鹰言论美元转守为攻，钻井减油价忍辱负重

周五(5月5日)市场关注的焦点集中在美国4月非农就业报告，疲软的就业报告一度打压美元下行，但此后美联储三号人物意外偏鹰派的言论使得美元逆转跌势，最终收升。原油方面，最新钻井平台数据显示美国原油产量继续下滑，此外加拿大产油地区的野火依然影响着加拿大油气的生产，虽然近来兴起的原油产量过剩的炒作不绝于耳，但油价最终还是在周五的交投中录得攀升。 具体市场上，美元指数探底后微幅攀升，美联储杜德利偏鹰派言论抵消疲弱非农数据影响；欧元兑美元冲高回落维持在1.14上方，全球成长忧虑限制了本周欧元的跌势；金价攀升至三日高位，美国非农数据表现疲弱且全球成长忧虑支撑金价；油价小幅上涨，受钻井平台持续减少以及加拿大野火降低原油产量支撑。 美元指数探底后微幅攀升，美联储杜德利偏鹰派言论抵消疲弱非农数据影响。由于全球风险的忧虑增加，目前市场普遍认为美联储可能会在2016年稍晚加息。 美联储三把手杜德利的偏鹰派言论支撑美元。纽约联储主席杜德利接受《纽约时报》采访时称，4月份非农就业报告可能比人们所预料的略显疲软，但我们不会看重4月份美国非农就业报告，预计美联储在2016年加息两次将是合理的。FOMC可能会观望5月的报告是否疲软，但在答案揭晓前还需要再等待一个月。 杜德利在美联储政策制定委员会拥有永久投票权，市场认为他的观点同美联储主席耶伦的鸽派观点一致。这次他略偏鹰派的讲话让市场感到意外。 Commonwealth Foreign Exchange首席市场策略师Omer Esiner表示，“杜德利的讲话比市场预期的更为鹰派，期货市场消化今年升息一次都很勉强。” 法国兴业银行美国利率策略师Subadra Rajappa称，“联储在说，这个就业报告没有困扰我们，我们仍处于升息两次的轨道上。杜德利的讲话比其他联储官员的影响要大，因为他被认为是决定隔夜利率的美国公开市场委员会(FOMC)的核心决策人物。” 美元指数小时图显示 市场密切关注的非农数据表现疲软。具体数据显示，美国4月非农就业人口变动16万，增速创2015年9月以来最低，预期20万，前值21.5万修正为20.8万；美国4月失业率5%，预期4.9%，前值5%。 数据还显示，美国4月劳动力参与率62.8%，预期63%，前值63%。美国4月平均每小时工资月率0.3%，预期0.3%，前值0.3%；年率2.5%，预期2.4%，前值2.3%。美国4月平均每周工时34.5，预期34.5，前值34.4。 本次就业报告表现疲弱但并未大幅偏离预期。分析指出，本次数据创2015年9月来最疲弱增速，表现不及预期，意味着美国经济今年年初开始放缓，令企业对雇佣保持谨慎态度，但美国就业报告并未大幅偏离预期，美国就业市场将逐步改善。近来包括4月份非农就业报告在内的一系列美国经济数据令人失望，投资者需要明白利率将长时间维持在低位。而美国基本上不会陷入经济衰退。 对于本次就业报告除就业人数外的数据表现，分析人士指出，工作小时数的确有所回升，但过去三个月依然相当疲软；企业是在雇佣，但工作时间不是非常长。要么工作时间缩短了，要么是兼职。在服务业方面，雇佣增速处于中段；本月民间部门就业人数增加17.4万，在就业岗位开始增长以来的66个月中处在第50个百分位。 对于全球风险和美联储未来加息前景。对于当前全球市场风险，目前市场普遍处于较为悲观的情绪中。分析人士认为，全球经济增速逊于预期。全球性风险上半年会一直存在，至下半年将升高至令人担心的程度。美国经济可能存在一定放缓，美国需要扩大基础设施投资。而欧洲央行的行动避免了欧元区经济的彻底终结。 大部分分析认为美联储6月份加息的概率很低。此次报告并没有消除6月加息的可能性，但消费、通胀以及就业的新一轮数据需要显示出改善迹象，才能为美联储加息带来信心。据美国联邦基金利率期货显示，美联储6月加息概率降至9%， 非农公布前是11%。 众多分析指出，美联储能在2016年稍晚加息，预计美联储将在2016年年底之前加息1-2次。下一次要等到9月份采取行动的概率较大。英国退欧公投、中国市场风险都可能会造成美联储推迟加息。虽然金融条件已经改善，但市场仍然对美国大选等相关的不确定性感到忧心忡忡。 欧元兑美元冲高回落，维持在1.14上方，疲软的非农数据引发的全球成长忧虑限制了本周欧元的跌势。 全球经济成长疑虑再度升温。避险买兴提振欧元主要有如下因素：本周稍早的中国数据表现疲软、欧盟执委会调降经济成长率及通胀率预测、股市及油市基调疲软、以及多项风险事件之前的紧张心理，比如6月将有西班牙重新大选及英国脱欧公投。 欧洲央行管委维斯科对当前低利率表达了担忧，这也支撑欧元。维斯科称，将利率长期保持在低位是有风险的，因为这让人们承担巨大的投资风险。 周五发布的数据显示，美国4月新增就业岗位数为七个月来最低，这再度增加了市场忧虑。Investec首席分析师Philip Shaw称，“过去一周来欧洲市场弥漫了避险情绪，今日的非农就业报告强化了这一心态。投资者开始重新购回欧元避险。” 欧元兑美元小时图显示 摩根士丹利周五上调欧元兑美元预估，并下调美元兑日元展望，称欧洲央行(ECB)和日本央行在抑制本币强势方面，选项越来越少。摩根士丹利预计美元兑日元到第二季末报103日元，之前预估为110；欧元兑美元料涨至1.16美元，高于之前预估的1.06美元。 