贵金属市况
清淡中美元回落走低，重压下油价持续低迷
2015年07月21日
周二(2月1日)欧美经济数据寥寥，市场消息面也非常清淡，投资者都在等待本周五非农就业数据的表现不愿意大幅交投。然而原油价格却在清淡的交投中大幅下挫，美股也受到拖累，这使得美元指数在周二的交投中小幅回落。市场上对达成减产协议的预期再度降温，加之API库存再度增加，美国天气转暖等因素，油价周二最终大幅收跌近6%。
具体数据显示，美元指数小幅走低至99关口下方，油价和股市走低拖累，市场整体交投清淡；欧元兑美元震荡交投于1.09关口上方，股市和油市下挫激发避险情绪，市场整体交投清淡；金价持稳在三个月高位附近，全球经济放缓忧虑始终支撑金价；油价连跌第二日，减产希望进一步减弱、API原油库存增加且美国今冬天气偏暖导致需求疲弱都施压油价。
美元指数小幅走低至99关口下方，油价和股市走低拖累，市场整体交投清淡。目前市场焦点转向周五美国非农就业数据。根据调查的108位经济学家的预估中值，周五发布的就业报告将显示，1月雇主增加19万个工作岗位。
油价下跌，对最大能源消费国中国的疑虑及石油供应增加都打压市场，达成协议以限制史上最严重的供应过剩之一的希望持续消退。在日本央行上周意外实施负利率后，市场得到短暂提振，但成长前景黯淡以及全球金融风险又开始影响市场。在这样的市场环境下，风险品种美元遭遇市场抛售。
本周，投资者将评估一系列最新经济数据，以寻找显示美国经济力道的最新迹象，此前发布的一系列令人失望的数据表明美国经济增长放缓。瑞银总裁Ermotti指出，美联储和欧洲央行的鸽派声音使市场降温。美银美林将美国去年第四季度GDP增速预期从0.7%下调至0.5%。
美元指数小时图显示
美联储2016年票委鹰派的乔治周三一如既往的发表鹰派言论，但市场对于乔治的言论并没有太多理会。
票委乔治称，12月加息是循序渐进收紧货币政策姗然来迟的开始。美联储处于可理解的谨慎状态，应该坚持渐进式加息之路。美国经济处于“良好的位置”，将保证进一步加息，美国基本面的强劲程度足以支持持续增长。
乔治表示，美国往往会对海外经济动荡表现出弹性。“无需担忧”近期市场波动，政策不可能回应每一次市场“动荡”，美联储不应当对市场走势作出过度回应，而应当关注经济。美国就业增速温和并不会让人感到意外，通胀率偏正面，与物价稳定性大致保持一致。
当日美国经济数据对市场影响有限。具体数据显示，美国1月ISM纽约联储企业活动指数54.6，前值62.0。美国2月IBD消费者信心指数47.8，预期47.7，前值47.3。
欧元兑美元震荡交投于1.09关口上方，股市和油市下挫激发避险情绪，市场整体交投清淡。油价及股市下跌，促使投资人追捧传统避险资产，融资货币欧元被市场购回。
在日本央行上周意外实施负利率后，市场得到短暂提振，但成长前景黯淡以及全球金融风险又开始影响市场。在这样的市场环境下，避险品种受到市场追捧。
油价不断下滑重压欧元区通胀前景，周一发布的数据印证了这一趋势，数据显示，欧元区12月生产者物价较上月下跌0.8%，较上年同期下跌3.0%。上述跌幅大于市场预估。欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼警告称，未来某些月份可能出现负通胀率。德拉基称，通胀形势明显弱于欧洲央行去年底时的预估。不过，目前分析师认为，即便欧洲央行加码刺激举措，对欧元的施压也可能将非常有限。
欧元兑美元小时图显示
法国兴业银行分析师Kit Juckes就指出，“欧洲央行再加码刺激措施的效果可能有限，要让欧元兑美元跌至平价，欧洲央行大概束手无策。但鉴于美联储今年可能升息三次，或压低欧元兑美元汇率至平价。”
欧洲央行执委默施周二发表公开言论对欧元区经济持肯定观点，他对3月份欧洲央行是否放宽政策保持缄默，但他个人并不认为欧洲央行会在3月加强宽松力度。
