黄金头条
美元逆袭金价险守1240关口，顾忌库存压力油价高位整理
2015年07月21日
周四(4月13日)现货黄金小幅走弱，一度刷新两日低点至1239.66美元/盎司，因凌晨美联储官员的鹰派讲话帮助美元强势，且多头高位获利回吐，均对金价有所拖累，不过晚间美国销售零售数据及PPI数据均表现差于预期，帮助金价暂时守住1240美元整数关口。原油市场因沙特减产无望，库存压力高企，市场依然担忧供应过剩，油价在四个月高位下方窄幅整理。外汇市场，美元小幅反弹，受到不佳经济数据的拖累；欧元区数据也表现不佳，欧元兑美元震荡走弱，一度跌创两周新低至1.1273；全球股市回暖削弱日元的避险需求，在美元反弹的带动下，美元兑日元延续隔夜反弹走势，最高触及109.41，创四日新高；英镑兑美元震荡微跌，险守1.42关口。
【美元强势反弹但经济数据不佳，金价险守1240美元关口】
晚间出炉的美国销售零售数据及PPI数据双双表现不佳，对金价提供了一定的支撑，虽然早些时候美元反弹及全球股市回暖打压避险需求，金价跌至布林线中轨附近，但在数据公布后，金价回升至1240美元上方。
(现货黄金日线图)
数据显示，美国3月零售销售月率下降0.3%，预期上升0.1%，前值修正为上升0.1%，初值下降0.1%；3月核心零售销售月率上升0.2%，预期上升0.4%。
路透评论指出，零售销售月率意外下滑，主要是因为家庭减少汽车购买；零售销售数据与GDP重要组成部分的消费支出密切相关；该数据下滑进一步表明美国一季度经济增速疲软
数据还显示，美国3月PPI月率下降0.1%，预期上升0.2%，前值下降0.2%；3月PPI年率下降0.1%，预期上升0.3%，前值持平。
市场分析认为，虽然3月美国能源价格增长1.8%，但批发食物价格下降0.9%，此外服务业物价下降0.2%，为2015年10月以来首次下降，拖累此次美国3月PPI月率表现差于预期，表明此前美元走强和油价下跌为通胀带来不利影响，美联储加息之路料将再次受阻。
不过需要提醒的，美元指数在过去七周均表现不佳，一度跌创7个半月低点至93.62附近，本周存在较强的调整需求，凌晨美联储官员的鹰派讲话，依然对美元提供支撑，周三美元指数一度刷新一周高点至94.74。
(美元指数日线图)
美联储旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，美国核心通胀仍处于正轨上；许多就业市场指标表现良好。2016年有理由的加息2-3次。
美联储里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)也认为，3月份FOMC会议以来的数据支持通胀走强的可能性，美联储去年12月加息看起来是合适的，12月会议预估中值反映出的今年加息步幅可能是最合适的。
此外，近期油价的回暖也帮助全球股市回暖，黄金的避险需求有所减弱，短期金价若不能进一步突破1260美元关口，金价存在再次下跌的方向。
Kotak Commodity Services分析师Madhavi Mehta表示，美联储官员们给出了混合的信号，这是黄金市场修正的又一大原因，股市的持续上行也使得黄金承压。
【顾忌库存压力油价高位震荡，沙特减产无望油价上行空间有限】
周四国际油价高位震荡，自隔夜触及的四个月高位小幅回落，市场依然担忧库存压力会拖累油价复苏，沙特方面基本减产无望也对市场人气有所打压，OPEC出炉的月报称供应过剩有可能进一步加剧，限制油价进一步上行的空间。
(美原油5月期货日线图)
(布伦特原油6月期货日线图)
隔夜市场传闻俄罗斯和沙特达成了冻产共识，带动油价涨至4个月高位，不过凌晨出炉的API原油库存增幅远大于预期，对油价拖累明显。
美国石油协会(API)周二称，上周美国原油库存增幅超预期。API公布，截至4月8日当周，美国原油库存增加620万桶，至5.363亿桶，路透调查的分析师预计为增加190万桶。
