临近复活节黄金跌势暂缓，库存压顶增忧油价涨势结束？

周四(3月24日)现货黄金探底后跌势暂缓，目前交投于1220.42美元/桶，临近复活节市场交投有所减少，耐用品订单表现基本符合预期，虽然美联储鹰派措辞提振美元对金价打压明显，但是黄金ETF持仓依然处于高位，黄金多头依然还有反击的机会；隔夜EIA原油库存大增的影响持续发酵，油价一度续跌逾3%，彻底结束了近期的涨势。外汇市场，英镑和欧元在进一步下跌后，受到了技术面上的些许支撑，不过下行压力依然较大，美元兑日元则基本跟随美元走势，仍有一定的上行空间。 (现货黄金日线图) 【耐用品订单如期下跌，美元上行受阻金价跌势暂缓】 受美联储近期鹰派言论提振，本周美元指数节节攀高，对金价形成压制，不过临近复活节，且晚间美国2月耐用品订单如期下降，美元指数上涨遭遇一定的阻力，金价下跌动能也有所减弱。 数据显示，美国2月耐用品订单月率初值下降2.8%，预期下降3%，前值修正为上升4.2%，初值上升4.7%；2月扣除飞机非国防耐用品订单月率初值下降1.8%。 市场分析认为，因油价疲软、全球需求走软和美元走强，本次耐用品数据表现并不乐观，显示出美国制造业仍较疲软。 不过，早些时候美元指数一度刷新逾一周高点至96.37附近，现货黄金则最低触及1212.26美元/盎司，创三周新低，美联储官员的鹰派措辞依然是主要“操刀手”。 (美元指数日线图) 具有投票权的圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)此前强调，在货币政策方面，美联储大致表现良好，但利率曲线已经有所回升，可能使政策会有些滞后。他预计，近期美国的自然失业率会有些超速，可能导致美联储决策此后不得不更迅速地上调利率。 道明证券商品策略部门主管Bart Melek表示，在美联储官员暗示加息可能在4月或6月后，市场重新调整对金市前景的看法。 西太银行首席经济学家Bill Evans认为，近期会见了几名美联储官员，在采访有关货币政策的看法时他们呈现明显的意见分歧；鸽派委员似乎对美元走强的滞后效应表示担忧，通胀水平不成主要问题，而鹰派委员则认为，充分就业已经实现了，现在通胀才是最大的问题；本行预计美联储不会在四月加息，或推迟到六月才加息。 巴克莱(Barclays)驻东京的首席日本外汇分析师Shin Kadota称，美联储官员的鹰派言论已为美元带来提振，而市场参与者在复活节前调整仓位操作似乎也在支持美元。 iiTrader首席市场策略师Bill Baruch指出，市场避险需求下降，投资者的风险需求开始增加。黄金空头现在掌控市场。 Marex Spectron的贵金属主管David Govett表示，在复活节假期就要到来，且市场大量做多的情况下，金价这次的下跌是完全可以理解的，但也是有一些过头的，节日前投资者们选择获利了结且调整持仓。 【黄金ETF仍在高位支撑金价】 虽然金价本周已经累计下跌近3%，有可能创近四个月最大单周跌幅，但黄金ETF的持有量依然在增加，显现出投资者兴趣不减。 法国外贸银行(Natixis SA)商品分析师Bernard Dahdah表示，黄金ETF依然在流入，没有受到金价下跌的影响，这将成为了金价的一个支撑。 数据显示，黄金ETF在周三(3月23日)已经连续6个交易日流入，总持有量增加到了1766.5吨，仍是2014年3月以来的最高水平。 数据还显示，截止周三(3月23日)全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为821.66吨或2641.7207万盎司，较上一交易日持平，仍然为近两年新高。 (SPDR持仓变化) 【库存大涨影响持续发酵油价续跌逾3%，交易商表示油价反弹可能结束】 周四国际油价震荡下跌，美原油5月期货一度续跌逾3%刷新逾一周低位至38.33美元/桶，布伦特原油5月期货也失守40美元整数关口，最低触及39.23美元/桶，隔夜EIA原油库存增长大超预期再创记录新高的影响持续发酵，市场对于4月产油国的会晤也出现了负面的声音亦拖累油表现，交易商表示持续两个月的油价涨势可能结束。 (美原油5月期货日线图) (美原油5月期货日线图) 美国能源资料协会(EIA)隔夜公布的数据显示，美国上周原油库存急增940万桶，再创历史新高，是路透调查分析师预估的增加310万桶的三倍，也是连续第六周上涨，盖过了汽油库存仍大幅减少的影响。 三菱商事驻东京的石油风险经理Tony Nunan称，OPEC石油产量仍旧较高，而且伊朗料将持续增产，如果库存持续增加，预计油价将下跌，并再次测试35美元水平。 据路透报道，包括投资咨询公司Tyche Capital Advisors在内的部分交易商押注，到期日较近的美国原油合约将会跑输到期日较远的合约，延续目前市场上存在的“正价差(远期升水)”的结构，他们认为此轮原油涨势已经走到尽头；另外，诸如维多、贡渥和嘉能可等交易商认为油市供应过剩的局面将持续至2018年 关于4月份产油国会晤事宜，市场的分歧加大，也使得油价受到的支撑减弱。 国际能源署(IEA)一位高级官员周三(3月24日)称，石油输出国组织(OPEC)一些成员国与俄罗斯达成的冻产协议可能“毫无意义”，因沙特阿拉伯是唯一有能力提高石油产量的国家。 不过尼日利亚石油部长卡奇库(Emmanuel Ibe Kachikwu)周三称，该国相信有可能达成协议。 市场分析认为，油价在近两月涨50%，主要受是冻产会议消息带动，然而这种影响或为暂时的，因为供应过剩局面未能改善。 从技术面上来看，近两个月油价上涨的斐波拉契23.6%回档位位于38.15美元附近，38.2%回档位位于35.88美元附近，美油有可能进一步下探这两个位置。 【英镑受支撑于1.4060，反弹空间或有限】 由于临近复活节，英镑在触及1.4059(接近上周低点)后引发空头回补，目前交投于1.4128附近，销售数据稍好于预期也减缓英镑跌势动能，不过录得下降且差于前值都表明英国经济依然问题重重，市场对英国脱欧的担忧依然限制英镑的反弹空间，且英镑下行压力依然较大。 (英镑兑美元日线图) 具体数据显示，英国2月季调后零售销售月率下降0.4%，稍好于预期但差于前值，预期为下降0.7%，前值为增长2.3%；英国2月季调后核心零售销售月率下降0.2%，同样是好于预期但差于前值，预期为下降1%，前值为增长2.3%。 英国国家统计局称，数据录得下降的主要原因则是，消费者对新服装的需求疲弱。与去年同期相比，英国2月零售销售强劲，不过服装和鞋类零售销售除外，一些零售商店表示，新春装和夏装的销售受到寒冷而潮湿的天气的打压。 FXStreet首席技术分析师Valeria Bednarik日内撰文称，英镑兑美元小幅反弹，上涨空间仍然有限。 由于近期英国政局动荡不安，欧洲中心“布鲁塞尔”又刚刚遭遇恐怖袭击，市场对英国脱欧的担忧不断升温，英镑下行压力依然较大。 三菱东京日联银行(BTMU)周四表示，上周五(3月18日)英国劳工大臣史密斯递交辞呈，加剧了市场对“英国退欧”的忧虑；而周二(3月22日)在比利时首都布鲁塞尔发生的系列恐怖袭击也进一步拖累英镑；由于经常帐赤字规模较大，该行仍预计，英镑兑美元极有可能再度下破1.4000。 