黄金头条

【期金收盘】FED不断提振加息预期，金价跌至3周低位

2015年07月21日
美国COMEX 6月黄金期货价格周四(5月19日)收盘下跌19.60美元，跌幅1.5%，报1254.80美元/盎司，为4月27日以来最低收盘价。因美联储不断提升市场对其在今年6月的加息预期，金价延续了昨日收盘后电子交易时段以来的跌势。自1259.10美元/盎司低开后，虽在亚盘初期小幅升至1262.30美元/盎司日高，但仍处于平盘下方。此后金价便一路震荡下行，并在美股开盘前夕录得1244.60美元/盎司日低，同时也是4月28日以来最低水平。不过，随后因美股下跌，金价收复部分日内失地至1259.10美元/盎司。(图1为美国COMEX 6月黄金期货价格过去半年来收盘时的日线蜡烛图) 与此同时，美国COMEX 7月白银期货价格周四收盘下跌63.9美分，跌幅3.7%，报16.493美元/盎司，录得4月18日以来最低收盘价。 (图2为美国COMEX 7月白银期货价格过去半年来收盘时的日线蜡烛图) 周四，黄金期货价格走低，并且收至三周来最低价位，因美联储不断提高6月加息的概率，这严重的挫伤了黄金的需求。 【美联储在极力提升市场对其6月加息的预期】 金价在周四延续了周三收盘后电子交易时段以来的跌势，因美联储4月货币政策会议纪要显示出，该央行正在考虑于年6月加息。 美国纽约联储主席、票委杜德利在参加简报会，讨论月度报告“美国经济掠影”时强调，美联储是数据依赖型的，即意味着如果经济形势符合预期，那么6-7月加息是合理的。他称，FOMC内部强烈认为市场低估了美联储收紧货币政策的可能性。他还表示，英国退欧公投是影响美联储的一个变量，但是并不认为英国退欧的忧虑在增加。不过，他也承认，金融市场的变化状况的确也会影响到货币政策立场。 目前，美国的金融环境已经回到了去年加息前的水平，这意味着市场环境已经自今年年初以来有的大幅度的改善。今年年初，由于市场极度的恐慌情绪，阻碍了美联储在今年一季度的加息进程。同时，强烈的避险情绪使得黄金在今年第一季度时飞起。自今年年初以来，金价已经上涨了逾20%。 (图3为美国金融环境状况指数，目前该指数已回落至去年11月时美联储近十年来首次加息前的水平，表明金融市场状况较今年年初有了大幅改善，或能承受美联储进一步加息) 在美联储三号人物杜德利发言之前，美国里奇蒙德联储主席莱克也发表了措施强硬的鹰派言论，指出美联储近期加息势在必行，并重申其本人倾向于美联储今年内加息四次。他强调，市场误解了美联储3、4月释放的信号，高估美联储将暂停加息的可能性。他表示，全球经济和金融风险已经下降，美国基本面强劲，预计美元不会在今年余下时间内为美国经济增速带来风险。 美国国际资产控股公司(INTL FCStone)的独立商品顾问Edward Meir在一份报告中指出，美联储的会议纪要旗帜鲜明地表达了，该央行正在为6月加息进行预热升温，特别是在当经济数据持续转好以及当通胀继续迈向美联储2%的目标时。 德国商业银行分析师Carsten Fritsch称，所有商品遭到重创，其中黄金大跌1.5%，白银暴跌3%，油价重挫逾2%。看来有许多投机性投资正在被出脱，理由是美元走强。 【美元走强使得金价承压下跌】 加息将使金价承压，因持有黄金并不能产生利息收入。此外，美元指数在会议纪要公布后跳涨，这使得以美元计价的资产显得更为昂贵，这让使用其他货币的买家失去了对黄金的兴趣。 美国周四数据显示，上周初请失业金人数减少，是美国经济在首季放缓后重新加速的最新迹象，这提振了美元，令金价的下跌压力一度上升。兑一篮子货币的美元指数周四上涨了0.14%。 展望未来，Meir预计，黄金在下个月可能会进一步下跌。正如今年早些时候，低利率以及疲弱的美元促成了大宗商品上涨那样，反过来加息以及美元走强将对商品价格施加压力。黄金就符合上这种情况。 【来自反方的观点】 不过，一些分析师仍对金价的前景保持乐观。 Libertas财富管理集团总裁Adam Koos表示，他被6月会加息给震惊到了。他说，股市的风险太大了，股票多头涌入金市进行避险。Koos说，即使是在美联储强硬的表态后，金价也没有迹象显示出会跌破1115美元/盎司的可能性，因此他会逢低买入。 美联储6月的加息预期同样重挫了美股，其中标普500指数跌至3月来最低水平。股市下跌引发的避险需求，支撑了金价收复了部分日内失地。 Altavest的联合创始人Michael Armbruster认为，金价短期走势其实并不重要。除了利率外，世界其他地区的货币正在因为央行的货币政策而出现贬值。他说，中国的汇率仍然是被高估的，很有可能会出现进一步贬值。因此，金市的主基调并没发生任何改变，除非美联储在目前的利率水平上打算加息100个基点。 【综上所述，短期内市场分歧加大】 总体而言，短期内，金价整体上料将继续保持来回宽幅震荡，以待技术面或基本面给出新的信号。 另外，黄金SPDR信托ETF基金周四下跌大约0.2%，另外白银iShares信托基金下跌了大约2%。