黄金头条
避险降温+就业向好金价三连阴，临近多哈会议油价现疲态
2015年07月21日
周四(4月14日)现货黄金震荡走弱，为连续第三个交易日下跌，最低触及1228.96美元/盎司附近，股市的回暖促使避险情绪降温，美国初请失业金人数创新低也对金价有所拖累。国际油价依然在较高位置震荡，不过上行动能有所衰竭，因市场预计多哈会议影响有限，供应过剩依然会限制油价的复苏。【CPI数据不及预期美指冲高回落，避险降温金价持续走弱】
周四美元指数冲高回落，晚间出炉的3月CPI数据表现不佳，对美元指数拖累明显，不过由于全球股市回暖，市场风险偏好增加，现货黄金小幅走弱。
(现货黄金日线图)
凌晨出炉的美联储褐皮书显示，美国经济活动有所扩张，但各地区的增速有所不同。大部分地区都录得温和经济增速，并预期增速维持该种趋势；大部分地区消费支出温和增加，部分地区汽车销售强劲；只有一个地区的薪资没有增加，部分地区薪资增速有所抬头。
市场分析认为，此次美联储的褐皮书形势较好且只字未提“全球”经济因素，美联储加息预期有所升温，帮助美元指数反弹，最高触及95.20，创两周新高，对金价有所打压。不过晚间的CPI数据表现差强人意，使得美元回吐了亚市全部涨幅。
(美元指数日线图)
数据显示，美国3月季调后CPI月率上升0.1%，预期上升0.2%，前值下降0.2%；3月未季调CPI年率上升0.9%，预期上升1%，前值上升1%；3月未季调核心CPI月率升幅收窄至0.1%，未季调核心CPI年率升幅收窄至2.2%。
市场分析认为，美国3月未季调CPI年率虽然录得上升，但是升幅不及预期值，且美国3月季调后核心CPI年率增幅有所放缓，因油价上升带来的有利影响被食品价格下降带来的不利影响所抵消，表明美国潜在通胀压力仍温和，暗示美联储对加息仍将持谨慎态度
但是，美国就业数据依然表现强劲，后市美元指数有望继续反弹。美国至4月9日当周初请失业金人数降至25.3万人，好于市场预期的27万人。
路透评论指出，由于就业市场向好的状况鼓励了此前受挫及新加入的求职者，本周初请失业金人数表现好于预期，并续创1973年以来最低，表明美国就业市场状况在经济增速放缓的情况下继续改善，但考虑到通胀低迷及薪资增长缓慢，美联储料难以在下半年之前再次加息。
相对于数据的影响，避险情绪的降温对金价拖累更加明显。周四亚洲股市亦表现大好，日经225指数大涨逾3%，创三周新高，市场风险偏好有所增加，部分资金从黄金市场流向股市。
汇丰分析师James Steel表示，金价因投资者风险偏好回升而走软。股市大幅上扬，以及最近黄金交易所上市基金(ETF)需求趋平，说明金价将经历一段时间的盘整。
数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD周三(4月13日)黄金持仓量下降5.05吨至810.09吨，为一个月最低，表明部分投资者已经开始撤离金市。
从技术面来看，目前下跌风险加大，后市金价若有效跌破位于1230美元附近的50日均线，金价将会加速下跌，下方关注1206美元(3月份低点)附近的支撑；上方则关注1245附近的阻力，若金价能有效收复该位置，金价将重启涨势。
【OPEC月报称多哈会议影响有限，因供应过剩油价震荡疲态尽显】
周四国际油价震荡运行，美原油5月期货一度跌逾2%至40.84美元/桶附近，布伦特原油6月期货最低触及43.29美元/桶，因库存依然高企，供应过剩无法缓解，OPEC月报称周末的多哈会议可能影响有限，交易所开始布局空单，油价下行风险加大。
(美原油5月期货日线图)
(布伦特原油6月期货日线图)
国际能源署(IEA)公布原油市场月度报告称，即便石油输出国组织(OPEC)及非OPEC产油国能够达成冻产协议，对全球供应的影响也将有限，油市不太可能在2017年之前恢复平衡。
IEA称，尽管美国产油量下降速度加快，而且伊朗向油市的供应规模低于预期，但2016年全球石油产量仍高过需求。
