非农骤降美元一泻千里，钻井大增油价危在旦夕

周五(6月3日)市场密切关注5月美国非农就业报告，正当市场热议美联储6月加息前景之时，结果5月非农就业报告让人大跌眼镜，这给了联储夏季加息当头一棒。加之其它美国经济数据也表现疲弱，这使得美元重挫，大跌至94关口下方。原油方面，市场继续热议本周OPEC会议，虽然非农数据对油价影响似乎有限，但美国贝克休斯钻井平台数据却意外大增，这给油价下滑埋下了伏笔，油价最终收跌1%。

具体市场上，美元指数重挫跌至94关口下方，受疲弱的非农就业报告，其它表现不佳的数据和美联储官员鸽派言论打压；欧元兑美元大幅飙升至三周高位，受疲弱美国就业数据带动；金价飙升逾2%创七周来最大单日涨幅，受疲弱美国就业数据支撑；油价下滑超1%，因美国钻井平台数增加且疲弱非农就业数据引发经济忧虑。

美元指数重挫跌至94关口下方，受疲弱的非农就业报告，其它表现不佳的数据和美联储官员鸽派言论打压。市场密切关注的美国非农就业报告大幅疲弱，这不禁让市场愕然。

美国非农就业报告的具体数据。报告显示：美国5月非农就业人口+3.8万，创近六年新低；预期+16万，前值+16万修正为+12.3万；美国5月失业率4.7%，为2007年11月以来新低，预期4.9%，前值5%。

非农就业报告分项数据显示，美国5月私营部门就业人口+2.5万，预期+15万，前值+13万；美国5月制造业就业人口-1万，预期-0.2万，前值+0.2万；美国3月非农就业人口修正为+18.6万人，初值+20.8万。

此外非农报告中薪资数据显示，美国5月平均每周工时34.4，预期34.5，前值由34.5小时修正为34.4小时。美国5月平均每小时工资月率0.2%，预期0.2%，前值0.4%；年率2.5%，预期2.5%，前值2.5%。美国5月劳动力参与率62.6%，前值62.8%。

数据显示，美国5月新增就业岗位为逾五年半来最少，因制造业和建筑业就业岗位大幅减少，表明劳动力市场下滑，可能令美联储更加难以升息。

对于本次大幅疲弱的数据，美国劳工部部长佩雷兹解释称，5月信息行业就业整体减少3.4万人，受Version公司罢工影响，Version公司罢工使得5月非农就业人数减少3.51万人。劳工部看到薪资增长，这是一个很好的信号，就业市场从更高层面上看有着坚实的基础。美国需要提高就业参与率。

非农报告公布后，市场众多分析师惊呼：美国非农就业数据太离谱了，令人难以置信，这是美联储会议前的最后一份重要数据。

报告之后的美联储政策前景。根据CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货走势暗示，市场对6月升息几率的预期从周四晚些时候的21%降至周五的4%，7月升息几率预期从前一天的58%降至34%。

分析师解读这份数据称，疲弱的报告与之前的数据显得有点格格不入，之前发布的消费者支出、工业生产和房屋数据暗示，经济在第一季仅增长0.8%后加快成长。不过，就业有时滞后于经济活动，也就是说今年前五个月的放缓趋势可能仅反映第一季经济大幅放缓。

分析师进一步解释，4月和5月就业数据恶化，只是因一些季节性岗位招聘发生变化。上月新增就业岗位大幅减少，是受到了2月和3月因天气比常年温暖导致就业岗位增加的影响，而上月就业报告疲弱是第一季经济增长缓慢的滞后反映。

多数分析师认为，本次数据表现对于想要在近期会议中加息的美联储官员来说实在是极为黯淡。经济学家指出美联储希望通过点阵图令市场相信今年会加息两到三次，但在当前全球低利率环境下，各国央行似乎没有进一步宽松的空间。

