全球放缓美元服软，库存骤降油价闪亮

周二(4月5日)市场整体交投较为平淡，欧美经济数据表现中规中矩，但IMF和OECD两大组织的报告却增加了市场对全球放缓的忧虑，这限制了美元的升幅，目前市场主要关注周三的美联储3月份会议纪要。原油方面，在油价连续大跌之后，市场上对达成冻产的炒作重新兴起，加之美国API原油库存意外录得大幅下滑，油价周二上涨2%。 具体市场上，美元指数震荡交投于四日低位，全球经济放缓施压美元，目前市场焦点集中在周三美联储会议纪要；欧元兑美元震荡交投于1.14下方，欧元区经济数据好坏参半，市场等待更多消息指引；金价反弹攀升至1230上方结束两日跌势，受股市下跌引发的避险情绪支撑；油价上涨2%，科威特称冻产协议将达成且API原油库存大幅减少； 美元指数震荡交投于四日低位，全球经济放缓施压美元，目前市场焦点集中在周三美联储会议纪要。 Oanda的高级汇市策略师Alfonso Esparza表示，“欧元兑美元探底回升，因市场预期，将于周三公布的美联储3月会议记录将会强化联储的鸽派立场，美元因此受创。” Action Economics的全球市场策略师Michael Wallace表示，“人们对经济的担忧普遍加剧。还有其他一些因素也扶助削弱风险胃纳，其中包括冰岛总理辞职，国际货币基金组织(IMF)总裁担忧全球成长疲弱，以及投资者对即将开始的业绩期感到不安。” 国际组织提示全球放缓风险，市场避险情绪有所升温。WallachBeth Capital常务理事Ilya Feygin表示，“市场上普遍存在对经济状况及央行政策的担忧情绪。” 国际货币基金组织(IMF)主席拉加德在周二讲话时呼吁全球各国促进经济增长，警告称全球增长风险正在增大。IMF在周一发表的报告中表示，全球经济复苏面临的风险正在上升，过去六个月全球前景进一步恶化；全球应加强合作，提振经济增长。 拉加德表示，全球经济前景面临下行风险，英国退欧是今年面临不确定性的一部分，大宗商品价格下滑、地缘政治问题带来风险。对经济增长低迷感到担忧，货币政策对经济增长起到了巨大好处，中国的改革将困难重重。风险包括中国、大宗商品价格下跌的时间长于预期以及政策不断收紧。 经济合作与发展组织OECD周二发布的一份报告显示全球经济放缓的风险。OECD称，德国消费者信心可能受到波及。油价低迷抑制消费者物价上升；德国家庭消费将主要受薪资强劲增长支撑，投资不足对德国经济增长构成风险。中国经济不可能“硬着陆”。中国投资放缓并未受到消费增长的推动，因目前中国诸如钢铁等产能过剩的产业处于转型期。 美元指数小时图显示 美元最新跌势加深了近期美联储主席耶伦鸽派言论引发的跌幅。耶伦上周表示，美联储并不急于收紧货币政策。美联储预计今年加息两次，而联邦基金利率期货目前暗示今年美联储仅会加息一次。在这样的背景下，美元走势挣扎。 芝加哥联储主席鸽派的埃文斯Evans周二发表了较为中性的言论，埃文斯指出，美联储加息路径将由经济数据决定，目前判断通胀回升是否持续还太早，今年加息两次将是合适的。全球范围内的不确定性是美国收益率低的一个原因，为了达到美联储的通胀目标，需要保持积极主动。 经济数据方面，当日美国公布的一系列经济数据表现好坏参半。其中贸易帐和职位空缺表现不佳，而Markit服务业PMI和ISM非制造业PMI表现良好。 表现疲弱的数据具体显示，美国2月贸易帐-471亿美元，贸易赤字达到去年8月以来最大，预期-462亿美元，前值从-457亿美元修正为-459亿美元。分析称，美国2月贸易逆差扩大至六个月的新高，这主要是因为进口超过出口，2月进口攀升1.3%录得11个月以来的最大增幅，其中食品、饮料等产品进口创历史新高，暗示海外需求疲软和美元走强可能继续对美国经济增速构成负面影响。 美国2月JOLTS职位空缺544.5万，预期549.0万，前值从554.1万修正为560.4万。报告指出，空缺岗位数量依然充足、裁员维持低位、同时雇佣步伐稳定，标志着就业市场逐渐收紧，处在令薪资加速上升的边缘。此种持续雇佣的状态是需求和经济抵御全球销售疲软的关键支柱。 美银美林以Michelle Meyer为首的经济学家团队表示，美国3月份劳动力参与率连续第六个月上升，至63%——创2014年3月份以来新高，若这样的趋势持续下去，将意味着就业市场产能扩大，也体现出了FOMC缓慢加息和谨慎加息周期的另一个原因。 