黄金头条
美元走强金价遭打压，基本面利好频出油市如沐春风
2015年07月21日
周五(4月22日)现货黄金窄幅震荡，目前交投于1246美元附近，隔夜大跌后市场人气转弱，美元走强也对金价有所压制，但白银依然较为处于较高位置，仍帮助金价守住5日均线；原油市场近期基本面利好消息不断，市场情绪转为乐观，本周料录得较大涨幅。【美元走强+需求疲软金价上行动能减弱，下周面临美联储“大考”】
周五美元指数延续隔夜涨势，且印度需求较为疲软，金价的上行动能明显减弱，市场再次出现看空的声音，不过白银走势依然较为强劲，短线仍给金价提供支撑。
(现货黄金日线图)
(美元指数日线图)
美元指数日内表现较为强劲，一度刷新一周高点至94.92，受美元兑日元飙升提振，而市场预计未来一段时间出炉的美国经济数据可能有助于美联储年内的加息进程，而这对金价有所压制。
顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)大宗商品分析师在最新的报告中称，得益于宽松金融环境的支撑，近期发布和即将发布的美国数据有可能使美联储立场更趋于鹰派，并导致收益率走高、美元走强和政策背离势头的重现。
高盛分析师还指出，伴随美国劳动力市场的增强，美联储年内会有三次加息。美元升值和美国实际利率的逐步升高会对黄金形成压力，金价或跌向每盎司1100美元的短线目标位。
需求方面，作为全球最大的黄金消费国之一——印度，其国内黄金实物需求依然较为疲软，对金价也有所拖累。
目前印度的金价还有8美元/盎司的贴水，而3月印度的黄金进口量同比大降80.5%。
JJ Gold House的Harshad Ajmera指出，印度的需求比上一周好，但仍然低于预期。市场曾经预计散户消费者们会在金店关闭许久之后有很多积累的需求，但却没有出现这样的状况。
不过现货白银周五依然一度上涨逾1.5%至17.24美元/盎司，距离隔夜触及的11个月高位相去不远，仍给金价提供了一定的支撑。
汇丰银行(HSBC)分析师James Steel也认为，金价和银价的涨势面临阻力，银价会维持在17美元/盎司上方，但市场会有所波动，而进一步的涨势将很难维持，黄金短线会在1250美元附近盘整。
德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，贵金属努力维持过去两周的涨势，对大宗商品的总体情绪积极，引发了投机氛围，这对金银也是支撑。在经历了几周的上涨之后，短期内会有一些潜在的下修。但不会太多，总体环境对金银还是有利的。
技术面来看，目前金价在1260美元上方存在明显的抛压，短线继续上行的难度加大，而5日均线1244美元也给金价提供了一定的支撑，进一步支撑位于布林线中轨1235.6美元附近，一旦失守该位置，金价料将重启跌势。
下周将迎来美联储利率决议，虽然市场普遍预期美联储不会加息，但是美联储措辞的变化依然会对金价造成很大的影响，投资者需要提前调整仓位规避风险。
道明证券全球宏观策略主管David Tulk表示，预计4月27日FOMC声明将重申熟悉的主题，即用国际发展局势来平衡正在改善的美国经济基本面；预计美联储将保持总体谨慎的立场，或继续提及全球经济/金融发展面临风险；会议结果或令那些期待美联储会承认金融状况改善的人感到失望，他们或许还希望能听到“鸽派”或是不那么“鹰派”的措词；预计6月加息可能性将显著降低，或需重新评估此前6月和12月加息两次的预期。
【油市情绪转乐观，因基本面利好频出】
周五国际油价震荡微涨，美原油6月期货目前交投于43.51美元/盎司附近，布伦特原油6月期货目前交投于44.84美元/桶，因OPEC原油出口出现下降、非OPEC原油产量出现下滑、以及产油国打算再度商议冻结产量等利好消息不断刺激，市场情绪开始转向乐观，油价周线有望录得7%以上的涨幅。
(美原油6月期货日线图)
(布伦特原油6月期货日线图)
