中的地位与参与权

与英国民众日益浓厚的疑欧、退欧情绪相对应，欧盟其他国家民众对英国的“不可靠”也日渐不满，认为英国作为欧盟的一员，在融入欧盟的过程中却表现消极，一直扮演着拖后腿的角色：它不仅否决欧元，不参加欧盟的危机救助方案，不为缓解危机出力，还反对一切金融监管政策，因此英国“出局”对欧盟的发展来说反而是好事，其他成员国在整合过程中受到的阻力会更小。双方的相互信任已经降到历史低点。

2013年1月23日，由于英国保守党领袖卡梅伦在2010年5月11日担任英国首相以来，英国保守党的支撑度一直较低，卡梅伦首次提出了首次提及脱欧公投，以期获得支持脱欧的独立党的选票。卡梅伦亦希望以此作筹码与欧盟谈判，获得对英国更为有利的成员国条件，意图在欧盟内分得更大一杯羹。

2013年1月23日，英国首相卡梅伦正式就英国与欧盟关系前景发表讲话。卡梅伦承诺，如果他赢得预定于2015年举行的大选，会在一年内批准所需法律，制定与欧盟关系的新原则，然后就脱欧问题举行全民公投，让人民有机会选择继续留在或退出欧盟。如果欧盟不采取措施解决核心问题，英国将有可能退出该组织。公投预计在2017至2018年间举行。

2015年1月4日，英国首相卡梅伦表示，如果有可能，将原计划于2017年进行公投提前举行。

最终，这些脱欧言论帮助卡梅伦2015年5月成功连任英国首相。英国脱欧公投的时间也提前至2016年6月23日

【近几年影响重大的三次风险事件——瑞士黄金公投&瑞郎风暴&希腊债务公投】

近两年对金融市场影响较大的国家级风险事件莫过于2014年11月底的瑞士黄金公投、2015年年初的“瑞郎风暴”和2015年内7月“希腊公投”，笔者带诸君简单回顾一下，希望可以作为此次“英国脱欧公投”的一个参考。

☆2014年11月30日瑞士黄金公投☆

2014年11月30日(周日)瑞士发起了黄金公投，黄金公投”全称“拯救我们的瑞士黄金公投”内容主要包括：禁止瑞士央行出售黄金、调回存放在海外的黄金、资产负债表中必须有20%是黄金。同时央行也无法再出售其黄金储备。目前瑞士央行黄金储备只占总资产的约7%，

当日市场分析认为，如果瑞士黄金公投通过，瑞士央行需在未来5年内增持1500吨黄金，市值约600亿美元，将有利与金价大涨。反之，金价将会大跌。

最终，瑞士黄金公投最终结果出炉，22.7%赞成、77.3%反对，公投未获通过。黄金原油上演惊天逆转行情，外汇市场主要汇率波动不大。

(2014年12月1日现货黄金分时图)

该公投对金价的影响最大，由于公投是周日出的结果，公投后第一个交易日周一(2015年12月2日)的市场反应是，亚市早盘金价低开低走，一度跌逾20美元，刷新近一个月低点至1142.74美元，随后迅猛反弹近80美元至1221.01美元，创一个月新高，收报1211.71美元，涨幅约3.8%，创逾2年最大涨幅。

(2014年12月1日美原油期货分时图)

原油市场在公投后第一个交易日也剧烈波动，亚市低开低走，从67美元附近跌至63.73美元，创下当时近五年半的低位，但欧市展开反弹，自低位上涨近6美元，最高触及69.54美元，波幅达8.8%，当日收涨近5%；但随后的几周油价受基本面影响一直持续走弱。

☆瑞郎风暴☆

2015年1月15日(当天为周四)在毫无征兆的情况下，瑞士央行意外放弃维持了三年之久的欧元兑瑞郎1.20汇率下限，导致瑞郎迅速升值，最高升40%至1欧元兑0.8500瑞郎的纪录高位。

(欧元兑瑞郎2015年1月份日线图)

