风险回暖美指飙升，静待冻产油价紧绷

周三(4月13日)正当市场对美联储内部鹰鸽争议不休之时，良好的中国贸易帐数据使得市场对中国放缓的担忧降温，再加上油价和企业财报良好，全球市场的风险偏好全面回升，美元也因此受到支撑破位上行，大幅飙升。原油方面，在周日冻产大会即将召开之际，此前市场上对于冻产大会能够达成一致的良好情绪有所收敛，再加上原油库存大幅飙升，这使得油价自四个月高位回落。 具体市场上，美元指数大幅飙升至五日高位，受股市大涨和良好中国数据激发的风险偏好情绪支撑；欧元兑美元大跌至两个月低位，受疲弱的工业产出数据以及希腊债务忧虑打压；金价自三周高位回落，受股市和美元上涨打压；油价从四个月新高回落，库存大增且市场对多哈冻产会议的疑虑增加。 美元指数大幅飙升至五日高位，受股市大涨和良好中国数据激发的风险偏好情绪支撑。当日美国公布的两项经济数据表现不佳，但并未限制美元的升势。纽约尾盘，美联储公布的褐皮数据报告看好美国经济也支撑美元。目前市场焦点转向周四美国方面公布的通胀数据。 美联储制定政策的委员会将于4月26-27日召开会议。根据CME Group的FedWatch，基于市场的联储政策预期指标排除了4月升息的可能性，也基本排除了6月升息的几率。目前认为11月升息的几率为44%，12月升息的几率为57%。 市场风险偏好情绪回暖美元受到支撑。本周油价的上涨主要与围绕产油国将限产的预期。周三中国公布强于预期的贸易帐数据，加上股市人气的改善，油价继续攀升，提振了市场风险偏好情绪。 按美元计算，中国3月出口增长11.5%，意味着全球经济增长可能并没有市场担心的那么疲软。经济学家警告称，在连续数月下滑后，出口增长的部分原因可能是中国农历新年假期后的季节性反弹，这种增长趋势不可持续。 ADS Securities首席市场策略师Nour Al-Hammoury表示，“今天中国宣布出口额出现去年2月以来最大增幅，推动亚洲股市上涨超过2%。重要的问题在于，这到底是一次性因素造成的数据异常，还是中国出现了新的增长迹象？” 瑞银财富管理驻苏黎世汇市策略主管Constantin Bolz称，“油价已经回升，推动信用息差收紧，最终带动股市上扬，这也导致美元在寻找底部，大致而言，美元略占上风。” 美元指数小时图显示 当日美国公布的零售和PPI数据表现疲弱，但数据并未阻止美元进一步走高。对于这两项数据，道明证券副首席分析师Millan Mulraine称，“数据进一步强化了美国经济第一季非常疲弱的即成观点，对美联储来说为其保持谨慎提供了依据。” 具体显示，美国3月零售销售月率-0.3%，预期0.1%，前值0.0%。分析称，零售销售月率意外下滑，主要是因为家庭减少汽车购买；零售销售数据与GDP重要组成部分的消费支出密切相关；该数据下滑进一步表明美国一季度经济增速疲软。 尽管就业市场不断增强，且正在开始推高薪资，但零售销售仍乏善可陈，可能部分因为年初股市遭抛售打击了消费者信心。销售额也受到价格下跌影响，零售商提供更大的折扣以清掉那些堆积在仓库的商品。 FTN Financial分析师Jay Morelock称，“3月零售销售疲弱和生产者物价下滑，将令美联储政策的预估人士仍不愿预计可能在6月升息。” 美国3月PPI月率-0.1%，预期0.2%，前值-0.2%；年率-0.1%，预期0.3%，前值0.0%。分析称，虽然3月美国能源价格增长1.8%，但批发食物价格下降0.9%，此外服务业物价下降0.2%，为2015年10月以来首次下降，拖累此次美国3月PPI月率表现差于预期，表明此前美元走强和油价下跌为通胀带来不利影响，美联储加息之路料将再次受阻。 分析指出，生产者物价疲弱直指整体通胀率仍将在一段时间内低于美联储2%的目标，通胀温和是美联储在就业市场收紧情况下仍采取循序渐进升息政策的主要原因之一。 美联储褐皮书显示美国经济继续稳固增长。美联储周三发布的褐皮书指出，从2月底至4月初，美国经济继续扩张，低失业率看来正带动薪资成长加快。 美联储褐皮书称，在12个联储地区中有11个地区报告薪资增长，多个地区报告有薪资增长加快的迹象。这份褐皮书给了市场对美国经济前景谨慎乐观的理由。多数地区消费者支出仅小幅增加，而总的来说，资本支出上升，仅有零星报告称，有用于扩大产能的支出。 美联储称，多数地区制造业增长，但对未来增长的预期喜忧参半。就业市场的一个特别亮点是医疗健保行业，多个地区报告该行业就业增长稳健。此份褐皮书是由芝加哥联储根据2016年4月7日或之前收集的数据准备的。 对于这份褐皮书报告，金融博客零对冲认为，美联储的褐皮书形势较好且只字未提全球经济因素，四月不加息似乎已无理由。 