贵金属市况
野村：英国即使脱欧，英国央行料也不会加息
2015年07月21日
周四(5月12日)野村证券(Nomura)表示，英国央行货币政策委员会新成员桑德斯的上任再度点燃市场忧虑，即英国央行可能加息，以应对英国脱欧情况下的通胀下跌。但从基本面来看，这种反应是错误的。核心观点如下。
对需求的压制效应引发了反通货膨胀的闲置产能及英国央行降息必要。英国央行只可能在两种情况下加息，要么是英国经济对英国脱欧无动于衷，变成需热钱流入的新兴市场，要么是英国央行认为通胀预期不固定。
若贫乏的市场反应导致英镑如该行预期般暴跌逾10%-15%，那么英国央行干预汇市不是不可能。不过英国较小的外汇储备及放松政策的矛盾需求将意味着，市场可能质疑英国央行任何外汇干预的效果。
野村仍预计，英国一旦脱欧，英国收益率曲线将大幅走陡。
北京时间14:32，英镑兑美元报1.4437/40。
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