FED升息预期卷土重来，金油多头韬晦以待

周五(4月22日)在本周欧洲央行决议之后，市场关注的焦点就完全转移到下周美联4月份决议之上，虽然市场普遍认为这次决议美联储不会升息，但近来稳健的美国数据和中国担忧的缓解使得投资者再度寻找美联储最早在6月份加息的线索，这种预期支撑美元在周五的交投中走高，所有非美品种承压。原油方面，虽然有迹象限制原油市场供需逐渐转向平衡，但美元指数的走高限制了油价的升势，不过本周油价还是在改善的市场环境中大幅上涨5%。 具体市场上，美元指数大幅攀升触及95关口，市场认为下周美联储决议可能释放鹰派信息；欧元兑美元回落跌至三周低位，受累于疲软经济数据；金价下跌，受美元走强打压，且日元走软打压避险品种；油价小幅上涨1%，市场人气改善提振油市连升三周。 美元指数大幅攀升触及95关口，市场认为下周美联储决议可能释放鹰派信息。当日美国公布的经济数据表现不佳。 根据最新一份调查显示，参与调查的80名经济学家认为美联储在4月的议息会议上将按兵不动，但其中50名经济学家认为美联储将在6月加息25个基点。经济学家们还预计美国联邦基金利率至年底将为0.75%-1.00%。 这份报告对于美联储上次决议给出的加息时点还要提前，主要因为近来美国公布的经济数据十分稳健，且中国市场忧虑有所放缓。 富国基金管理的首席固定首席策略师Jim Kochan表示，“在我看来，联储在6月升息的可能性越来越大，只要新闻稿中有一句暗示，升息这一政策问题在6月会议上是一个开放性问题，那么美元将会受到支撑。” 美元指数小时图显示 不过其它投行和分析师则并不认为美联储在下周会议上透露出6月加息的线索。法国巴黎银行预计美联储下周货币政策会议并不会有重大调整，FOMC在6月份加息的可能性很低。 迈德利环球顾问公司发布报告称，预计下周美联储按兵不动；美联储面临关于沟通风险展望的重要决定；重申预计今年美联储还将加息两次。另外，“新债王”Gundlach指出，美联储主席耶伦放弃了货币政策正常化之梦。预计美联储并不会在下一次会议上加息。 经济数据方面，当日美国公布的经济数据表现不佳，但数据对市场的影响有限。具体数据显示，美国4月Markit制造业PMI初值50.8，创6年半新低，预期52，前值51.5。 对此数据分析指出，4月制造业PMI初值录得6年半以来最低，这表明美国第一季度的经济颓势可能不是暂时的。调查显示制造业产出及订单均跌至金融危机以来最低水平，企业的招聘意愿下降；由于经济增长放缓及美国大选日在即，商业前景不确定性增加，制造业支出及投资受到抑制，而本已疲弱的国内外需求更是雪上加霜；种种迹象表明经济放缓将持续到第二季度。 经济数据也将是下周的焦点之一，其中包括周二公布的消费者信心数据和周四公布的首季国内生产总值(GDP)数据。 欧元兑美元回落跌至三周低位，受累于疲软经济数据。最新调查市场下调了欧元区经济增长预期，市场关注的希腊债务谈判问题有些许进展。 Worldwide Markets首席市场策略师Joseph Trevisani表示，“欧洲经济越来越差，负利率不起作用。如果欧元区经济数据还是这样疲弱，可能导致欧洲央行进一步放宽政策。” 经济数据方面，当日欧元区经济数据表现疲软这施压欧元。其中法国、德国以及欧元区的PMI数据都表现不佳。具体数据显示， 法国4月制造业PMI初值48.3，预期49.9，前值49.6；服务业PMI初值50.8，预期50.1，前值49.9；综合PMI初值50.5，预期50.2，前值50。 分析称，继第一季度普遍停滞，法国第二季度初私有部门经济增速小幅增长。经济扩张集中在服务业，制造业受到新订单大幅下滑的拖累。服务业中新业务增长提速，未来预期将会回落；此次PMI数据表明私有部门经济仍处于增速疲软的窘境。 德国4月制造业PMI初值51.9，预期51，前值50.7；服务业PMI初值54.6，预期55.1，前值55.1；综合PMI初值53.8，预期54.2，前值54。 