OPEC原油出口方面，英国油轮跟踪机构Oil Movements发布报告称，与截至4月9日的四周相比，预计在截至5月7日的四周内，OPEC国家(不包括厄瓜多尔、安哥拉和印尼)的海运石油出口量将下降32万桶/日至2387万桶/日；中东地区(包括非欧佩克国家阿曼和也门)的海运石油出口量将下降31万桶/日至1727万桶/日。
而非OPEC原油产量方面，IEA署长比罗尔周四(4月21日)表示，过去两年低油价令石油投资减少约40%，其中美国、加拿大、拉美和俄罗斯的投资均大幅下滑。
比罗尔称，预计今年非OPEC国家石油供应将下降约70万桶/日，创下过去25年以来最大降幅。与此同时，全球需求将迅速增长，以印度和中国等新兴国家为首。
法国投行Natixis预计，美国今年石油产量将比去年下跌至少50-60万桶/日，并在2017年再减少50万桶/日。
另关于冻结产量的问题，虽然上周末多哈会议未能取得成效，一度使得油价重挫，但产油国并没有放弃。
沙特高级石油顾问Ibrahim al-Muhanna周四(4月21日)表示，产油国将于6月份的石油输出国组织(OPEC)政策会议上再度讨论冻产协议，即使多哈会谈最终破裂，但冻产协议的达成可能依然存在。
Ibrahim al-Muhanna称，虽然目前尚未达成协议，但未来合作的大门依然敞开，6月份的OPEC会议上将会继续讨论冻产协议。
而伊拉克石油部副部长Fayyad Al-Nima周三(4月20日)也曾表示，石油输出国组织(OPEC)的主要成员和其它产油国可能下个月在俄罗斯召开会议，为达成产量冻结协议、推高原油价格做出新一波努力，伊拉克计划参加俄罗斯会议。
OPEC秘书长巴德里(Abdullah al-Badri)认为，市场已经开始转变，需求增长将为油价提供支撑，我们将于2017年看到市场形势得到扭转。
Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch称，考虑到油市本周表现令人印象深刻，没有理会一些利空的重大消息，我们预计在未来几个交易日很有可能触及新高。
【传闻日本央行下周或加大宽松，美元兑日元大涨逾1.5%】
周五的外汇市场最大的亮点无疑是美元兑日元的走势，因市场调查显示日本央行可能扩大货币宽松，美元兑日元一度大涨逾1.7%，创逾两周高点至111.41，而这也带动美元涨至一周高位；欧元兑美元承压创一周新低至1.1248。
(美元兑日元日线图)
最新彭博调查，接受调查的41位分析师中有23位预计，日本央行下周政策会议可能加码刺激政策；19位分析师料日本央行将提高对交易所交易基金(ETF)的收购规模，8位料增加债券收购，8位预测将进一步降低负利率；受访者强烈认为日本央行近期可能需要加码货币政策，超过90%预计7月底前会再放松政策。
此外，有知情人士称，日本央行考虑以负利率向银行提供贷款。
此前日本央行已对金融机构部分存款准备金实施负利率，即银行存在央行的部分超额存款要向央行缴纳“罚息”。
知情人士还称，一旦作出进一步降息决定，央行最可能通过刺激银行信贷工具(Stimulating Bank Lending Facility)来向银行提供负利率贷款，该工具此前由前日本央行行长白川方明设立，目前对银行提供着零利率的贷款。
瑞银策略师James Purcell认为，此前投机者看涨日元头寸升至创纪录新高，若日本央行行长黑田东彦在4月出其不意推出更多宽松政策，日元或会面临下行风险。
James Purcell指出，黑田东彦有令市场意外的先例：1月黑田东彦推出负利率政策刺激日元短暂下行；但这股跌势很快逆转，因市场猜测央行火力已达极限，使投资者更加大胆地做空美元，买入日元；受此影响，日元今年迄今累计上涨9%，危及到黑田东彦消除通缩的努力。若4月“意外成真”，美元兑日元可能会涨至120。
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