黄金头条

超级数据周重磅来袭，经济放缓美联储恐难加息

2015年07月21日
超级数据周来袭，美非农本周亦将出炉。上周六发表的G20公报表达了对全球风险的重视，但没有任何实质性措施出台。忧全球经济放缓，布雷纳德释放鸽派信号建议谨慎行动。 ☆超级数据周来袭，美非农本周亦将出炉☆ 周五将公布美国非农数据，同时各国PMI等经济数据密集出炉，我们可以从经济数据中对全球最新经济动向有更进一步的了解，也为各国政府最新金融政策提供依据。 周五(3月3日)将公布美国季调后2月非农人口就业数据，同时将公布2月失业率。由于美联储3月16日将召开利率政策会议，因而此次非农及失业率数据，对于预计美联储未来货币政策具有重要意义。据市场目前预期显示，美国2月非农料将增长19.3万人。 虽然美国1月的非农就业人数不及预期，但薪资数据和失业率数据却双双好转，说明美国劳动力市场复苏的基本面未变，而此次2月的非农系列数据，将为美联储未来决定政策行动的时机提供重要借鉴。自从去年12月底加息以来，美联储官员在何时再度加息的问题上虽然意见不一，但却反复申明“加息取决于经济数据”，而年初至今美国经济的疲软，以及美元的走强，使得市场预计，美联储今年3月加息的可能性已经非常渺茫。 本周各国PMI密集出炉： 周二(3月1日)，中国2月官方制造业及非制造业PMI、日本2月制造业PMI终值、欧元区、德国、法国、西班牙、意大利、英国、美国的2月制造业PMI都会于该日公布，同时德国，意大利和欧元区还将公布2月失业率。 而周四(3月3日)将公布2月财新服务业及综合PMI，日本2月服务业及综合PMI终值，以及欧元区、德国、法国、西班牙、意大利、英国、美国的2月制造业和服务业PMI终值，同时欧元区还将公布1月零售销售数据。 此前Markit 2月22日公布的欧元区2月PMI初值显示，欧元区2月民间企业活动增速降至13个月最慢，服务业和制造业表现大幅弱于预期；德国2月民间部门增长连续两个月放缓，同时法国2月民间活动于一年来首次陷入萎缩。欧元区的增长和通胀风险已然在升高，料将巩固有关欧洲央行在3月扩大放宽货币政策的预期。欧洲央行1月会议记录就已经反映出来，面对新的威胁，一些决策者倡导采取先发举措，而目前市场的预期显示，欧洲央行3月很可能下调存款利率10个基点，并可能再度延长资产购买计划，并有可能就分级存款利率做出表态。 除上述重要经济数据外，下周三和周四将公布的美国2月ISM系列数据，以及周四公布的美国2月工厂订单数据亦将吸引眼球：整体来看，由于全球经济趋缓及美元走强，美国当前的制造业状况并不乐观，若2月份数据有所改观，将加大美联储的加息预期；反之，将会打压美联储年内加息预期。 ☆G20公报重视全球风险，A股低开大跌高达4%☆ 上周六发表的G20公报表达了对全球风险的重视：全球经济下行风险仍大，大宗商品价格大幅下跌，地缘政治风险加剧。各国在公报中达成了共识，加大支持力度，落实结构改革。货币政策将继续支持经济活动，将灵活实施财政政策。但所谓的“新广场协议”无果，公报仅称“避免竞争性货币贬值”。但没有任何实质性措施出台。 在全球风险模式下，周一（2月29日）上证A股低开一度暴跌4%，也进一步回应了全球经济趋缓和金融市场的动荡。 ☆忧全球经济放缓，布雷纳德释放鸽派信号建议谨慎行动☆ 上周六(2月27日)凌晨美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)北京时间就美联储的加息立场以及全球联手应对经济放缓等市场密切关注的议题发表讲话称，全球范围内面临经济放缓以及需求不足的问题。而且有证据表明美国依然存在劳动力闲置的情况。因此美联储必须谨慎行动以保护美国经济复苏的进程。 她进一步解释说，美元走强对通胀造成严重拖累，美国PCE通胀持续走低意味着美联储必须谨慎依靠菲利普斯曲线。而海外经济疲软及国内中性利率下滑或令美联储加息步伐放缓，使美联储利率低于许多人的预期。市场因素在过去一年冲击美国，半数影响就相当于美联储加息3.25个百分点。 对于当前被炒得沸沸扬扬的负利率问题，布雷纳德指出，尽管当前的经济阻力可能意味着美联储利率路径较预期缓慢，但目前负利率不再美国政策考量范围之内。毕竟当货币政策和财政政策朝着同一个方向时，才能可以发挥出更大的效用。 在被问道中国经济增长放缓对美国的影响时，布雷纳德的回答是中国的举动与美国经济密切相关。 最后她提到，各大经济体之间政策分歧相对有限，各国央行若加强协调能力将会对世界经济的复苏十分有益。她呼吁全球决策者们通力合作，以提高需求，拉动经济。 布雷纳德的讲话强调了全球经济放缓的现状，指出美联储“必须谨慎行动以保护美国经济复苏的进程。”明显偏鸽派。且提出市场因素的影响“相当于美联储加息3.25个百分点。”，又进一步减弱了美联储加息的预期。 周一(2月29日)亚洲时段美元指数震荡回落,报98.054/098。 (美指日线指数走势) 上一篇：下一篇：G20会议千呼万唤今日来袭，政策动向万众瞩目