金价攀升至三日高位，美国非农数据表现疲弱且全球成长忧虑支撑金价。金价周五跳涨1%，因美国4月非农就业岗位增幅小于预期，提振对美联储将推迟加息的预期。 在就业数据公布后，现货金触及每盎司1,295.70美元高位，上涨0.8%，报1,287.51美元。本周下跌0.5%，而上周周线涨幅创2月初来最大。现货银上涨0.7%，至每盎司17.44美元。 黄金在周五稍后缩减涨幅，因美元上涨，此前纽约联储主席杜德利对纽约时报表示，“今年升息两次是合理的预期”。 美国4月新增就业岗位16万，为七个月来最少，大批美国人离开了就业大军，这一疲弱迹象令分析师怀疑，美联储今年是否还能升息。 FXTM的研究分析师Lukman Otunuga在一份研究报告中说道，“贵金属市场今日上涨，原因是市场对美联储在2016年加息的预期有所减弱，这可能给看多人士提供了一个机会，使其可以建立起另一波买入动能。” CIBC Capital Markets董事和资深分析师Royce Mendes说，“就业报告将不能满足美联储在6月升息的标准，这是令市场失望的又一个经济报告，消费预计将在第二季反弹，美联储再次加息应该是在9月。” 现货金价小时图显示 就业数据公布后，全球股市下滑，美国短期公债收益率下跌。因该份报告加重经济成长忧虑，这也支撑金价。在就业数据后，美国短期利率期货走势暗示，交易商预计美联储再等多一些时间才加息的可能性较大。 GoldForecaster.com的创始人兼撰稿人Julian Phillips说道，“全球经济增长速度的放缓已经带来了一波通缩浪潮，而美元汇率从现在开始很可能将会进一步下跌，因此我们预计黄金价格将再度测试每盎司1300美元，而这一次的测试将是更加成功的。” 黄金基金持仓方面，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加0.57%，至834.19吨。 油价小幅上涨，受钻井平台持续减少以及加拿大野火降低原油产量支撑。油价周五小幅上涨，受助于美国钻井平台继续减少和加拿大野火令该国油砂原油产出减少三分之一，但布伦特原油本周仍录得四个月内最大周度跌幅，因投资者对4月强劲涨势获利了结。 布伦特原油期货收涨0.36美元，或0.8%，报每桶45.37美元。美国原油期货收涨0.34美元，或约0.8%，报每桶44.66美元。本周，布伦特原油期货大跌6%，录得1月来最大周度跌幅。美国原油本周跌3%。原油本周周线下跌，因这两份原油合4月猛涨至少两成后，投资者在本周初获利了结。 美元指数在日内大部份时间下跌，但在尾盘反弹。美元下滑，此前美国政府公布4月非农就业岗位增幅为七个月来最低，令人怀疑美联储会否在年底前加息。 加拿大阿尔伯塔省石油城市麦克默里堡被野火吞噬，令当地至少日产能达72万桶的原油设施继续关闭，导致该地区有8000人左右被迫疏散，大约十多家主要原油生产设施实施预防性减产或关闭。从而带来了全球原油供应量可能减少近100万桶/日的威胁。 施耐德电气的大宗商品分析师Robbie Fraser说道，“我认为，原油价格今天的动作表明，低于预期的非农就业人数和亚伯达省森林大火这两种因素正在展开‘战斗’，这场大火可能会导致产量减少100万桶/日。” 美国原油价格小时图显示 油田服务提供商贝克休斯周五早些时候公布报告称，美国活跃原油钻探平台数量连续第七个星期下降。报告显示，截至周五当周的活跃原油钻探平台数量减少4座，至328座。包括天然气钻探平台在内的总活跃钻探平台数量则减少5座，至415座。 不过，贝克休斯的报告还显示，油价的当前水平使得某些公司进行钻探活动的经济可行性提高，因此钻探平台数量可能会在不久以后开始增加，而美国原油产量的下降速度则可能放缓，从而令油价的复苏进程受到威胁。 雪佛龙位于原油富庶的尼日尔河三角洲的原油运作平台遭到武装袭击的消息也扶助原油周五走坚。尼日利亚海上产油平台遭袭导致25万桶/日的Forcados出口端被关闭。 中国原油进口量料下降。惠誉旗下研究机构BMI预计受存储空间不足、港口拥堵，及茶壶炼厂进口量受制于物流瓶颈的影响，中国5-6月的原油进口量料将下降；青岛部分油轮卸载货物前在港口滞留的时间长达30天；而山东炼厂利用率持续高于季度平均水平，因其推迟了例行工作。 对于油价的后市前景。国际能源署IEA的高级石油经济学家Matt Parry表示，“有迹象表明供应紧缩正开始站稳脚跟，并预计原油需求将会上升。过去两年时间里原油市场供应一直都是相当过剩的，但现在市场则更加接近于达到平衡状态。” 凯投宏观大宗商品分析师Tom Pugh指出，未来数周乃至数月油价有下跌的可能性；考虑到油市在今年收紧的情况已被计入市场价格，预计2016年底美油和布伦特价格为45美元/桶；预计油市将从今年下半年开始进行再平衡。 北京时间5点41分 美元指数报93.84/86，欧元兑美元报1.1403/05，现货金价报1287.63美元/盎司，美国原油价格报44.55美元/桶 上一篇：下一篇：截止至4月28日至5月3日当周CFTC持仓报告

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