避险升温金价小幅修正，供应过剩担忧致油价续跌逾2%

周二(3月15日)现货黄金窄幅震荡，一度刷新两周低点至1225.67美元/盎司，市场担忧美联储会释放鹰派措辞对黄金形成打压，多头获利离场也拖累金价表现，不过亚欧股市表现疲软再次推升避险则给金价提供了些许支撑。英国脱欧风险加剧导致英镑大跌逾1%；日本央行整体宽松程度不及市场预期，美元兑日元震荡下跌。原油市场因对供应过剩的担忧重新升温，国际油价一度续跌逾3%。(现货黄金日线图) 【黄金多头获利了结拖累金价】 目前市场对美联储6月和12月加息预期明显升温，交易员选择在美联储利率决议公布前获利平仓对金价造成压力。 据美国联邦基金利率期货数据显示，交易员们目前预期美联储6月底之前加息的概率升至52.6%，一个月前仅为6%，而12月份加息概率由一个月前的40%上升至77.8%，这种预期无疑削弱了金银的吸引力。 (美国联邦基金利率期货) 德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Phil Odonaghoe周二(3月15日)表示，美联储和英国央行也将于周内发布最新政策决议；预计美联储本周将维稳货币政策，但可能会在声明后的新闻发布会中重新阐述“风险平衡”的观点，进而保留“最快将在6月加息”的可能性。 丹斯克银行分析师团队认为，在本周的联邦公开市场委员会会议上，美联储将继续保持既有利率不变，但会暗示打开六月加息之门。 此外，CFTC数据显示截止3月8日当周对冲基金及基金经理所持黄金多头头寸增至13个月以来最高，本周美联储及日本央行会议前交易者进一步获利平仓也对贵金属市场造成压力。 (SPDR持仓变化) 数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日减少8.63吨，当前持仓量为790.14吨，为去年美联储加息以来最大单日减幅，而今年以来该ETF持仓曾不断攀高，一度创2014年8月以来新高。 香港利昌金铺的首席交易员Ronald Leung说，正在等待美联储会议的结果，过去两周美国公布的数据表明经济状况不错，市场上的多仓太多了，正在了结一些获利。 【美国销售零售数据不佳+全球股市下跌推升避险，下方关注30日均线】 不过，周二出炉的美国零售销售数据表现不佳，引发了市场担忧，这促使美元指数回吐了早些时候的全部涨幅。此外，美国股市受到拖累，三大股指全线低开，加上此前亚欧股市均表现不佳，避险情绪给金价提供了些许支撑，金价在欧洲时段一度回升至1237美元附近。 (美元指数15分钟图) 数据显示，美国2月零售销售月率下降0.1%，预期下降0.2%，前值修正为下降0.4%，初值上升0.2%；2月核心零售销售月率下降0.1%，预期下降0.2%，前值修正为下降0.4%，初值上升0.1%。 路透表示，美国2月零售销售月率虽然下降0.1%，不过降幅不及预期值0.2%，但1月零售销售数据被大幅下修仍重燃了市场对美国经济的担忧。而美国2月零售销售数据下降则主要是因汽车购买放缓，且加油站的油价走低。 3月15-3月16日美联储将召开美联储议息会议，利率决议将于北京时间3月17日凌晨公布，在此之前，仍有美国2月份CPI数据将在周三(3月16日)晚间公布，投资者需要予以关注。 从技术面上来看，多个指标结成死叉，中线趋势已经转为看跌，下方关注30日均线1224美元的支撑，失守则看向1200美元整数关口。 【供应过剩的担忧卷土重来，油价续跌逾2%】 周二国际油价下跌逾2%，延续前一交易日跌势，美原油4月期货一度跌逾2%并刷新四日低点至36.28美元/桶，布伦特原油则刷新逾一周低点至38.56美元/桶，因市场担心在供给持续过剩的状况下，长达六周的油价回升势头可能已接近尾声。不过从技术面来看，油价仍处于布林线中轨上方，后市油价仍然有望再次冲高。 (美原油4月期货日线图) (布伦特原油5月期货日线图) 石油输出国组织(OPEC)周一(3月14日)预计，2016年全球对其原油的需求将低于之前预估，而非OPEC产油国的供应对低油价更具韧性，将加剧今年油市供应过剩的局面。 OPEC预计，今年全球对OPEC原油的日均需求为3152万桶，较上月预估低9万桶。 OPEC公布的月报显示，2月OPEC日产原油3228万桶，较1月下降约17.5万桶，主要因为伊拉克和尼日利亚油田停产；但产量数字居高不下，代表全球日产量仍比需求高出至少100万桶，因而打压油市。 此外，虽然俄罗斯及沙特阿拉伯产量持稳于1000万桶/日以上，分析师指出，伊朗的产量已从1月时的略高于100万桶/日，提高到目前的310万桶/日，这对油价不利。 沙特、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉上月提议，主要产油国应将产量冻结在1月水平。但在美国原油库存持续创下新高，伊朗几乎无意与主要产油国协同冻产的情况下，分析师预期供应过剩情况短期内不会有重大变化。 俄罗斯能源部长诺瓦克日前表示，产油国会议可能将于4月在卡塔尔多哈举行，在产油量恢复至制裁前水平的情况下，伊朗可能会参与冻产协议。俄罗斯承认伊朗增产的权利，伊朗是油市中的特殊案例。产油国的冻产会议召开日期将会很快确定下来，预计到年底油价将回升至45美元/桶-50美元/桶。 