多数分析师们认为，数据并不会使得美联储放弃在今年夏天加息的可能，但英国脱欧公投风险让美联储很难在6月采取行动，也给7月和9月带来了不确定性；美联储不得不考虑英国有可能“脱欧”，届时面对市场动荡有必要付出耐心。

美元指数小时图显示

除了非农之外美国公布的其它经济数据整体表现也不佳。其中美国Markit服务业PMI、ISM非制造业指数表现均不及预期，而工厂订单数据表现符合预期，贸易帐数据略好于预期。具体数据显示：

美国5月Markit服务业PMI终值51.3，预期51.4，初值51.2；综合PMI终值50.9，初值50.8。分析称，美国服务业是自5月以来的扩张最为疲软的领域之一，使第二季度任何反弹迹象都显得较为温和。商业前景预期已降至危机后新低，企业预计未来数月的商业环境将极具挑战性；此外美国总统大选的不确定性以及对国内外需求疲软的担忧都对商业环境有所影响。

美国5月ISM非制造业指数52.9，创2014年2月份以来新低，预期55.3，前值55.7。分析指出，非制造业增长正在“冷却”，各行业具体表现好坏参半；增长放缓导致招聘减少。
美国大选暂时未对非制造业产生影响。

美国4月工厂订单月率1.9%，创6个月最大增幅，预期1.9%，前值由1.1%修正为1.7%；耐用品订单月率终值3.4%，初值3.4%。分析称，美国4月工厂订单录得六个月最高水平，此次数据表现主要受到运输设备需求大增及企业对生产资料支出好于预期的大力支撑，这意味着制造业开始稳步复苏。

美国4月贸易帐-374亿美元，预期-410亿美元，前值由-404亿美元修正为-355亿美元。分析称，贸易帐赤字减少，说明美国贸易市场有所改善。美国4月贸易帐赤字374亿美元，不及预期410亿美元，前值由410亿美元大幅下修至355亿美元；美国4月贸易帐之所以下降，是由于该国4月进口的增速小于出口的增速。

美联储两位官员发表偏鸽派言论。周五美联储鸽派的埃文斯和鸽派的理事布雷纳德均发表鸽派言论。

美联储埃文斯Evans认为，2016年加息两次仍然是合理的，美元可能对国内消费产生更大的压力，并不认为核心或整体通胀率未来3年将升至2%，核心通胀率年末将达到1.6%。若美联储暗示加快升息步伐，市场状况可能趋紧，相关风险包括国际形势恶化，提高通胀率非常重要，以避免出现日本式的问题。围绕英国退欧的不确定性影响美联储得出更加确切的展望，也令投资更加困难。

美联储理事布雷纳德Brainard指出，美联储在朝目标方向持续取得进展。最近的进展喜忧参半，仍然存在下行风险，很多报告显示美国就业市场已经放缓，美联储通胀目标所面临的风险仍然偏下行。不能无视中国相关风险卷土重来，不排除英国退欧造成严重负面效应的可能，不能想当然地认为美国复苏的韧性。需要更多证据，才能相信增速反弹已经到位。

欧元兑美元大幅飙升至三周高位，受疲弱美国就业数据带动。虽然欧洲央行本周小幅上调欧元区通胀预期，但德国央行报告显示德国经济增速放缓。欧元区周五公布的经济数据好坏参半对市场影响有限。

Mizuho corporate 策略师Peter Chatwell表示，“市场人气受到美国非农就业报告的影响，昨日欧洲央行政策基调总体鸽派，这意味着欧元区将保持低利率一段时间。”