1月15日当天，全球外汇市场在短短45分钟内完成约9万亿美元交易结算，可以想象投资者当时的恐怖。

大批押注瑞郎下跌的投资者损失惨重，甚至多家外汇券商集体爆仓，德意志银行、花旗这样的华尔街大投行亏损过亿美元、对冲基金大佬Marko Dimitrijevic旗下8.3亿美元资产的基金几乎损失全部投资资金。

瑞士央行当天巨亏逾600亿美元。花旗分析师估计，若以欧元兑瑞士法郎1.03、美元兑瑞士法郎0.88的汇率计算，瑞士央行的储备货币当天损失了600亿瑞士法郎（约合683亿美元）。

(现货黄金2015年1月15日分时图)

(美原油期货2015年1月15日分时图)

是以当日，现货黄金当天波幅达40美元，自1226美元一路高歌猛进大涨至1266美元附近，随后一周金价续涨40美元突破1300美元关口；美原油价格当日波幅达5美元，最高触及51.27美元/桶，最低触及46.07美元/桶，最终收跌逾4%至46.29美元/桶；美元指数当天宽幅震荡于91.30-92.92之间，其中92.92为当时的十二年高位；欧元兑美元当天下跌逾1.3%、创10年新低至1.1567，随后两个月欧元兑美元一直走弱，至2015年3月13日触及1.04的近12年低位。

☆希腊债务公投☆

2015年6月25日，在对希腊救助协议即将到期的情况下，欧盟“三驾马车”—欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织组成的国际债权人提出一份新的协议草案，同意向希腊提供155亿欧元的第三轮贷款。但他们要求希腊削减养老金支出，提高退休年龄，上调增值税税率，以便在2016年实现相当于其国内生产总值1%的增收。

希腊总理齐普拉斯号召希腊民众投否决票，以增加其与债权人谈判的筹码。2015年7月5日，深陷债务“愁云”的希腊人迎来一个对国家命运至关重要的日子—全民公投日。1100万希腊公民中的许多人，将送出手中一票，决定是否接受国际债权人的新一轮救助提议。

最终，希腊政府“否决”协议草案，因61.3%的选民反对债权人救助计划，仅有38.7%的选民支持。

公投当天为周日，次日市场并无太大波动。现货黄金在2015年7月6日仅波动10美元；美元指数波幅近0.6%；欧元兑美元在2015年7月6日波幅大约为1%，当日收盘下跌约0.5%。

(美原油期货2015年7月6日分时图)

美原油当日波动较大，当日下跌逾5%，创当时的三个月新低，波幅达8%(约4.5美元)，最高触及56.93美元，最低为52.41美元，究其原因是，希腊民众7月5日投票反对其国际债权人提出的该国获得更多救助资金的条件，这可能加深希腊与欧洲其他国家之间的分歧，使希腊更加接近破产和退出欧元区；更多的原因还是美国原油钻井数大幅增加对油价产生了负面影响。

【英国公投交易宝典】

近两个月来，对英国脱欧公投结果的预期在不断变化，对金融市场影响力可见一斑，关注金融市场的读者不言自明，尤其是在2016年6月美联储利率决议及美联储主席耶伦发表鸽派讲话之后的近两周，留欧预期的升温，英镑强势自1.40关口反弹逾900点，创近6个月高位，更是令人咋舌；现货黄金也一度自近两年高位1315美元回落逾55美元，6月23日最低触及1257.51美元；其他行情不再一一赘述。

周四(6月23日)IPSOS-MORI最新民调显示，公投前有52%的投票者支持英国留欧，48%支持脱欧。

全球最大博彩公司之一威廉希尔周四最新数据显示，英国留欧赔率为1赔0.22，脱欧赔率为1赔3.33；隐含的留欧概率为82%，脱欧概率为23%。

知名财经网站Forexlive货币分析师Ryan Littlestone，因当前英国留欧派似乎呼声更高，留欧阵营占上风，日元避险吸引力有所减弱，遭到投资者大量抛售，从而推高英镑和欧元短线上扬。

