黄金头条
欧银决议日黄金“过山车”，欲再议冻产油价欲乘风破浪
2015年07月21日
周四(4月21日)现货黄金冲高回落，一度刷新逾一个月高点至1270.09美元/盎司，早些时候是白银大幅攀升带动金价上涨，晚间欧银决议后美元再次走弱给金价提供进一步上涨动能，此外市场对英国脱欧的担忧也给金价提供支撑；不过德拉基讲话后，多头获利回吐，金价快速回落回吐大部分涨幅。原油市场因预期非OPEC国家产量下降，且产油国打算5月份再次商议冻产协议，油价小幅刷新五个月新高；随后受美元企稳及获利回吐影响，油价小幅回落，但仍守住隔夜大部分涨幅，后市有望继续冲高。
【欧银决议后美元曾重挫，金价一度跳涨12美元创五周新高】
因欧银决议维持当前利率不变后，金银双双再度攀高，如同脱缰的野马，美元大幅走弱逼近一周低点、全球负利率环境、对英国脱欧的担忧、央行配置黄金储备、大宗商品普遍上涨等诸多因素共同推升金银飙升。
(现货黄金15分钟图)
(美元指数15分钟图)
欧洲央行周四维持当前欧元区存款机制利率为负0.4%不变，暂时没有进一步扩大宽松，欧元一度攀高至1.14关口，美元指数则短线下跌50余点至93.89，给金价提供了上行动能。
此外，现货白银再次攀高，一度刷新十一个月高点至17.69美元/盎司，也带动金价上涨。
荷兰银行认为，随着中国市场企稳，白银工业需求前景改善，加上投资需求驱动，白银将不断上涨。
上海一位交易员称，目前有越来越多资金涌入大宗商品领域，由于中国经济数据有明显好转，钢铁和其他工业金属等大宗商品价格大幅上扬。贵金属价格也随之走高，尤其是银价。
TradingAnalysis.com的Todd Gordon认为，黄金处在非常好的处境中，以下两种情况下金价都会涨，如果美联储维持利率不变并且股市创新高，美元由此会承压，金价将走高；或者股市下跌，黄金的避险功能凸显，也会上涨。
近期贵金属价格不断攀高，另一方面也是由于市场对英国脱欧的担忧提升了黄金的避险需求以及各国央行在不断提升黄金储备。
IHS的高级经济学家KC Chang认为，如果英国真的在6月23日的公投后决定退欧，那么这一重大事件将把金价推至1300美元/盎司上方。英国退欧将迫使市场参与者们重新评估货币市场估值，并且这会从货币市场蔓延出去，因为投资者们会寻求避险。
据IHS估计，英国退欧的风险在35%至40%之间，而这足够将金价维持在高水平。不过在英国退欧失败后，市场最终会稳定下来，黄金的避险需求就将减少。
法国巴黎银行(BNP Paribas)周四(4月21日)于新加坡一个会议上发布公告称，基本面和技术面因素可以支撑黄金涨势，央行、尤其是新兴市场国家央行储备的多样化或许也能为金价提供支撑；伴随矿业资本投资的大幅缩减，全球黄金产量2016年或下降3%。未来12个月目标位在每盎司1150美元至1400美元之间。
【德拉基讲话后美元触底反弹，获利离场金银齐回落】
晚间德拉基讲话之后，市场认为德拉基保留了进一步下调利率的可能性，美元快速回升，金银多头纷纷获利离场；黄金一度短线下跌逾20美元至1247.50美元/盎司，现货白银则回吐早些时候5%的全部涨幅并创两日低点至16.72美元/盎司。
德国商业银行指出，白银、铂金和钯金这些有工业金属属性的贵金属价格之所以上涨反映出了市场风险需求的增加，但在这样快速的上涨后，市场出现了修正。
汇通分析认为，在美元急升的过程中，黄金多头获利回吐，且在下跌的过程中触发了大量的止损卖盘，才造成短线巨幅的跳水。
【欲再议动产+预计非OPEC产量下降，油价再创新高后多头获利回吐】
周四油价油价高位震荡，美原油6月期货一度刷新5个月新高至44.49美元/桶，布伦特原油6月期货最高触及46.18美元/桶，因产油国打算5月份再度商议冻结产量，提振市场对油价复苏的信心，此外，国际能源署预计非OPEC国家产量将会下降，缓解了市场对供应过剩的担忧。不过，晚间美元坚守94关口后，部分多头获利离场，促使油价小幅走弱。
(美原油6月期货日线图)
(布伦特原油6月期货日线图)
从技术面来看，隔夜美原油6月期货目前已经突破上周高点42.4美元/桶，技术上已经形成破位，如果日内能够守住该位置，后市有望测试2015年秋天的高点(50美元/桶附近)；但如果市场出现负面消息促使油价有效跌破该位置，后市料重启跌势。