欧洲央行周四小幅上调今年通胀预估，但预计至2018年通胀仍会低于目标，因低廉的能源价格渗透到其他商品和服务价格中。

欧洲央行管委诺沃特尼Nowotny甚至预计明年通胀将大幅上升。诺沃特尼称，显然下半年通胀将处于上行通道，通胀的主要驱动因素是油价，刺激措施的效果显现需要时间。

不过，分析师认为，欧洲央行未提高其长期预估，加大了未来进一步放松政策的可能性。尽管已经宣布新一轮宽松政策，且油价已经上涨，但欧洲央行仅将2016年通胀预估上调0.1个百分点，同时仍维持2017和2018年的预估不变。此外，欧洲央行下调了基础通胀前景和民间消费与政府支出的预估，这反映出经济持续乏力。

法国央行周五公布的一份报告显示该国经济良好。报告显示，法国经济受益于欧元区经济复苏。法国2016年GDP将增长至少1.4%，2017年料将增长1.5%，2018年增长1.6%。法国2016年通胀率料将为0.2%，2017年为1.1%。

不过，市场更加关注的德国央行发布6月经济预测报告却显示德国经济增速放缓。报告显示，德国央行下调2016年德国经济增长预期至1.7%，去年12月预期为1.8%；下调2017年德国经济增长预期至1.4%，去年12月预期为1.7%。

此外，德国央行还下调2016年德国通胀预期至0.2%，去年12月预期为1.1%；下调2017年德国通胀预期至1.5%，去年12月预期为2.0%。德国央行下调经济增长和通胀预期是因上半年物价增长意外缓慢，且油价下跌。

德国央行行长魏德曼指出，德国经济增长的引擎是强劲的国内需求，德国出口在接下来几年将进一步增强。

欧元兑美元小时图显示

经济数据方面，周五欧元区公布的一系列服务业PMI数据好于预期，但零售销售数据表现不佳，数据对欧元影响有限。

具体显示，欧元区5月服务业PMI终值53.3，预期53.1，初值53.1；4月终值53.1。分析指出，欧元区5月服务业PMI优于预期，但仍有迹象显示欧元区经济仍难以摆脱低速增长路径。数据显示第二季度GDP增长为0.3%，表明年初增长势头具有暂时性。

欧元区4月零售销售月率0.0%，预期0.4%，前值-0.6%；年率1.4%，预期2.1%，前值1.8%。
此外，德国5月服务业PMI终值55.2，预期55.2，初值55.2；4月终值54.5。分析称，德国服务业PMI在5月维持了4月的增长势头，继续保持稳健。制造业与服务业的综合表现维持良好但并不出色；预计第二季度GDP增速维持在0.4-0.5%。

法国5月服务业PMI终值51.6，预期51.8，初值51.8；4月终值50.6。分析称，法国5月服务业PMI表现良好，抵消制造业的低迷。

金价飙升逾2%创七周来最大单日涨幅，受疲弱美国就业数据支撑。黄金周五急升逾2%，创下七周来最大单日涨幅，此前美国就业数据远远不及预期，提振对美联储将按兵不动的预期。

现货金劲涨2.5%，至每盎司1,240.70美元；现货银攀升2.4%，至每盎司16.35美元。黄金录得2.3%的周线升幅，结束之前四周连跌的势态。

美国5月新增就业岗位为逾五年半来最少，因制造业和建筑业就业岗位大幅减少，表明劳动力市场下滑，可能令美联储)更加难以升息。除了非农就业数据之外的其它美国经济数据也支撑金价走高。其中，美国供应管理协会（ISM）的服务业活动指数大幅下降。

非农数据引发黄金大幅飙升超过30美元。在美国就业数据公布后，美股和欧洲股市下跌，美元、原油和公债收益率也下滑。此前黄金周一曾跌至三个半月低位1,199.60美元，当时对美国加息的预期增强。

现货金价小时图显示

汇丰证券驻纽约的首席金属分析师James Steel说，“黄金上涨的条件确立，因公债收益率骤降，加上美元回落和股市下跌，为金市上涨创造良好条件。”

ABN Amro分析师Georgette Boele表示，“非农就业岗位增幅急剧下降，对美元不利，对黄金有利，对美联储将很快升息的预期大幅减弱，贵金属价格将会上涨。”