此外，沙特方面再次排除了减产的可能，市场担忧多哈会议无法解决当前供应过剩的问题，使得投资者对周末多哈会议的结果有所担忧，油价复苏依然任重而道远。
因之前沙特阿拉伯石油部长欧那密排除了原油减产的可能性，此时距离周日将召开的产油国多哈会议仅有几天之隔。
特国有生活报周三报道，沙特油长纳伊米排除了减产的可能
伊而朗Seda周刊周三报道称，伊朗油长赞加内将不会出席17日在多哈举行的产油国会议，但伊朗将派代表参加。
据伊朗媒体报道，伊朗欧佩克理事Kazempou据称将出席多哈会议。
美银美林认为，预计多哈冻产会议将使油市产量收紧50万桶/日；短期内推升油价涨破50美元/桶。但若无法达成冻产协议，可能致使油价跌至40美元/桶以下。
悉尼Ayers Alliance投资长Jonathan Barratt称，油价回落有两个因素，一是油价已经大涨过一段，出现了一些获利了结。第二个是虽然我们还在等待更正式的库存数据。
值得一提的是，OPEC在欧洲时段发布了原油市场月度报告称，2016年全球对OPEC原油需求将低于之前预期，因消费减慢，OPEC产量小幅增加，供应过剩将状况有所恶化。
需求方面，OPEC在其月报中指出，2016年全球石油日需求增长值将下调5万桶，至120万桶/日。巴西经济疲软，中东取消燃油补贴，北半球暖冬都可能导致OPEC进一步调降预估。
OPEC称，当前不利因素影响似乎超过了有利因素，并可能因此下调石油需求增长预期。如果当前迹象持续，可能会进一步下调石油需求增长预估需求。
产量方面，该组织援引二手消息来源称，3月OPEC日产原油3225万桶，较2月增加约1.5万桶。其中沙特告知OPEC称，该国3月原油产量为1022万桶/日，与2月持平。伊朗3月日产量较上月增加13.94万桶至329.1万桶。
OPEC报告认为，如果该组织成员国保持3月产量，2016年将出现每日供应过剩79万桶，高于上个月报告中预估的76万桶。
从技术面来看，美油目前在42.65美元/桶附近存在较强的阻力，如果短线无法有效突破，油价近期涨势可能会告一段落；反之，如果能有效突破该位置，将打开更大的上行空间。
【经济数据疲软欧元跌创两周新低，股市回暖避险降温美日迎来反弹】
周三外汇市场波动较大，美元反弹创三日新高对非美货币有所打压，欧元区工业产出数据表现不佳更是拖累欧元跌创两周新低至1.1273；全球股市有所回暖则降低日元的避险需求，美元兑日元反弹，一度刷新四日高点至109.41附近；英镑则在等待周四出炉的利率决定，在1.4250附近窄幅震荡。
(欧元兑美元日线图)
数据显示，欧元区2月工业产出月率下降0.8%，降幅大于预期值，因非耐用品产出下降，年率升幅收窄至0.80%。
路透评论指出，衣服及食物等非耐用品产出大幅下降1.8%、能源产品产出也下滑1.2%，拖累此次欧元区2月工业产出月率表现不及预期，表明受中国及其他发展中国家需求下降的影响，欧洲经济可能依旧只能维持去年温和增长的势头。
荷兰合作银行新兴市场外汇策略师Piotr Matys表示，市场低估了美联储年内加息的可能性，目前可能是建立欧元空头头寸的好机会。
德国商业银行分析师琼斯(Karen Jones)认为，欧元可能已丧失上行动能。
(美元兑日元日线图)
周四日本股市大涨近3%创一周新高，市场风险情绪回升，投资者抛售日元；美元的反弹也帮助美元兑日元重新夺回109关口。
丹斯克银行近日发布报告称，近期美元/日元的“完美风暴”给日本央行带来巨大挑战。日本央行可能在4月货币政策会议上对日元升值做出回应。
丹斯克银行预计，日本央行将在4月28日会议上降息20个基点至-0.3%。日本央行还可能聚焦于量化宽松措施，包括提升ETF和日本房地产投资信托（J-REIT）规模，以最优化其资产购买计划。
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