道明证券欧系货币策略师Ned Rumpeltin认为，英国经济宏观面缺乏亮点，但它的实际表现已好过市场预期。只是退欧前景不明，风险不断积聚，经济大势可能趋向疲软，英镑走弱也在情理之中。英镑兑美元此后看起来将测试年内低点1.3836，下破后将看齐2009年低点1.3503。 需要提醒的是，技术面上来看，英镑在1.4060附近存在一定的支撑，日内若英镑无法快速下破，短线英镑仍有小幅反弹的可能，上方关注30日均线1.42附近的压制。 巴克莱投资银行表示，英镑遭到抛售令我们进一步看跌该货币对。若跌破1.4050关口，汇价恐将进一步回落至1.3835及1.3500区域。 【欧元下行风险依然较大，关注1.1060】 欧元兑美元自上周触及1.1340的一个月新高后掉头下行，连续五天的下跌回吐了大部分美联储决议后的涨幅，周四一度刷新逾一周低点至1.1146附近；目前来看，下跌动能依然较强，除了美联储官员鹰派言论之外，之前大涨累计过多的获利头寸、比利时恐怖袭击、经济缺乏活力都对欧元形成打压，下方关注上周低点1.1060附近的支撑。 (欧元兑美元日线图) FXStreet的首席分析师Valeria Bednarik表示，从技术指标来看，欧元兑美元还会继续下跌。目前看来，稳步下行态势还将持续，这给予空方信心，而抛盘似乎聚集在1.1200一线附近。 大华银行集团的分析师认为，欧元兑美元跌破1.2000心理关口是意料之中，不过这也意味着自3月11日开启的上行趋势已遭到打破。目前多空力量继续混战，恐怕需要经过一段时间的震荡整固才能明确下阶段的方向。预计在接下来的几周内欧元兑美元的前景为中性，大致在1.1120-1.1375的区间来回波动。 【美元兑日元上行受阻】 周四美元兑日元基本跟随美元走势，小幅上涨后遭遇一定的阻力，目前交投于112.48附近，不过鉴于日本央行表示日本经济存在继续扩大宽松的可能，美元兑日元有望继续上涨。 (美元兑日元日线图) 日本央行发布3月货币政策会议的观点总结时表示，有委员称负利率发挥了预期效果，日本和海外经济体面临的风险仍倾向于下行；如有必要，日本央行应当加码刺激。 日本首相安倍晋三称，货币政策并未瞄准汇率，日本央行政策并未以打压日元为目的，未来也不打算刻意打压日元。只要有必要就将一直坚持实行QQE和负利率来实现物价稳定。 野村证券(Nomura)外汇分析师后藤佑二郎(Yujiro Goto)和池田雄之辅(Yunosuke Ikeda)周四(3月24日)表示，虽然日本央行1月底实行了负利率政策，但美元兑日元仍然跌破115大关，而这可能使得近期日本的投资者采取更为保守的态度。不过，目前日元的投机持仓量已经达到4年来净买入的最高水平，而日元国内多头持仓量不断下降，同时空头也在上升，因而美元兑日元将再度升值，但步伐有所放缓；预计2016年底将升至122(此前预期为130)。 野村证券还指出，目前日本国内对日元的抛盘势头可能有所放缓，但是日本的决策者可能会在第二季度推出更多宽松政策；而不管是宽松的财政还是货币政策，都可能提升国内投资者的风险情绪。日本国内债券不断下降的收益率，可能对日元逐渐产生负面影响。 信金资产管理公司驻东京高级基金经理加藤俊则认为，因最近美联储官员传递的鹰派论调基本没有盖过3月美联储会议显示的鸽派立场，美元兑日元下月可能陷入111-114区间。但若市场行情开始体现出美联储4月加息的预期，美元兑日元就可能突破114日元；日本经常项目顺差也将打压美元兑日元。 上一篇：下一篇：美元持续走强，金价续跌创三周新低

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