分析称，二季度初德国私营部门经济持续小幅扩张。尽管本次私营制造业PMI增幅毫无惊喜且整体PMI数据跌至9个月低点，但仍旧表明经济适度增长。值得注意的是，新业务水平和就业增速增长略微提速；制造业PMI升至3个月高点，此前接近停滞。制造业回暖主要受就业增长和强劲需求的提振，特别是海外市场。 欧元区4月制造业PMI初值51.5，预期51.9，前值51.6；服务业PMI初值53.2，预期53.3，前值53.1；综合PMI初值53，预期53.3，前值53.1。 分析称，欧元区4月经济增速缓慢。继3月欧洲央行实施更多刺激措施后，企业增速复苏的预期再次减退，表明当前欧元区制造业增速维持温和步伐，不太可能在未来几个月获得提速。当前仍存在积极迹象，就业增速和通胀将会录得上扬，但幅度较小；更激进的政策行动或将推动更为强劲和持续的经济复苏，或将重新增添通胀压力。 欧元兑美元小时图显示 在最新公布的一份欧洲央行调查显示，市场人士下调了欧元区增速预期。市场将欧元区2016年GDP增速预期由1.7%下调至1.5%，将2016年通胀率预期由0.7%下调至0.3%；维持欧元区长期通胀率预期1.8%不变。 欧洲央行周四将焦点放在为近期的一揽子宽松政策辩护上。上个月欧洲央行将已经为负的利率进一步调降，同时把月度资产购买计划规模提高三分之一至800亿欧元。欧洲央行德拉基无视德国的批评声浪，称央行的超宽松政策正在起效。不过，目前欧元区通胀率仍然远低于欧洲央行通胀目标。 对于近来市场关注的希腊问题，周五市场情绪有所缓和。周五希腊政府和国际金主在就改革计划达成协议方面迈进了一步，一旦达成协议，将释放下一批援助贷款，并未减免债务铺路。 欧元集团主席迪塞尔布罗姆Dijsselbloem称，周五希腊问题并未达成协议，但希腊方面的合作非常得力，已经取得巨大进展，需要针对希腊制定应急方案。 欧盟经济事务专员莫斯科维奇Moscovici称，正接近就希腊问题达成一致，达成希腊协议是有可能的，且有必要的。IMF必须参与希腊协议，债权人必须团结。 IMF主席拉加德也称，希腊谈判取得一些进展，但需要在希腊问题上取得更多进展。对希腊数据十分满意，如果数据准确的话。 金价下跌，受美元走强打压，且日元走软打压避险品种。周五金价下跌逾1%，受美元兑日元上涨打压，金价将录得连续第二周下跌，银价将实现连续第三周上涨。 现货金下跌1.3%，报每盎司1,232.66美元，在周四触及的五周高位1,270.10美元之下。现货银转跌，下跌0.1%，报每盎司16.97美元，在前一交易日触及的11个月高位17.69美元之下，本周上涨4.6%。 金属交易商一直都在关注利率前景以及这种前景对其持有身为非付息资产的贵金属将会造成的影响。本周早些时候，欧洲央行决定将其基准利率维持不变，符合市场广泛预期；美联储和日本央行则都将在下周召开货币政策制定会议。 美元兑日元涨2%，市场臆测日本央行正在考虑向借贷的金融机构实施负利率，即向借款的银行付费。 现货金价小时图显示 ActivTrades首席分析师Carlo Alberto de Casa称，“在昨日触及五周高位后，金价今日受制于美元兑日元和欧元上涨，价格应该维持区间交易，只有接近1,225美元以下卖压才会增加。” Libertas Wealth Management Group的总裁Adam Koos指出，“至少就目前而言，还有证据显示黄金正在显示出行情看涨的特征，这种特征代表着一种长期正面趋势的开端。我正在等待美元汇率的短期回弹，从而推动金价回落至每盎司1220美元到1230美元附近，到那时我将建仓。” 加拿大皇家银行资本市场主管George Gero指出，“周五金价下跌主要因美元持续走强，而投资者关于美联储可能较预期提早加息的猜测也令金价进一步承压。” George Gero表示，“虽然市场普遍预计美联储将在4月的货币政策会议上按兵不动，但鉴于近期美国经济数据表现强劲，周四的初请数据跌至4个季度低点，交易员们开始重新考虑FOMC将在6月加息的可能。” 