默施称，将在3月份重新评估、并可能矫正我们的刺激措施，所有选项都可能在3月份讨论。
并不认为欧洲央行会在3月份加强宽松力度。
默施对目前欧元区通胀情况表达了担忧，他称，欧元区通胀率可能会在春季和夏初之间下滑至负值，负通胀率将我们卷入欧元区不安之中。但他还表示经济和货币供应出现大量积极的发展迹象。
当日市场关注的德国就业数据表现良好，失业人数减少且失业率降低，这对欧元也构成一定的支撑。数据显示，德国1月失业人数-2万，预期-0.8万，前值-1.6万。德国1月失业率6.2%，创纪录低点，预期6.3%，前值6.3%。
另外两项欧元区数据对市场的影响较为有限。具体数据显示，欧元区12月失业率10.4%，预期10.5%，前值10.5%。欧元区12月失业率创2011年9月以来最低。欧元区12月PPI月率-0.8%，预期-0.6%，前值-0.2%；年率-3.0%，预期-2.8%，前值-3.2%。
金价持稳在三个月高位附近，全球经济放缓忧虑始终支撑金价。金价周一在触及三个月高位后持稳，受助于全球成长忧虑，以及油价连续第二日急跌，促使投资者买入安全资产避险。不过，美联储仍保持3月升息的可能性使金价升幅受限。
现货金周二早盘触及11月3日以来最高1,130.30美元，基本持平在每盎司1,128.31美元。现货银跌0.3%，报每盎司14.28美元。
周一公布的疲弱的中国制造业数据凸显全球经济面临的挑战，另外，油市和其他资产震荡点燃对黄金作为规避市场动荡资产的买兴。
全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量周一增至2,190万盎司，为11月3日以来最高水平，反应投资者对黄金的信心增强。
伦敦金银市场协会(LBMA)的一项调查显示，分析师看好四种贵金属的前景，预计2016年黄金均价将较2015年的每盎司1,103美元上涨1.1%。银和铂金价格预计将上涨5.4%，分别至14.74美元和911美元。钯金价格将攀升12.7%，至每盎司568美元。
现货金价小时图显示
丹麦丹斯克银行的高级分析师Jens Pedersen说，“在短期内，现货金价正在受到上周央行特别是美联储和日本央行的鸽派言论提振；预计美联储因担忧市场动荡而在三月份不加息，这将推动金价继续走高，可能在未来数周内升至1150美元/盎司。”
路透社记者Susan Fenton表示，目前现货金价持稳于3个月的高位，一方面中国、欧洲和美国的经济数据疲软加大了投资者对全球增速放缓的担忧；另一方面今日油价再度下跌也刺激了避险需求；此外，一些分析师认为由于交易员在新年伊始预期美联储今年加息4次的前景不确定而进行了空头回补，助推了今日金价走高。
目前市场焦点转向周五非农数据。业内刊物The 7:00’s Report的联合主编Tyler Richey说道，“由于美联储已经重申在货币政策的问题上采取‘视经济数据而定’的立场，因此黄金看多人士对周五非农就业报告持谨慎态度，该报告有可能会让利率预期变得更加倾向于‘鹰派’，从而导致2016年以来黄金市场上涨势头宣告终结。”
CMC Markets的首席市场策略师Colin Cieszynski说道，“就目前而言，黄金价格正在每盎司1124美元到1128美元的区间内波动成交，黄金价格的下一个阻力位将在每盎司1150美元到1155美元区间”。
瑞士宝盛集团的分析师Carsten Menke表示，“金价很可能在未来数周跌向1,150美元，之后，将跟随股市的表现而动，很显然，目前的环境短期内对金价有支撑作用。”
交易商指出，由于金价失守200日移动均线切入位1,129.49美元，部分多头结清头寸，打压现货金价跌至日低1,122.04美元。
