黄金头条

投行巨头操控原油行业，美加息2016或生惊天巨变

2015年07月21日
投行债券巨头实质操控油价，但随着美联储加息影响，能源债券会受到持续抛售，能源投资2016年或生变局。周三公布的EIA库存再增加，原油略回落探底。圣诞节后市场交易相对清淡，美指波澜不惊，继续横盘待变局。 周四（12月31日）亚洲时段美指窄幅震荡，报98.237/259。原油略高位横盘震荡，交投于36.74美元/桶。 ☆投行债券巨头实质操控油价，能源价格或在2016年惊天巨变☆ 原油价格持续走弱，越来越多的迹象显示新型的卡塔尔组织操纵了原油市场，这个卡塔尔组织不是OPEC，而是全球信贷市场。从沙特创记录的1000亿美元的财政赤字到页岩油对廉价信贷基金的依赖，很明显在目前低迷的油价中，没有一家原油生产商或者公司能够仅仅依赖原油受益在财务上自给自足。这就造成原油何时减产的决定权是操控在银行手里而不是原油生产商手里。 下图中红色线为能源债券行情走势，绿色线为能源价格走势。 对油企的贷款正处于困境中已经不是什么新闻了，但是随后有越来越多的迹象显示这些有可能不良的贷款会随时违约并给银行造成大麻烦。在国家层面上，像沙特这样的国家不可能因债务违约把他们的资产交给银行，但是他们赖以保证运作的赤字基金越来越依赖于债券市场对能源债务的垂青。但是这在2016年就可能会有问题了。随着美联储开始加息，债券投资者会发现他们不需要再像2015年一样投资于能源企业债券来保证受益，随之会造成对原油的投资下降以及原油减产。 经济学家通常喜欢指出卡塔尔有能力操控生产，但是在这一点上唯一有能力操控原油减产或者增产的组织机构是能够操控资本流向的主要大银行！当然主要的原油生产商起间接作用。 银行没有义务披露其持有的投资者债券，监管机构也不会披露这些数据，因这会造成对相关银行的运营风险，但是监管机构明确指出能源相关债务是属于银行的投资组合。在2016年随着银行会把资金从能源企业逐渐抽走，我们要密切注意对油企的投资游戏规则即将改变。对于一些超级银行巨头来说，他们资金从油企的广泛抽离回流会造成很多美国油企巨头显著减产并有助于提升原油最低价格。进一步来说，各银行会一致行动，在原油价格上的影响就更明显了。 一些大银行为消除投资者疑虑已经先发制人采取行动了。据第三季度数据，花旗银行持有能源债券220亿美元，其银行债券投资总和为6320亿美元；JP摩根集团持有能源债券44亿美元，其银行债券投资总和为7910亿美元。 对能源企业的债券总值约在4万亿美元以下，故各大投行持有能源企业债券仅占总值的约3%，实际上，美国银行持有能源企业债券约占美国能源企业债券总额的45%，而国外银行持有约30%，剩余25%则是由非银行组织如对冲基金等持有。 但是银行资本市场是供不应求，花旗、富国等大银行投向哪里，小银行都会跟风蜂拥而至。到目前为止，银行还没有像在时尚界那样形成一个卡塔尔，并且银行更着重它们的债务安全而不是协调帮助能源企业提高经济效益。但是随着能源行业日益增长的困境，2016年银行或许会被迫像2009年在房地产行业那样采取应对措施，随之会导致2016年能源价格的戏剧性的惊天巨变。 ☆EIA库存再增加，原油略回落探底☆ 美国能源信息署(EIA)周三(12月30日)23:30公布的至12月25日当周库存数据显示，当周EIA原油库存增加262.9万桶，预期减少250万桶，前值减少587.7万桶。 EIA库存再增加，美原油再度探低跌至36.4美元/桶。 周四（12月31日）亚洲时段，原油略高位横盘震荡，交投于36.74美元/桶。 从均线系统上来看，目前原油跌破5日均线，回落至10日均线附近。中长期均线仍然空头排列，上方仍有多条均线压制，前行的道路注定不平坦。从技术指标来看，原油在布林线下轨获得支撑后向上运行。 建议投资者保持谨慎乐观态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。 (美原油走势) ☆原油暴跌不可能一直持续下去，或随时出现反转☆ 据策略分析师以及技术专家Chris Kimble表示，原油价格虽然经历了有史以来最糟糕的连续18个月的下降，但这可能会是一件好事。大宗商品市场的历史性持续下跌，不可能一直持续下去，即将会出现“反转”。 据FactSet数据显示，除却2015年仅剩的几个交易日，原油价格已经“蒸发”其原先价格的三分之一。也已经从其2014年的峰值下跌约63%。 为什么说油价的“屠杀”是一件好事呢？Kimble表示，他“复盘”原油价格暴跌40%后的走势表现来看，他发现12个月的平均回报为42%，并且其中有98%的时间里石油交易大幅呈现积极态势。 Kimble表示，他对石油前景保持乐观态势，他指出，这真的需要我们引起注意，他认为从30年和40年的大宗商品价格走势图来看，当前正处于非常关键的“阀值”区域。大宗商品走势指数跌至前期的低位，呈现出5年下跌近47%的景象。 Kimble承认，美元攀升，原油库存进一步过剩的迹象，可能对大宗商品施加更大的压力。 他表示，美元“主宰王道”，但是Kimble同时强调，目前，收益或许大于风险。 ☆美指继续区域横盘震荡☆ 周四（12月31日）亚洲时段美指窄幅震荡，报98.237/259。日内继续关注98-98.5区域争夺，下方支撑用97.5区域，上方压力用99区域。 目前美元指数在5日均线、10日均线上方，呈震荡整理态势、但长期均线系统目前仍然呈现多头排列。从技术指标来看，美元指数在布林带中轨和下轨之间区域运行至中轨附近。 继续建议投资者保持谨慎态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。 (美元指数走势) 北京时间9:48，美元指数报98.233/25，NYMEX原油报36.76美元/桶。