国际金融机构分析师对留欧与否及其对各个市场行情的预测，投资者可以自行从要闻部分查看。

对于脱欧公投的结果，笔者预计市英国会留在欧洲，这里简单说下原因。

从出发点来看，英国脱欧公投原本的目的，一是英国首相卡梅伦未来获取民众更多的支持，这一目的显然已经达到；二是，英国希望在欧盟获得更多的话语权，目前来看，也获得了一定的进展；既然发起脱欧公投的目的原本就不是为了脱欧，那结果显而易见，英国不会脱欧。脱欧公投，从本质来看，就是英国保守党和英国首相卡梅伦的一种政治手段而已。

从利益来看，英国如果留欧，英国依然是欧盟最强的经济体之一，英国伦敦依然是全球最大的金融中心，其外汇交易量依然是美国的5倍、很多如渣打银行之类的跨国金融机构总部依然在伦敦。但一旦脱欧，显然英国会有较大的可能会被欧盟孤立，英国伦敦金融中心的地位也岌岌可危，大量金融机构和投资都会撤出英国，这显然是英国不愿乐见的，从这点来看，英国脱欧的可能性也微乎其微。

那么市场会如何反应呢，笔者强调一点，请参考瑞士黄金公投！小心物极必反！

☆如果英国留欧☆

黄金市场：极可能类似瑞士黄金投行失败后的走势，金价先跌后涨。下方关注1245美元的支撑，上方关注1300美元整数关口的阻力。

笔者预计，避险情绪会迅速降温，会有大量的多头外逃，金价会大幅走弱，初步支撑位于1250美元(布林线中轨)附近，此前4小时图下降三角形跌破后，笔者便看向1240美元，这料将是第一目标位；强支撑位于周线级别布林线中轨1215美元附近。

不过，公投“靴子”落地之后，由于市场还存在美联储加息前景不佳的基本面状况，预计大跌之后空头会很快回补，初步阻力位于1276美元附近，强压力位于1300美元关口；随着7月议息会议的临近，黄金市场将进一步关注美国5月耐用品订单月率及下周的7月初出炉的美国6月份非农就业报告，未来一周金价仍有可能继续上冲，若美国数据强劲则例外。

(现货黄金日线图)

原油市场：首先美原油是要上涨，然后在51.67美元关口将面临抉择。

笔者预计，留欧会极大的缓解市场对欧洲经济乃至全球市场的担忧，油价料会大幅冲高，上方关注51.67美元(本月高点)的阻力，如果有效突破，油价有望涨向55美元关口附近；但如果突破失败，油价料将形成“双头顶”，油价将重启跌势。

(美原油期货日线图)

英镑兑美元：先涨后跌，1.5关口突破后关注1.5160附近的阻力，下方关注1.4660附近的支撑，强支撑位于布林线中轨1.45附近。

由于市场对留欧预期已经有所下滑，笔者预计，一旦留欧，英镑的上行空间较为有限，1.50整数关口是初步阻力所在，突破的难度不是很大，更高能冲到什么位置预测难度较大，2015年10月的低点1.5109是进一步阻力位；但物极必反，盛极必衰，英镑大涨之后，料将迎来多头回补，英镑若不能守稳1.50关口，则看向5日均线1.4670附近；若能守住1.50关口，英镑料将开启中线上涨走势。

(英镑兑美元日线图)

美元指数：下跌，关注91.91附近的支撑

笔者预计，一旦留欧，初步反应，美元指数会因英镑及欧元的上涨而下跌，5月3日触及的近一年半低位91.91附近的支撑需要重点关注，因为美联储加息前景不佳对美元中期走势也极为不利，周五(6月24日)晚间的耐用品订单也需要投资者重点关注，如果数据乐观，即使美元短线重挫，仍仍有可能守稳92整数关口；如果数据悲观，美元的走势就极为危险了。

(美元指数日线图)

☆如果英国脱欧☆

如果英国脱欧，金融市场将会掀起惊涛骇浪，市场第一反应的可能是：黄金、美元同步大涨，原油、英镑、欧元下跌，具体点位和随后的反应，笔者暂不做具体预测。

下周仍将是一个超级周，全球中央银行会议、G20能源部长会议都将在在下周召开，美国一季度GDP终值、中国官方制造业和非制造业PMI数据、美国6月非农就业报告都将在下周公布，可能会制约市场的交投情绪，投资者需要提前做好准备。