避险弥漫美元续挫，供需膏肓油价坠落

周二(2月9日)本周市场形成的避险情绪还在延续，股市走势震荡而油价继续下挫，美元指数也承压续跌。目前市场已经把目光集中在周三美联储耶伦的证词之上。原油方面，合作减产遥遥无期，在供应过剩前景没有任何改变的情况下，近来全球放缓的忧虑也使得油价的需求前景蒙阴，油价在极度悲观的背景下再度大跌近8%，后市前景依然堪忧。 具体市场上，美元指数跌至96关口，油价和股市走低打压市场风险情绪，市场推延美联储今年加息时点；欧元兑美元攀升至1.13，油价下跌、股市下跌以及疲软的经济数据增加了市场的避险情绪，欧元作为融资货币被购回；金价震荡交投于1200美元下方，受股市持续动荡引发的避险支撑；金价震荡交投于1200美元下方，受股市持续动荡引发的避险支撑；油价大跌近8%，受供应过剩忧虑，以及全球需求前景低迷打压。 美元指数跌至96关口，油价和股市走低打压市场风险情绪，市场推延美联储今年加息时点。目前市场焦点转向周三美联储耶伦的证词。 劳埃德银行经济主管Adam Chester认为，市场当前对美联储在年底前加息次数的预期并未升高，但美联储也并未就三月不加息给出明确暗示；上周五的美国非农就业报告喜忧参半；市场仍将需要一个更为清晰的引导，这个引导则是美联储主席耶伦于本周三和周四在美国国会的半年度货币政策证词。 “美联储通讯社”Hilsenrath指出，美联储主席耶伦或将附和之前一些官员的说法，表示当前判断市场波动的可能性影响还是困难的。此次讲话是耶伦在8周以来的首次公开讲话，将评估令美联储对加息进程慎之又慎的经济前景；耶伦或将在讲话中寻求维持美联储选项的开放性，因官员们正在等待更多的经济数据及金融市场动向。 GKFX首席市场分析师James Hughes表示，“市场开始认为美联储在2016年根本就不会加息，更别提在三月加息了。耶伦任何证实或否认这一逻辑的讲话都将在市场产生巨大冲击。越来越多的人认为美联储在去年12月初加息过于草率。” 对于目前股市和油市的疲软，知名投行高盛分析指出，尽管股票价格从历史水平来看并不便宜，但认为当前股价估值相对公允。低油价是因供应过高，而非全球增长乏力，伊拉克等国的供应增加令油价承压。此外，中国经济情况不像许多人想的那样糟糕。 Tempus Inc的市场部主管John Doyle表示，“鉴于油价和股市表现低迷，且市场对美联储今年将升息四次的预期缺乏信心，投资者无法确定美元的价值，这是本周的主题，事实上是今年迄今很多时候的主题，可能只有股市反弹才能推动美元走强。” 鉴于目前全球放缓的经济形势，美国政府将2017年美国经济增速预期从2.8%下调至2.6%；将2016-18年美国GDP增速预期也适当下调。 美元指数小时图显示 经济数据方面，当日美国经济数据表现整体良好，但这些数据本身影响力有限，对当日市场也并未有太大的影响。 具体数据显示，美国12月批发库存月率-0.1%，预期-0.2%，前值-0.4%；批发销售月率-0.3%，预期-0.4%，前值-1.3%。分析称，因企业继续减少库存商品，美国12月批发库存连续三月下降；此外，作为GDP的重要组成部分，12月批发销售及库存数据对GDP的贡献不及政府此前的预期；这或意味着美国第四季度GDP预期将被小幅下修。 美国12月JOLTS职位空缺560.7万，预期541.3万，前值543.1万。分析指出，美国12月职位空缺人数录得连续12个月增加，医疗、社会救助、金融和保险领域的表现尤为显著。 另外一项数据显示，美国1月NFIB中小企业乐观程度指数93.9，预期94.5，前值95.2。 欧元兑美元攀升至1.13，油价下跌、股市下跌以及疲软的经济数据增加了市场的避险情绪，欧元作为融资货币被购回。 经济数据疲软以及欧洲央行官员的鸽派言论，增加了市场的恐慌情绪，市场并未因欧洲央行3月鸽派预期而抛售欧元，欧元则作为低息融资货币被市场购回。 对于欧洲央行3月的QE预期，摩根大通的分析师认为在3月份会有更多的宽松措施推出。该行预计欧洲央行3月份将下调存款利率至-0.5%，而此前预期为-0.4%。预计欧洲央行最早在6月份下调存款利率至-0.7%，并延长QE时间至2017年底。 周二经济数据方面，当日市场关注的德国数据表现不佳。其中市场最为关注的德国工业产出数据表现不及预期。具体数据显示， 德国12月工业产出月率-1.2%，预期0.5%，前值-0.3%；年率-2.2%，预期-0.6%，前值0.1%。德国12月季调后工业产出月率下降1.2%，创今年以来最大跌幅。 分析指出，德国12月季调后工业产出月率意外下滑，大幅不及预期，创2014年8月以来最大跌幅，表明欧元区最大经济体德国的经济在2015年有所放缓；工业产出数据在2015年底表现疲弱，但第四季度工业订单有所上升，暗示2016年初工业产出承扩张趋势。 另外一项德国数据显示，德国12月未季调贸易帐+188亿欧元，预期+200亿欧元，前值+205亿欧元。德国12月经常帐+256亿欧元，预期+267亿欧元，前值+243亿欧元。 欧元兑美元小时图显示 当日欧洲央行几位官员发表了鸽派言论，显示出投资者更加担忧欧洲经济，增加了市场的避险情绪。 欧洲央行鹰派官员魏德曼指出，欧元区的经济前景较几年前更为黯淡，通胀率回升的时间晚于此前预期。欧洲央行将在3月政策会议上讨论新的前景展望。