高盛周五重申其对黄金和其它商品的看空观点，重申建议作空黄金。美联储将于4月26-27日召开为期两日的政策会议。 本周银价的上涨受助于中国增长前景乐观的情绪，且因为升穿了一关键技术阻力位。 汇丰银行的分析师指出，“黄金和银的反弹可能会遇到障碍。对于银价，我们看好在17美元上方的走势，但预计会出现波动，很难维持进一步上涨。” Insignia Consultants的首席市场分析师Chintan Karnani指出，“期银有可能会在任何时候出现1%以上的修正，不过我对5、6月份的黄金价格前景更加担心，如果金价无法在近期内突破每盎司1300美元的价位，则回调至每盎司1137美元的可能性就会上升。不建议客户按当前价格对黄金和银进行新的短期投资。” 油价小幅上涨1%，市场人气改善提振油市连升三周。油价周五上涨，本周实现连续第三周上扬，因市场人气变得更乐观，有迹象显示全球供应持续过剩状况可能得到缓解。 布伦特原油收涨1.3%，报每桶45.11美元，美国原油收涨1.3%，报每桶43.73美元。布伦特和美国原油盘中一度跳涨多至3%。本周布伦特原油涨4.5%，美元原油升8.4%，两者皆录得连续第三周上涨。油价较1月和2月期间触及的低位反弹了逾三分之二。 交易商称，美国汽油消费强劲，越来越多迹象显示全球产量下降和油田中断供应，都支撑了投资重回能源行业。本周科威特石油工人举行了为期三天的罢工活动，从而导致该国的原油产量下降；另外，尼日利亚和委内瑞拉等国家也遭遇了生产中断的问题。 与此同时，美国的原油产量也在继续缓慢下降。据美国能源信息署EIA周三公布的数据显示，上周美国原油产量下降至895.3万桶/日，相比之下去年4月份触及的峰值为970万桶/日。 Energy Management Institute高级合作人Dominick Chirichella称，“目前升势是受市场人气推动的，市场越来越相信，最糟糕的时候已经过去了，全球油市已经在恢复平衡。” 交易商称，周末前的获利回吐限制了涨幅。交易商还指出，中国3月原油进口强劲也帮助推升了价格。但仍有一些分析师警告，油市距离供需平衡还很远。 美国原油价格小时图显示 高盛在给客户的一份声明中称，“尽管近期的反弹势头有进一步上行的潜力，但我们认为不是受基本面可持续性转变驱动的。受美国页岩油减产带动的可持续性市场平衡，将在今年第三季出现。” 石油服务公司贝克休斯周五称，美国能源公司连续第五周减少活跃钻机，至2009年11月来最低。 施耐德电气的大宗商品分析师Robbie Fraser指出，“随着原油价格继续小幅上涨，应多加关注原油钻探平台数量。如果价格达到足够高的水平，从而起到鼓励产量回升的作用，那么这种事实最少只需要两周时间就会在原油钻探平台数量报告中反映出来。” 不过，整体来看尽管油价最近反弹，但油市仍供应过剩，每日产量仍较需求多100-200万桶之间，全球的储油罐都存满了未售出的原油。有些分析师对原油价格的上涨走势是否将可持续下去持怀疑立场。 美国合众银行的私人客户储备高级投资策略师Rob Haworth指出，“从供需方面来看，原油市场尚未恢复平衡，这就意味着市场在今年多数时间里仍将保持供应过剩的状态。另外，目前的油价还接近于某些生产商能负担得起扩大生产的成本的水平，这意味着产量下降的趋势可能会被逆转。” 北京时间5点36分 美元指数报95.12/14，欧元兑美元报1.1221/23，现货金价报1231.78美元/盎司，美国原油价格报43.70美元/桶 上一篇：下一篇：【期金收盘】金老大黯然收跌，银小弟蹦涨三周

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