Linn Group的董事总经理Ira Epstein说道，“非农就业报告使得游戏规则发生了改变，原因是市场原本预计美联储会在6月份或7月份加息，但现在看来6月份加息已经是毫无可能了。市场正在重新考虑美联储加息预期，这将推动黄金价格在每盎司1200美元到1300美元区间内成交。”

Secular Investor的研究主管Nico Pantelis说道，“黄金价格周五大幅上涨的原因在于，交易商正在买入黄金来作为一种保护措施，以防未来几个月时间里的经济前景变差。”

Nico Pantelis进一步解释称，“技术上分析，从短期来看，以美元计价的黄金价格将遭遇一定阻力，其50日滚动均线为每盎司1247美元。如果这个阻力位被突破，那么黄金价格就将重新回到每盎司1300美元的水平，而这个价位则将成为新的阻力位。”

本周，亚洲的黄金需求低迷，印度和日本需求小幅增加，被其他交易中心的需求下降所抵销，因当地买家等待金价进一步下跌。

油价下滑超1%，因美国钻井平台数增加且疲弱非农就业数据引发经济忧虑。油价周五下挫超过1%，在行业数据显示本周美国活跃钻机数在年内第二次增加后，油价扩大跌幅。

8月布伦特原油期货收跌0.40美元，报每桶49.64美元。该合约仍约为1月触及的低位的两倍，且在过去九周中第八周上涨。7月美国原油期货收挫0.55美元，报每桶48.62美元。本周回落1.1%，在过去四周中首次下跌。

美国钻井平台数据大增打压油价。贝克休斯称，截至6月3日当周，美国活跃钻机数增加九座。这一备受关注的数据引发市场担忧，随着油价测试每桶50美元，美国页岩油生产商将会重启停运的生产设施。

分析指出，美国当周石油钻井数目增加9座至325座，创下了2015年12月以来的最大增幅；此前市场投资者一直很担忧全球产油国的产量复苏将会导致油价重挫，而此时此刻他们还真“梦想成真”了，本周石油钻井数目意外没有录得下滑，美油和布油在数据公布后均下跌。

石油交易商将美国石油产量下降视为削减全球供应过剩的关键。过去两年间，供应过剩拖累油价骤降。

RBC Capital Markets的能源战略部董事Michael Tran表示，“随着油价测试50美元区间，美国活跃钻机数增加，这彰显出美国石油生产的弹性，同时也反应出近几年美国石油生产商的生产效率大幅提升。”

美国原油价格小时图显示

疲弱的美国非农数据引发经济忧虑施压油价。瑞穗银行驻纽约的期货部董事Bob Yawger表示，“虽然美国非农数据打压美元指数跌至5月中以来最低，美元指数下跌应该支撑油价，但非农数据引发对今夏美国汽油需求的担忧，这施压油价。”

投资公司Secular Investor的研究主管Nico Pantelis说道，“在这份最新的就业报告公布以后，美国经济有可能会在2016年下半年中陷入衰退的前景有所增强，这可能会导致原油的需求受到抑制。”

市场继续解读本周四OPEC会议。能源管理协会的分析师Dominick Chirichella表示，“石油输出国组织(OPEC)周四维也纳会议的基调支撑油价，因没有一个成员国暗示会在短期内进一步增产。”

卡塔尔能源部长周五称，市场正在迈向再平衡，石油领域投资出现了明显缩水，周四的OPEC会议是成功的。非OPCE国家的原油产量下跌料持续下去。

OPEC总裁指出，OPEC是否探讨限产取决于市场，而当前看到油价趋势为上行，市场最近在往正确的方向走。目前的要务是密切关注市场走向，OPEC并没有看到当下限产的必要性。

北京时间7点48分 美元指数报93.98/00，欧元兑美元报1.1366/68，现货金价报1244.18美元/盎司，美国原油价格报48.77美元/桶