市场波动性已经从亚洲蔓延至世界其他地方，但不认为中国的经济增速前景将会大幅恶化。 欧洲央行维勒鲁瓦表示，欧洲货币联盟的经济复苏面临下行风险。货币政策能够起到支撑经济的作用，但不是万能的。此外，德国财长朔伊布勒也表示，欧元区经济增速太过缓慢。 金价震荡交投于1200美元下方，受股市持续动荡引发的避险支撑。金价周二延续高位震荡，徘徊在前一交易日触及的每盎司1,200美元的七个半月高位之下，股市持续波动和美元延续跌势带来的避险情绪提振金价。 现货金涨0.1%，报每盎司1,192.30美元，低于盘中高位1,198.90美元，也低于周一触及的七个半月高位1,200.60美元。现货银跌0.3%，报每盎司15.26美元。 美元兑一篮子主要货币大跌至近四个月低位，支撑了金价。担心全球经济可能陷入衰退，以及对银行股的担忧拖累股市连续第三个交易日下跌，帮助金价自上周开始以来上涨逾7%，因投资者寻求避险。 据外媒报道，南非第二大工会AMCU表示，将会在适当的时候发布金矿罢工通知。金矿罢工或对当地的黄金供应构成极大的负面影响，同时支撑国际金价。 日本指标10年期公债收益率周二首次降至负值，凸显了对安全资产的强劲需求。不过，阻止金价进一步攀升的是亚洲的需求疲弱，中国市场本周因农历新年假期闭市。 现货金价小时图显示 美联储主席耶伦将于周三和周四在国会作证，市场将关注关于货币政策走向的任何线索。 分析师指出，金价看似超买，测试每盎司1,200美元的关键心理阻力位未果，引发了一些获利回吐。 德国商业银行分析师Carsten Fritsch称，“我们需要股市稳定，只要股市稳定不下来，避险情绪就会继续高涨，对金价有很大支撑作用，” 全球最大在线实物黄金交易平台BullionVault的研究主管Adrian Ash称，“金价上涨的同时股市下跌，这正在成为2016年的一个主题。而随着投资者日益远离风险资产，黄金的吸引力正在日益增强，已经成为今年以来表现最好的资产之一。” 油价大跌近8%，受供应过剩忧虑，以及全球需求前景低迷打压。油价周二连续第四个交易日下跌，接近上个月触及的12年半低位，此前美国政府和西方世界能源监管机构下调了需求预估，股市下跌也给油价带来压力。 布伦特原油跌2.56美元，或7.8%，收报每桶30.32美元，这是自去年9月1日以来的最大单日跌幅。美国原油下跌1.75美元，或5.9%，收报27.94美元。美国汽油期货下跌6%，取暖油下跌近7%。 股市下跌给油市带来压力，欧洲股市全线收跌，标普500指数全日大部分时间下跌，仅在纽约市场油市收盘前反弹。 国际能源署(IEA)警告称，2016年大部份时间全球原油供应过剩的情况将持续，因美国减产需要时间，且石油输出国组织(OPEC)和其他产油国达成减产协议以降低不断膨胀的供应的机会渺茫。IEA在月报中，上调了原油供应过剩预期。 接着，在美国政府的能源资料协会(EIA)下调今明两年石油需求增长预估后，触及盘中低点。EIA预计美国原油价格2016年的均价将为37.59美元/桶，而此前预期为38.54美元/桶；预计布伦特原油2016年的均价将至37.52美元/桶，此前预期为40.15美元/桶。 美国原油价格小时图显示 能源数据供应商ClipperData商品研究主任Matt Smith称，“IEA的报告带来利空的打击，紧接着是EIA报告，两个报告的基调是一致的。” ICAP经纪商和商品专家Scott Shelton称，“多头出空，空头进场，今日可能有许多生产商的对冲卖盘，无论多低的价格都卖，能源资料协会(EIA)和国际能源署(IEA)的数据，令人很难仍看好油市。” 丹斯克银行分析师Jens Pedersen指出，最近有传言称，俄罗斯和沙特可能正在制定稳定油价的策略，周一沙特油长纳伊米确认称，沙特和委内瑞拉已经就稳定油市进行了会谈；然而，周一布伦特油价日内跌幅近3%则说明，当前油市对主要产油方尝试推高油价的“话语”并未有太大反应，而更容易受到对全球市场经济增速放缓担忧的影响。 对于近来市场炒作的合作减产。Energy Aspects的分析师指出，目前欧佩克成员国削减产量的可能性非常低，尤其是并未看到沙特这一产油大国当前存在自愿减产的任何迹象；不过因为低油价对经济的冲击，伊拉克和俄罗斯可能会最后经受不住而走上削减原油产量的路。 该行分析师认为，目前沙特可能正打着“通过其他国家减产来应对低油价”的如意算盘，尽管产油商遭受着低油价的重创 ，但沙特目前并未表现出政策可能发生改变的迹象。 在油市周二收市后，美国石油协会(API)称，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加。API公布，截至2月5日当周，美国原油库存增加240万桶，至5.034亿桶，预计增加360万桶。库欣原油库存增加71.5万桶。汽油库存增加310万桶，预计为增加40万桶。数据公布后，油价变动不大。 北京时间6点19分 美元指数报96.02/04，欧元兑美元报1.1288/90，现货金价报1188.66美元/盎司，美国原油报28.29美元/桶 上一篇：下一篇：【期金收盘】避险情绪提振金价转涨，1200美元关口前蓄势待发

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