欧元兑美元大跌至两个月低位，受疲弱的工业产出数据以及希腊债务忧虑打压。市场上风险情绪升温，欧元作为融资货币被抛售。此外也有分析表示，技术上汇价跌破一个多月的震荡盘整区间也加剧了欧元的跌势。 工业产出数据疲弱施压欧元。经济数据方面，日内公布的欧元区工业产出数据表现疲弱，施压欧元。具体数据显示，欧元区2月工业产出年率0.8%，预期1.3%，前值2.9%；月率-0.8%，预期-0.7%，前值1.9%。 分析指出，衣服及食物等非耐用品产出大幅下降1.8%、能源产品产出也下滑1.2%，拖累此次欧元区2月工业产出月率表现不及预期，表明受中国及其他发展中国家需求下降的影响，欧洲经济可能依旧只能维持去年温和增长的势头。 另外，市场关注的法国通胀数据基本符合预期。数据显示，法国3月CPI月率终值0.7%，预期0.7%，初值0.7%；年率终值-0.1%，预期-0.2%，初值-0.2%。 欧洲央行官员周三继续发表公开言论。欧洲央行副行长Constancio表示，欧洲央行货币政策的全面效应仍然需要具体化，欧洲央行将继续实施必要措施。货币政策需要政府充分地利用财政空间，欧洲央行负利率迄今的效应整体偏正面。 欧洲央行管委诺特Knot表示，欧洲央行货币政策处于新领域，但仍未超出欧盟协定的范围，而直升机撒钱式的政策超出了欧洲央行的职权范围。 目前的经济环境需要特别的政策，并不支持欧洲央行购买银行债券。 欧洲央行管委诺沃特尼Nowotny看好欧元区经济并重申欧元区经济料在2016年增长1.4%，2017年料增1.7%。他称由于能源价格走低导致通胀处于极低水平，不过欧元区通胀率料在夏季开始正常化。 欧元兑美元小时图显示 希腊债务危机重新引发市场关注施压欧元。周二希腊救助计划审查的磋商暂时延期，欧洲稳定机制总裁雷格林称希腊改革评审正在进行但过程“艰难”。捉襟见肘的希腊在从国际金主手中获得偿债所需资金的问题上没有什么进展。 磋商延期消息引发投资人担心，希腊可能无法获得50亿欧元金援，而这笔金援中多数是用于在7月偿还国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行35亿欧元贷款。 RIA Capital Markets债券策略师Nick Stamenkovic表示，“由于双方磋商恶化，没有达成解决办法，越来越多的投资人愈发担心，他们无法在夏季展期债务。” 希腊寄望能获得积极的改革评估，为从欧盟伙伴国获得债务减免谈判铺路。在周二获悉的备忘录草案中，IMF表示希腊必须获得大规模债务减免。希腊本周将要求国际金主将其官方贷款的年度债务服务成本锁定在一固定利率上，以令其庞大的债务更易管理。 本周IMF春季大会结束后，这项评估希腊在纾困协议方面进展的工作还将继续，但贷款方之间关于希腊经济的进展仍然存在分歧，希腊政府实行民众不欢迎举措也还是将遇到阻力。 金价自三周高位回落，受股市和美元上涨打压。黄金价格周三从上日触及的三周高位回落，因美元飙升至两周高位和全球主要股市上涨，此前中国贸易数据意外良好，缓和投资者对中国经济的担忧。 现货金下滑0.7%，报每盎司1,246.90美元，现货银上扬0.9%，至五个半月高位每盎司16.31美元。 全球股市在周三交易中均有所上涨，从而推动金价走低。其中，标普500指数上涨了近1%，原因是据中国公布的贸易数据显示，3月份出口额九个月以来首次实现增长，而该月进口额下降7.6%，也好于2月份的下降13.8%。受此影响，市场有关中国经济可能正在走向长期减速的担忧情绪得到了一定缓解。 白银没有理会其他贵金属走弱的势态，升至五个半月新高，逼近10个月顶部，在升穿每盎司16美元的关键阻力位后，有望进一步上涨。美元指数在昨日跌至近八个月低位后劲升0.9%，且全球主要股市攀升。 现货金价小时图显示 爱尔兰黄金交易公司GoldCore的研究主管Mark O’Byrne说道，“在经历了最近以来的上涨走势以后，黄金价格正在稍事休息，而股票市场和美元汇率的回弹很可能会促使交易商获利回吐。” MKS交易部门主管Afshin Nabavi说，“股市上涨和美元反弹黄金施压，但总的来说，黄金昨日没能升穿1,265美元，看来在1,240美元左右有良好买需，所以我认为，黄金交投在区间内。实货需求仍将非常迟缓。” 财富管理公司Libertas Wealth Management Group的总裁Adam Koos说道，“我们终于看到黄金价格开始回落至更加合理的水平。最近以来的上涨走势可能意味着，未来市场上仍将出现一些获利回吐活动，这很可能是导致金价周三走低的原因。” Adam Koos还指出，“美元相对来说也处于被超卖的状态，因此可能会在近期内回弹，从而导致金价下跌，价格的下跌将是受人欢迎的，原因是投资者将可藉此进入黄金市场。” 