IEA认为，沙特和俄罗斯的产量已经达到或接近纪录水平，而且除了伊朗以外没有多少上升空间，所以达成协议也不会对2016年上半年的供需态势产生实质性影响。
IEA在其月报中指出，如果真的达成产出冻结协议，而不是减产协议，那么对实际原油供给的影响将是有限的。
值得一提的是，隔夜数据显示，美国能源信息署(EIA)公布的截至4月8日当周原油库存录得增加663.4万桶，远超市场预期，预期值为增加185万桶，前值为减少493.7万桶；不过汽油库存大幅减少。
鉴于生产过剩仍没有结束迹象，且需求端忧虑加剧，石油输出国组织(OPEC)本周亦调降原油消费预估，交易员也在为油价进一步下滑预先调整仓位。
就期权方面看，自3月中以来，7月到期执行价为30美元的看跌期权数量已经增加150%，或4700手合约，表明对这一期间油价的看空情绪升温。
执行价为30美元的12月看跌期权未平仓合约亦增加三分之一以上，暗示市场对油价年底前价格的看空氛围也愈加浓厚。
一油市交易商指出，就供给面看，没有任何令人信服的迹象显示产量将很快减少。事实上，需求方面也有些令人担心，消费可能会减慢。因此供给过剩的情况或者是没有改善，或者是越来越糟，在这种情况下油价会进一步下滑。
不过，市场仍有机构认为多哈会议能够推动油价上涨，给油价提供了一定的支撑。
摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，最有可能的情形是多哈会议后将宣布一份产量冻结协议，即便该协议的细节和条款可能含糊不清，但是这也是体现石油输出国组织(OPEC)将再度行动的明确迹象，或能巩固油市的看涨人气。
技术面来看，美油在42美元/桶上方阻力较大，若不能有效突破，多头可能会加速离场，下方关注布林线中轨39.44美元/幅附近的支撑，强支撑位于本月低点35.44美元/桶附近。
【英国央行担忧脱欧风险，英镑前景依然不佳】
周四外汇市场继续受美元反弹影响，非美货币普遍表现不佳，英镑兑美元一度刷新四日低点至1.4092，此外英国央行如期维持当前利率不变，不过强调了对脱欧的担忧，英镑存在进一步下行的风险；欧元兑美元最低触及1.1235，创两周新低，虽然欧元区通胀数据公布后小幅回升，但后市难言乐观。
(英镑兑美元日线图)
英国央行以0-9-0的投票比例通过决议维持利率不变。
英国央行指出，脱欧公投可能会导致英国上半年经济增速疲软，并可能会造成更长时间的不确定性；投票支持脱欧会对资产价格产生重大影响，尤其是英镑。
英国央行认为，脱欧后供应方面的不确定性可能会英国经济产生副作用，可能拉低需求；一些迹象表明围绕退欧投票的不确定性，对资本支出和商业地产销售构成压力；货币政策委员对英国脱欧公投的数据做出的反应可能更为谨慎。
澳洲西太平洋行(Westpac Bank)在一份报告中建议，在公投结果出炉前卖出英镑兑美元。
法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes说指出，相较于欧盟其它国家，英国退欧对英国自身的影响更大，但毫无疑问对欧洲所有国家的经济前景都不利。
(欧元兑日元日线图)
市场分析认为，日内出炉的欧元区通胀数据虽然好于预期，但仍难言乐观。
欧盟统计局最新公布的数据显示，欧元区3月CPI年率终值持平，初值和预期值均为下跌0.1%。3月CPI月率上涨1.2%，跟预期一致，高于前值的增长0.2%。3月核心CPI年率上涨1%，跟预期值和前值一致。3月份核心CPI月率终值上涨1.3%，前值上涨1.6%。能源价格低迷依然拖累欧元区通胀水平停滞不前。
大华银行研究团队预计，欧元兑美元将继续下跌至1.1140附近。过去4周，该行一直看平欧元汇价。目前汇价跌破关键支撑1.1325/30一带，继续看平理由已不存在。
技术面来看，尽管已重启跌势，但1.1145附近仍有较强的支撑；上方布林线中轨压力位于1.13附近，强压力位于5日均线1.1350附近，但只有上破1.1395一线，汇价方可看多。
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