表现良好的数据显示，美国3月Markit服务业PMI终值51.3，预期51.2，初值51。分析称，PMI调查和非农数据暗示三月份招聘活动依旧稳固，但这掩盖了对今年至今经济增速进一步放缓的忧虑。预计美国第一季度经济增速年率放缓至0.7%。公司担忧国内和国外潜在需求疲软，本次数据支撑了美联储谨慎收紧政策的观点。 美国3月ISM非制造业指数54.5，预期54.2，前值53.4。分析指出，受访对象仍然表明服务业稳步增长，美国经济表现相当出色，服务业的信心略微改善。服务业活动回暖意味着招聘活动扩大。对服务业的就业前景有信心。缺乏定价能力，竞争激烈。 欧元兑美元震荡交投于1.14下方，欧元区经济数据好坏参半，市场等待更多消息指引。目前市场对欧洲央行未来进一步政策前景争论不休。 欧洲央行管委鹰派的魏德曼再度发表鹰派言论指出，货币政策不是全球经济的万灵药，财政刺激的影响范围有限。全球增长前景将随着改革而改善；结构性改革与降低政治不确定性是提振投资的关键。 欧洲央行管委诺沃特尼周二称，所谓的直升机式撒钱乃财政政策、而不应被视作欧洲央行所执行的某种政策，就此展开讨论非常不幸，因为这完全不切实际、且脱离心理学范畴。 欧洲央行(ECB)执委普雷特周一表示，ECB做好了在必要时进一步放松货币政策的准备，以防止欧元区的低通胀态势变得顽固。 欧洲央行行长德拉基周二的公开讲话并未对政策前景发表太多看法，他只是谈及油价走势对经济的影响。德拉基指出目前基本面落后于油价的走势，油价下跌给金融稳定构成的直接风险有限。 对于欧元未来所遇到的风险。德国Bayerische Landesbank认为，未来三个月将全是关于英国是否在公投中支持继续保留欧盟的成员国地位，相关争论不仅会冲击到英镑走势、还会让欧元最近五年来最大单季涨幅岌岌可危。 欧元兑美元小时图显示 经济数据方面，当日欧元区经济数据整体表现好坏参半。其中德、法和欧元区的服务业PMI表现疲弱，而欧元区零售销售数据却意外向好。 具体数据显示，表现疲弱的数据，法国3月服务业PMI终值49.9，预期51.2，初值51.2，2月终值49.2。分析称，三月法国PMI表现总体平淡，停滞的迹象没有消退的表现。企业信心分项创去年8月以来高点，但依然处于历史低位。 德国3月服务业PMI终值55.1，预期55.5，初值55.5，2月终值55.3。分析称，德国服务业第一季度依然以稳健速度扩张。部分分项表明，市场担心未来数月服务业会继续放缓。德国3月综合PMI终值创8个月低位。 此外，德国2月季调后工厂订单月率-1.2%，预期0.3%，前值0.5%。Rabobank策略师Matt Cairns说，“数据表明出口增速下滑，欧元区和其它海外地区的需求都偏弱，因此暗示欧洲央行在刺激通胀和通胀预期方面面临挑战，并且这种挑战仍将很艰巨。” 欧元区3月服务业PMI终值53.1，预期54，初值54，2月终值 53.3。分析称，欧元区3月经济未能展现任何显著的增长。预期欧元区第一季度GDP增速仅为0.3%。 意外表现领好的欧元区零售销售数据显示，欧元区2月零售销售年率2.4%，预期1.9%，前值2%；月率0.2%，预期0.0%，前值0.3%。 分析称，该数据意外好于预期，主要是因为受到低油价和失业率下降的影响，消费者扩大消费支出，这对于欧元区温和复苏来说构成支撑；但由于进口需求仍未得到提振，未来数月支出将很难大幅提升，欧元区经济复苏缺乏强劲动能。 金价反弹攀升至1230上方结束两日跌势，受股市下跌引发的避险情绪支撑。金价周二反弹逾1%，结束之前两日的跌势，因风险意愿消散，拖累全球股市下跌，打压美元兑日元降至17个月低位。 现货金上涨1.1%，报每盎司1,228.31美元；现货银升1.3%，报每盎司15.06美元。 股市走低扶助黄金逆转之前两日的跌势，当时黄金曾跌向2月底来最低水准。不过，美国货币政策的不确定性限制黄金的涨幅。在一份行业报告显示，3月美国服务业扩张速度加快后，金价缩减涨幅。 全球经济放缓忧虑拖累全球股市下滑，MSCI全球指数挫跌1.3%，势将录得2月初来表现最差的一日。 