澳新银行称，焦点仍在产量协议的情况下，由于产油国不愿减产，油市可能仍然很容易受到进一步抛盘打击。 路透调查的分析师称，美国上周原油库存可能连续第五周创新高，上周库存可能增加330万桶。北京时间3月16日凌晨4点30分将出炉美国至3月11日当周API原油库存数据，投资者需要予以留意。 高盛表示，虽然美国的产油量自去年夏季开始已经下降了5.5%，但清理过剩库存的过程却刚刚开始；预计油价将会大跌至20多美元/桶，要令产油方的资本耗尽，油价仍需维持低位，否则清理过剩供应所必须的减产就不会发生。 【日本央行维持负利率，美元兑日元跌至一周低位】 周二日本央行决定维持当前-0.1%的利率不变，维持货币基础年增幅80万亿日元的刺激计划，美元兑日元震荡下跌，最低触及112.83，接近一周低点。不过从技术面来看，112.5附近支撑较强，本周美联储若释放鹰派措辞，美元兑日元有望在月底上冲116水平。 (美元兑日元日线图) 日本央行表示，将维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，通胀预期在近期已经走弱。日本经济持续温和复苏，日本需要考虑价格趋势风险。若有必要，将加大宽松，将持续宽松直至达到2%的通胀目标。 日本央行行长黑田东彦周二出席了新闻发布会并发表讲话，他表示，未来可能从量化、质化或利率三个维度来采取更多宽松，将继续向市场解释日本央行的新政策，了解市场对负利率有各种不同的看法，需要一些时间来观察负利率的影响。 黑田东彦称，只要实现物价目标有需要，就将继续实施QQE和负利率措施，希望负利率政策的调整将增加银行贷款。 美银美林评论指出，日本央行会议结果完全在市场意料之中，美元兑日元一度走低，但这并不意味着美元兑日元就此开启强势走低周期；日本央行的评估表明其将谨慎行事，对4月份会议宽松政策的预期或将对美元兑日元构成支撑。 美银美林还表示，美联储本周会议可能不会严重趋于鸽派，“点阵图”或显示今年加息三次，明年四次，这也会支持美元兑日元，预计美元兑日元到月底可能试探116。 【欧元兑美元窄幅震荡，后市下行风险加大】 周二欧元兑美元窄幅震荡，目前交投于1.1114附近，一方面市场认为新的定向长期再融资操作有助于实体经济恢复，但另一方面，部分机构认为新宽松政策不可能对复苏进程提供巨大提振。鉴于美联储可能离场强硬提振美元，欧元兑美元存在进一步下跌的风险。 (欧元兑美元日线图) 据路透调查显示，接受调查的21名交易商中有15人认为欧洲央行推出的新定向长期再融资操作(TLTROs)是传导至实体经济的最有效措施。 惠誉集团认为，2016年欧元区实际GDP增速料为1.5%，欧洲央行宽松举措超过预期，但对银行业影响有限，新宽松政策也不可能对复苏进程提供巨大提振。 盈丰财资市场(CMC Markets)指出，欧元兑美元上周升至1.1200上方后，开始跌向200日移动均线切入位1.1050；汇价需要守住这一水准，才有希望升向1.1380和2月高位；若跌穿1.1030，则下看1.0800，若连续跌破，则下一道目标位为1.0600。 摩根士丹利同样维持看跌欧元的预期，它预计第一季度末欧元兑美元为1.08，二季度末料为1.06，三季度末料为1.03，四季度末料跌至平价； 摩根士丹利表示，一方面，欧元区银行业现仍维持高杠杆，全球流动性和外汇储备下滑、美元强势，令银行业融资承压；另一反面，信贷增速疲弱或拖累欧洲经济增速，通胀预期长期处于低位，令欧洲央行或在较长时间增加基础货币购买并维持低利率，增速和利差将令欧元进一步承压；再者，难民危机加剧等政治因素或对欧元造成一定程度影响。 【民调显示支持脱欧占上风，英镑兑美元跌逾1%】 周二英镑兑美元震荡下跌，一度跌逾1%并刷新三日低点至1.4149，最新民调显示支持脱欧占据上风，加大了市场对英国脱欧的担忧，本周稍晚英国央行或发表而改声明也拖累英镑表现。 (英镑兑美元日线图) 据ORB周二公布的民调显示，接受调查的823位民众中，支持英国退欧的比例为49%，比支持留欧者高出两个百分点；一定会投票的民众中支持退欧的比例升至52%，支持留欧比例为45%。 市场分析认为，投资者对英国脱欧的担忧加大了英镑的下行压力，英镑兑美元上周反弹至1.4440后继续回落，这意味着短期可能跌向上周低位1.4120，不过后市英镑仍有望进一步升向1.4600区域。 高盛集团的Robin Brooks等分析师在一份致客户的报告中表示，做空英镑兑美元的风险回报率最高，因英国央行预计将在本周的会议上发表鸽派的声明，而且英国退欧公投存在不确定性，也为这一交易提供理由。 值得一提的是，据知情人士透露，中国央行已起草外汇交易托宾税规则，以限制人民币投机炒作。据传，初始税率可能暂定为0，旨在先建立相关制度，而非立即开征托宾税；相关规则尚未最终确定，且需最高当局批准，最终公布时间尚不清楚。 中国央行副行长易纲去年也称提议，中国应采取托宾税等措施，以打压货币投机客。 澳大利亚联邦银行策略师Andy Ji表示，托宾税被认为是资本管制的一种形式，托宾税将损害市场人气、引发恐慌，同时会影响市场流动性和提高成本。 上一篇：下一篇：美国零售下降且前值大幅下修，美指下挫黄金急升

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