油价连跌第二日，减产希望进一步减弱、API原油库存增加且美国今冬天气偏暖导致需求疲弱都施压油价。油价周二连续第二日下跌，美国原油收低5.5%，因达成协议以限制史上最严重的供应过剩之一的希望持续消退，市场担心今冬天气偏暖导致需求疲弱。
布伦特原油期货结算价报每桶32.72美元，下滑1.52美元，或4.4%，盘中跌最多5.9%，至32.23美元。美国原油期货结算价报每桶29.88美元，下挫1.74美元，或5.5%，盘中低见29.81美元。
油市回吐大部份上周四日连涨的涨幅，当时油价从1月中触及的低位反弹约20%，此前俄罗斯能源部长称石油输出国组织(OPEC)主要国家沙特暗示可能减产。本周这一希望减弱，因仍未能达成减产协议，且周一俄罗斯能源部长和委内瑞拉石油部长的磋商未能达成任何明确的减产计划。
Again Capital LLC分析师John Kilduff说，“产油国的消息继续令人失望，油市将继续走低，直至市场迫使他们行动，我认为届时油价将远低于目前的水平，”
高盛称OPEC和俄罗斯合作的“可能性微乎其微”。高盛称，“尽管油价急剧反弹，但我们认为不会出现减产这种状况，除非全球经济增长由当前水平大幅减弱，而这不符合分析师的预期。我们重申我们的看法，即油价需要保持足够低的水平，才能迫使基本面产生趋向新平衡的调整。”
AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam说道，“欧佩克与非欧佩克产油国之间展开有建设性的对话的可能性已再度下降，我们对于此事将有个好结局的希望有所减弱。事实是欧佩克可以看到其保住市场份额的战略已经生效，而英国石油公司已经证实了情况有多么糟糕。”
美国原油价格小时图显示
Cornerstone Analytics能源分析师Rothman指出，疲软的油价可能会在2016年下半年反弹，最高或为85美元/桶，但鉴于减产几乎不可能发生，促成油价上涨的不会是减产；目前很多因素可推高油价，比如大多数欧佩克国家的预算不可能维持在当前水平，即使是沙特也要在近100美元的价位才可实现收支平衡，这也是他们一直在动用外储的原因；预计过了这个冬天库存就会降低，油价将得到反弹，尽管大多数人不这样认为。
能源研究机构Energy Aspects表示，近日俄罗斯表示或与沙特等欧佩克国家协调减产，这可能是俄罗斯尝试利用媒体促使沙特发声甚至调整政策，但预期沙特方面对如此逼宫不会乐意，其政策也不会改变；此前达成的减产协议都是先私下达成再公开宣布的，所以上周俄罗斯频频放风主要表明其经济疲软，亟需油价上涨提振，而沙特已表明政策重点是争取市场份额，并且在其他国家减产后才愿意减产，单方面减产几无可能。
油价长期下挫打击了主要油企的业绩。艾克森美孚发布逾10年来最小的季度获利，计划将2016年支出减少四分之一。英国石油公司BP发布逾20年最大年度亏损，计划再裁员数千人。
天气预报显示，11月至3月取暖季的最后八周天气温和，拖累美国取暖油期货下跌2%，汽油期货下挫7%。天气的转暖是人们担忧取暖油的需求前景，取暖油走低也拖累油价。
API原油库存增加亦施压油价。美国石油协会(API)周二称，上周美国原油库存增加，汽油库存猛增。
API公布，截至1月29日当周，美国原油库存增加380万桶，至5.004亿桶，调查的分析师预计为增加480万桶，前值增加1137万桶。库欣原油库存增加14.1万桶，前值降低66.4万桶。API汽油库存增加660万桶，前值增加408万桶。
虽然原油库存增幅不及预期，但汽油库存大增且库欣原油库存增加均施压油价。分析称，数据公布后市场反应剧烈，WTI原油先升后降进一步扩大跌幅；但需注意的是美国原油库存现已处在经济大萧条时的水平。
北京时间6点50分 美元指数报98.85/87，欧元兑美元报1.0925/27，现货金价报1128.59美元/盎司，美国原油报29.68美元/桶
