黄金头条
中国PMI走低呼唤经济刺激，全球宽松美恐难持续加息
2015年07月21日
中国制造业及非制造业PMI双双低于前值，经济继续走弱。日本实施负利率政策，在全球宽松刺激经济形势下，美恐难逆流进一步加息，PCE、ISM数据为美联储政策提供新依据。EIA月报显示，美国原油减产而伊朗则在制裁取消后大幅提升原油生产和销售出口，关于产油国召开会议的传言众说纷纭。
周一（2月1日）亚洲时段美指窄幅震荡，报99.533/570。美原油震荡下行，报33.18美元/桶。
☆中国制造业及非制造业PMI双双低于前值，经济继续走弱☆
周一（2月1日）北京时间09:00 公布的中国1月官方制造业PMI及1月非制造业PMI双双低于前值，不及预期，显示经济继续走弱迹象。
具体数值为，中国1月官方制造业PMI公布值为49.4 ，低于前值49.7和预计值49.6；中国1月非制造业PMI公布值53.5，低于前值54.4 。
继续走弱的经济，需要加大刺激力度来扭转经济衰退。
☆日实施负利率美逆流加息恐难，PCE、PMI、非农数据为美联储政策提供新依据☆
对经济衰退忧虑，日本央行采用负利率强刺激经济。美国2015年第四季度GDP年化季率增速大幅放缓，联邦基准利率期货的走势体现市场对美2016年加息持怀疑态度。但上旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）仍然坚持认为，鉴于劳动力市场改善12月份加息是正确决定。进一步的加息也是合理的，不排除为了给国民信心而唱好经济的可能。在全球宽松的大趋势下，日本进一步挑起货币战争，美国逆流继续加息的难度进一步加大。
周一（2月1日）北京时间21:30将公布美国12月PCE物价指数年率，23:00 将公布美国1月ISM制造业PMI值。周五（2月5日）北京时间21:30将公布美国1月季调后非农就业人口，重磅数据出炉将会给美联储政策提供进一步的依据。
上周五(1月29日)日本央行意外宣布使用负利率，对经常账户采用三层利率体系，包括正利率、零利率和负利率。将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，相当于对金融机构未来新增的超额准备金处以“罚金”，以鼓励金融机构借出更多资金。日本央行还表示如有必要将进一步降低负利率。
日本央行以5-4投票比例通过该决定，从2月16日开始实施。同时以8-1的比例维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。
日本央行还延长了2%的通胀目标实现时间，预计2017财年实现2%通胀目标，此前为2016财年下半年。2015财年核心CPI升幅预期为0.1%。下调2016/2017财年的核心CPI预期至0.8%，此前预期为1.4%。维持2017/18财年核心CPI预期为1.8%不变。
GDP预期方面，日本央行一如预期地推迟了通胀目标实现的时间，预计CPI升幅将在2017财年上半年前后达到2%目标。同时下调2015/2016财年实际GDP预期至1.1%，此前预期为1.2%；维持2017/2018财年实际GDP预期为0.3%不变。
美国商务部上周五(1月29日)公布的数据显示，美国美国第四季度实际国内生产总值(GDP)年化季率增速大幅放缓，主要因受到企业努力去库存、美元走强和全球需求放缓等因素的拖累，但是美国2015年全年GDP增长2.4%，显示该国经济仍然有巨大潜力。
具体数据显示，美国第四季度实际GDP年化季率初值上升0.7%，升幅低于预期值0.8%，同时明显不及三季度终值2.0%；升幅的下降原因除了因第一段所述原因之外，还因低油价持续打压能源企业投资，以及异常的暖冬降低了消费者对设施和服装的支出。
2015年第四季度经济增长数据不佳，再加之上周三联邦公开市场会议后那份措辞相当温和的声明，以及日本银行的负利率政策，都让交易者们感到美联储今年在加息方面恐怕难有作为。
按照现时芝加哥商品期货交易所(CME)联邦基准利率期货的走势，美联储今年恐难以再继续加息了。交易者员们都不再谈论2016年之内美联储加息的可能性了，大家预期至少要等到2017年2月才有再度加息的机会。
这跟美联储原来的估计大相径庭。联邦公开市场委员会的官员在去年12月会议后公布的经济预测摘要中，曾表示今年年底之前要完成四次加息。
根据CME的FedWatch工具显示，今年3月上调联邦基准利率的机会已经从周四的22%减少到现时的8%，而去年12月会议后的相关数据则是46%。
但据路透社报道，上周五(1月29日)旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）仍然坚持认为，鉴于劳动力市场改善，12月份加息是正确决定。进一步的加息也是合理的，尽管时机还是要看确切的经济数据。
他表示，美国的内需十分强劲，正在抵消出口疲弱，以及海外，特别是中国的经济增速放缓对美国国内制造业产生的负面影响。
威廉姆斯表态指出，美国2016年经济增速会再一次位于2%-2.25%区间中，失业率小幅下降至5%以下，通胀开始逐步回到2%，将是满足美联储今年加息3-5次的要素。
威廉姆斯认为，针对中国经济数据的疲弱，他并不认为令人惊讶，投资者没必要过分担心。“在看到中国数据时，认识到中国正在经历一个非常重要的增长放缓的拐点，也是一个从制造业向消费者支出方向转变的拐点，这是非常重要的。”
周一（2月1日）亚洲时段美指窄幅震荡，报99.533/570。
(美指日线指数走势)
☆美减产伊朗增产，产油国会议传言纷纷☆
原油价格持续暴跌，重创美高成本原油生产商。据上周五(1月29日)，美国能源信息署(EIA)公布的月报显示，美国11月原油产量下滑5.2万桶/日至931.8万桶/日，10月产量为937万桶/日。美国10月原油产量上修2.3万桶/日至937万桶/日。
而伊朗则在制裁取消后大幅提升原油生产和销售出口，据来自了解装运日程的知情消息人士的数据显示，伊朗1月和2月的原油出口量料较2015年日均出口量增加逾20%。
据彭博社本周日（1月31日）报道，委内瑞拉总统马杜罗（Nicolas Maduro）近日称，石油输出国组织（OPEC）和非OPEC国家正在接近达成一项协议。不过他并未透露协议的具体内容。但马杜罗也表示，“接近达成不代表我们即将达成。”马杜罗的讲话可能印证了 OPEC 国家和非 OPEC 国家之间正在进行关于油价会谈的传言。
最近两周就 OPEC 和非 OPEC 国家之间召开会议，商讨减产一事的新闻陆续传出，不过各国之间表态天差地别，令减产的前景颇为不清晰。
周一（2月1日）亚洲时段美原油震荡下行，报33.18美元/桶。
(美原油日线走势)
北京时间9:53，美元指数报99.55/56，NYMEX原油3月合约报33.24美元/桶。