现货金价小时图显示 德国商业银行的分析师在一份研究报告中指出，“黄金价格周二得到提振的主要原因是今天早上市场参与者的风险规避情绪大幅增强。” RJO Futures资深商品经纪Phillip Streible说，“黄金、白银、日元、瑞郎和美国公债全线大幅上涨。这是避险的完美风暴。” 芝加哥大宗商品经纪公司Linn Group的董事总经理Ira Epstein表示，“多种因素推动黄金价格上涨，如市场担心美国企业盈利可能表现疲弱等。美联储主席耶伦已经就企业盈利的问题向市场发出了警告，而她很少会这样做。投资者为此而采取了自我保护的立场，这肯定是推动金价上涨的因素之一。” 美国2月贸易逆差增幅超过预期，因出口反弹的力度不及进口，这是美国经济增长在第一季进一步放缓的最新迹象。 黄金对美国利率上升反应非常敏感，因利息上升将提高持有无收益资产的机会成本，且美联储政策的不确定性令金价保持在区间内。 波士顿联邦储备银行主席罗森格伦周一称，市场预期2016年仅升息一次甚至不升息‘令人意外’。美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯周二称，金融市场对美国升息反映的悲观程度超过美联储。 全球最大黄金ETF交易所交易基金SPDR Gold Trust周二上涨1.1%，以黄金采矿商为重点的Market Vectors Gold Miners ETF也上涨2.6%。 油价上涨2%，科威特称冻产协议将达成且API原油库存大幅减少。油价周二上涨2%，此前科威特强调，主要产油国将在本月会议上就冻结产量达成一致，尽管伊朗拒绝参与该计划。此外，纽约尾盘美国API公布的行业版库存报告显示，美国上周原油库存意外减少。 布伦特原油收涨0.18美元，报每桶37.87美元，稍早触及一个月低位37.27美元。美国原油收涨0.19美元，报每桶35.89美元，临近收盘时升至36.15美元。 在伊朗对冻产计划浇冷水后，科威特驻石油输出国组织(OPEC)理事福赛亚(Nawal al-Fuzaia)周二表示，所有迹象显示，OPEC及非OPEC产油国将在4月17日多哈会议上达成冻产初步协议。预计油市将在2016年下半年平衡。预计多哈会议结果将是冻结在2月产量，或1、2月产量的中间值。 欧洲证券公司Kepler Cheuvreux指出，即使伊朗缺席4月17日多哈会议，达成冻产协议的几率仍有60%，据此预计油市将在2017年二、三季度重归平衡，未来一年油价将回升至50美元/桶上方；基于沙特对伊朗拒绝减产的可能反应，无法达成冻产协议的几率为25%，这种情况下，油价将下探30美元，且在未来18个月重回50美元/桶。 在稍早下跌的原油期货在科威特作出保证后回稳，接着收盘前的一波回补空头令油价进一步走高。 一交易商表示，“除了4月17日会议的杂音外，没有其他消息，所以我认为有一些技术性买盘进场。” 美国原油价格小时图显示 API库存意外减少施压油价。美国石油协会(API)周二称，上周美国原油库存下降，因炼厂提高产量，且进口大幅减少，另外汽油库存也减少，但馏分油库存增加。 API公布，截至4月1日当周美国原油库存减少430万桶，至5.301亿桶，调查的分析师预计为增加320万桶。库欣原油库存增加62万桶。API数据显示，炼厂处理原油每日增加27.9万桶，日进口量减少160万桶。上周汽油库存减少11.6万桶，馏分油库存增加270万桶。 知名金融博客零对冲的分析师表示，本次公布的美国当周API原油库存意外大降431.9万桶，为2016年以来录得的最大降幅；特别是与增加333.3万桶的预期相去甚远，油价短线迅速拉升的市场反应也是理所应当。 对于油价的后市前景。摩根士丹利发布报告称，尽管美元温和走低，但生产商在油价走高时进行对冲，同时库存高企，油价上行空间有限；只要生产商对40-50美元中段的价格出售2017年合约感到满意，那么库存高企就将在整个曲线上维持期货升水的状态，油价升至高得多的区间可能难度较高。 北京时间6点05分 美元指数报94.61/63，欧元兑美元报1.1382/84，现货金价报1230.53美元/盎司，美国原油价格报36.55美元/桶 上一篇：下一篇：【期金收盘】金价结束两连跌，拜避险需求再起所赐

上一篇: ---
下一篇: ---

[打印本页] [关闭窗口]