伊拉克副石油部长Fayyad Al-Nima称，OPEC和其他主要产油国考虑将在俄罗斯会面，再度审议冻结产能协议，此次会谈可能会在5月份举行。他表示伊拉克计划参加俄罗斯的这一会谈，且伊拉克预计将维持5月份石油出口在目前水平，即390万桶/日。
IEA署长比罗尔周四表示，过去两年低油价令石油投资减少约40%，其中美国、加拿大、拉美和俄罗斯的投资均大幅下滑。
比罗尔称，预计今年非OPEC国家石油供应将下降约70万桶/日，创下过去25年以来最大降幅。与此同时，全球需求将迅速增长，以印度和中国等新兴国家为首。
Bernstein Research分析师在一份客户报告中指出，能源市场重现乐观情绪，至少目前是这样。
但俄罗斯和伊朗之前发表的声明限制油价上行空间。俄罗斯能源部长日前表示，准备将石油产量提高至逾1200万桶/日的历史性高位。而几天前主要产油国就冻结产量进行的谈判破裂，沙特也威胁要大量增产。
与此同时，伊朗决心恢复之前的市场份额，重申希望产量尽快达到400万桶/日。
在中东主要产油国和俄罗斯看似竞相提高产量的情况下，全球供应过剩会持续多久将在很大程度上取决于美国页岩油产量和需求情况。
法国巴黎银行称，2016年非OPEC国家石油日供应量预测减少70万桶的，这其中大部分来自美国；如果美国石油供应下降不足以缩小供需差异，油价将继续维持低位。
【欧银决议德拉基立场偏鸽派，欧元冲高回落后市堪忧】
周四欧洲央行维持当前利率不变，但德拉基措辞仍偏向鸽派，外汇市场剧烈波动，美元一度跌至一周低点93.92，随后快速反弹刷新日内高点至94.64；欧元兑美元则一度冲高至1.14整数关口，随后回吐全部涨幅并失守1.13关口，最低触及1.1277；英镑基本跟随欧元走势，一度刷新三周高点至1.4442，随后回吐全部涨幅至1.4340附近。
(欧元兑美元日线图)
欧洲央行周四(4月21日)宣布的最新货币政策决议中，一如市场预期维稳三大利率：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变，并继续维持量化宽松(QE)规模不变。
欧洲央行并称，致力于实施3月10日公布的政策，将把重点放在政策的实施上：维持每月购债规模在800亿欧元不变。
欧银决议后，欧元兑美元最高曾触及1.1400整数关口，不过德拉基讲话后市场行情出现了反转，因市场担忧欧元区经济的复苏进程较为缓慢。
德拉基指出，将在一段时间内将利率维持在当前或更低水平，QE至少持续至2017年3月，QE将持续至通胀持续改善，QE结束后利率将继续维持在低位。
德拉基还指出，分析确认有必要采取适当的宽松货币措施，来不推迟达到通胀目标的时间；欧洲央行尚未研究过“直升机式撒钱”，这在操作上存在困难；如果金融状况出现欧洲央行所不希望看到的收紧状况，管委会准备动用所有工具采取行动；汇率并非政策目标，重要的是物价稳定和经济增长。
关于通胀：德拉基表示，预计今年晚些时候通胀将上升，不过未来数月通胀可能跌至负区间，预计2017-2018年通胀将继续改善，关键的是要确保非常低的通胀率不会变得根深蒂固，通胀与油价之间的联动性减弱。
关于经济增长，德拉基指出，虽然欧元区经济面临下行压力，但预计经济将持续复苏；今年一季度经济增速很可能与去年第四季度相类似，改革将使经济达到一个更高的可持续增速，并令欧元区更具有韧性。
德拉基还表示，低油价支撑了国内需求；欧元区复苏受到了资产负债表调整和改革步伐缓慢的不利影响；如果欧洲央行的政策没有落实到位，欧元区2016-2018年的经济增速将低于1.6%。
华尔街日报评论指出，周四欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上称利率将在更长时期内维持在当前或更低水平，这暗示欧洲央行将会密切关注物价，并且如有必要将继续加码刺激，保留了未来进一步下调利率的可能性。
从技术面来看，欧元兑美元在1.14关口的阻力较强，下方关注1.1230(上周低点)附近的支撑，有效跌破该位置将向下测试1.1140(三月份低点附近)。
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