市场研究公司CMC Markets的首席市场策略师Colin Cieszynski在报告中指出，“黄金价格朝着每盎司1264美元的方向上涨的走势看起来相当不错，但如果金价不能达到这个价位，并朝着每盎司1254美元的方向回落，则将带来一个不祥的征兆，原因是其看起来已经完成了图表中的右肩和头肩顶走势。” 黄金和白银价格比跌至三个半月低位，白银跑赢黄金。白银支持上市交易基金(ETF)有大量流入，反映投资者对白银的兴致强劲。追踪的白银ETF的白银持仓量自今年初以来急增了946吨。 油价从四个月新高回落，库存大增且市场对多哈冻产会议的疑虑增加。油价周三从四个月新高回落，盘中走势反复，因俄罗斯能源部长的讲话，加剧了对周日多哈产油国冻产会议是否能取得积极成果的疑虑。同时美国原油库存录得大幅增加也施压油价。 布伦特原油期货收跌0.51美元，报每桶44.18美元。美国原油期货收挫0.41美元，报每桶41.76美元。 EIA原油库存大增施压油价。美国能源资料协会(EIA)周三公布，上周美国原油库存猛增660万桶，至5.3653亿桶，分析师预估为增加190万桶。不过EIA报告称，上周汽油库存减少420万桶，降幅远大于预期的减少140万桶，缓解了原油库存急增对油市造成的冲击。 此外，EIA在其最新的短期能源展望报告中将2016和2017年的布油价格预期分别上调至35和41美元/桶；此次上调主要因今明两年原油库存增速预期分别降至140和180万桶/日；影响油价的不确定性因素包括仓储成本可能上升、全球经济增速以及产油国如何应对低油价。 OPEC最新发布的一份报告下调全球原油需求施压油价。OPEC将2016年全球原油需求增长预期下调5万桶/日至120万桶/日，因新兴市场经济增速放缓。若目前形势有持续迹象，将进一步下调。鉴于上月数据，预计2016年全球油市过剩将升至79万桶/日。将2016年原油需求预期下调6万桶/日至3146万桶/日。 美国原油价格小时图显示 多哈冻产会议疑虑施压油价。报导称，俄罗斯能源部长诺瓦克在一次闭门简述会上表示，计划在本月稍后在多哈签署的冻产协议结构松散，缺乏具体的承诺。油价因此受累走低。 诺瓦克预期多哈会议的冻产协议不会有太稳固的形式，更像是一次君子协定，另一名消息人士也表示目前没有计划签订有约束力的文件，届时签署的更像是协议或者公报，俄罗斯能源部发言人拒绝对此置评。 油沙特油长欧那密在生活报(Al-Hayat)上的评论确认了该国不可能减产的立场。欧那密被问及沙特是否可能减产时告诉该报，“别再提这个话题。” Seda Weekly的一名伊朗记者周三在推特上写道，伊朗油长尚甘尼没有参加多哈会议的计划，但该国将派代表前往。 Tyche Capital Advisors的分析师Tyche Capital Advisors说道，“欧佩克的原油产量在3月份有所增长，这就带来了一个问题，那就是市场的看多情绪是从哪儿来的。将产量冻结在历史最高水平看起来更像是一张‘创可贴’，而不是全球供应问题的长期解决方案。” 委内瑞拉总统马杜罗称，美国力图阻挠欧佩克与非欧佩克产油国之间达成旨在稳定油市的协议，并指责美国施加了堪比战争的压力加以阻挠；委内瑞拉政府上周称至少有18个国家已确认将参加周日召开的多哈冻产会议。 石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国签署联合协议支撑油价的前景，近几周推高油价，但分析师称，即便达成协议，也无法使油市恢复供需平衡。 Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn说道，“考虑到原油库存的大幅增长，油价的表现还是不错的，就在几个月以前，原油库存一旦大幅增长，整个市场还就像是会被埋葬一样；但在今天，鉴于各大产油国可能冻结产量以及中国经济数据的强劲表现，市场开始感觉原油的供需关系将会恢复平衡。” Macquarie Capital的分析师在一份报告中写道，“我们预计4月17日多哈会议不会给油市基本面造成任何重大影响，我们认为没有任何一个产油国会减产至1月水平。” 北京时间5点46分 美元指数报94.81/83，欧元兑美元报1.1275/77，现货金价报1242.12美元/盎司，美国原油价格报41.53美元/桶 上一篇：下一篇：【期金收盘】避险消退获利回吐，黄金暗淡蒙灰收跌

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