黄金头条

周评：FED加息指日可待，诚惶诚恐金价溃败

2015年07月21日
本周(10月26日-10月30日当周)黄金价格震荡回落，并跌至三周低位。当周金价最高自1182.81美元/盎司，最低跌至1139.89美元/盎司。围绕美联储近10年来首次升息的时间点猜测成为本周影响金价走势的最重要的因素。在本周美联储意外鹰派的决议公布后，市场完全忽视近来疲软美国数据的影响，紧张的情绪使得金价重挫。 下周(11月2日-11月6日当周)市场的焦点从美联储政策走向转向经济数据表现。其中事件和关键数据包括美联储耶伦在众议院的证词，以及重磅数据美国非农就业报告。贵金属市场势必又会迎来新一轮挑战，投资者朋友们准备好了吗？ 美联储鹰派决议暗示12月加息淡化近期疲软数据，打压金价重挫。美联储保留了在12月升息的可能性，令金价由升转跌。市场原本在很大程度上相信美联储今年不会上调基准利率，但与市场预期相比，美联储政策声明更倾向于“鹰派”，这让市场感到意外。利率期货交易商增加对美联储可能在12月15-16日会议上升息的押注。 美联储宣布保持指标利率不变，但淡化全球经济不利因素的影响。美联储在结束两日会议后发表的政策声明中指出，仍在关注海外经济和金融市场发展，但并未重申在9月上次会议上警告的全球风险可能冲击美国经济。美联储声明称，在决定下次会议上升息是否合适时，委员会将评估向就业最大化以及2%通胀目标的已实现和预期的进展。 外媒调查结果显示，在美联储10月28日决议声明暗示会提前之后，受访交易员和分析师出现四周以来首次看跌金价——15人看跌、10人看涨、另有4人持中性看法。 Hantec Markets的分析师Richard Perry在一份研究报告中写道，“黄金价格原本看起来将会上涨，但在即日交易中彻底转向，再一次扼杀了萌芽中的上涨走势。” 全球最大的在线实物黄金交易商BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，“金价在周三触及每盎司1180美元附近的高点，这是2013年市场崩溃时的底部。对于纽约商品交易所中的投机者来说，美联储的中性声明就像是一盆冷水，浇灭了他们的热情。” GoldForecaster.com网站的创始人Julian Phillips在报告中说道，“市场目前的解读是，美联储在12月份加息几乎是板上钉钉的了。在政策声明中，有关全球经济的措辞已被拿掉，这给人的印象是美联储对加息将给全球经济带来的影响已经不是那么担心了。” 市场关注各国央行货币政策立场影响金价的更多线索。CMC Markets的首席市场策略师Colin Cieszynski说道，“本周黄金价格本周下跌，此前市场预期美联储将在货币政策问题上倾向于‘鸽派’立场。金价下跌不仅是因为美元汇率的影响，同时也受到了欧元和日元汇率的影响。这看起来不只是对近日上涨走势的修正而已，我认为消费者情绪已经再次发生了转变。” Colin Cieszynski认为，“日本央行则并未像有些人此前预期的那样在隔夜宣布推出新的刺激性措施，有关欧洲央行可能进一步出台刺激性措施的市场猜测略微有所减弱，欧元汇率已经开始回升，市场可能已经过了最大‘鸽派’情绪的那个点，因此最近以来黄金价格上涨的走势可能已经接近于终结。” 都柏林投资公司GoldCore的研究主管Mark O’Byrne说道，“目前的市场观点是，如果美联储开始加息，哪怕只是小幅加息25个基点，那么对黄金价格来说也将会造成负面影响。但大多数实物黄金买家都将无视噪音，而是重点关注一个事实，那就是跟全球大多数央行一样，美联储的货币政策也还是十分宽松的。” 瑞士银行集团的分析师Joni Teves说道，“我们仍对黄金市场的未来前景持有建设性的立场，但同时也认识到未来的道路很可能不会是一帆风顺的。美联储加息可能会削弱黄金作为一种投资的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。市场有关美联储利率动作的预期而带来的波动性很可能仍旧将是黄金价格的推动力，而金价仍将很容易受到美国经济数据的影响。” AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam在政策声明公布以后说道，“没人料到美联储会如此倾向于鹰派立场。对黄金价格来说，这是个不那么好的消息。在美联储召开12月份会议以前，美国劳工部将于11月6日公布非农就业报告，这份报告将吸引最多的市场注意力，并将成为金价的下一个重要催化剂。” 现货金价4小时图本周走势 当周美国经济数据整体表现疲软，对金价的支撑有限。美国商务部周一称，经季节调整后新屋销售下降11.5%，年率为46.8万户，为2014年11月来最低水平。尽管房价上涨暗示楼市基本面仍然稳健，但该数据打压美元。 耐用品订单和消费者信心均低于市场预期。美国商务部公布，扣除飞机的非国防资本订单较前月下降0.3%，预估中值为持平。8月数据被下修至下跌1.6%。这是备受关注的一项衡量企业支出计划的指标。 谘商会(Conference Board)的消费者信心指数本月降至97.6，预估中值为升至103.0。9月数据经修正后为102.6。 最重要的是，周四公布的美国第三季经济增速大幅放缓，报告显示，第三季度美国GDP的年化季率增长率为1.5%，低于第二季度的3.9%。但内需稳健，可能促使美联储在12月升息。 另外一项数据美国9月成屋签约销售表现亦不及预期，具体数据显示，美国9月成屋签约销售指数月率下降2.3%，创2013年12月份以来最大单月降幅，预期增长1%。分析认为，此次月率不及预期，暗示了美国房地产市场的复苏可能出现放缓的迹象。 Adrian Ash表示，“美联储是否将在12月份加息仍旧要视经济数据而定，而在周四悲惨的美国GDP数据公布以后，这种可能性有所降低。这就意味着，定于下周公布的美国非农就业报告对美联储、美元和黄金来说都将是一个关键的数据点。” RJO'Brien旗下的全球市场策略部的副总裁Dan Izzo表示，“虽然市场认为美联储加息临近，但我认为金价未来将会升穿1,200美元，因美国数据转弱，且中国双降，以及今后进一步宽松的影响巨大，以中国目前的情况来看，我未看到美联储能在12月升息的情境。” 实物黄金需求有回升的迹象。印度节假日到来，以及中国内地对实物黄金需求的回升有望提振未来金价。但黄金投机性交易多单过多使得金价短期仍然有望继续回落，洗掉这些意志不坚定的多头。 虽然黄金消费旺季印度排灯节临近，但印度今年节前却见不到往年黄金热销的情况。今年印度排灯节前的黄金需求疲软是前所未有的。目前印度国内的金价贴水在8美元/盎司左右。去年排灯节前，印度的金价有20美元/盎司的升水，在2013年排灯节前，升水更是高达120美元/盎司。 印度总理莫迪日前在月度广播中表示，黄金货币化计划将在下月排灯节11月10日前启动，并对民众呼吁“不要将你的黄金变成死钱，黄金对印度非常重要，能成为印度的经济能源”。 香港政府统计处周二发布数据显示，9月份由香港净流入中国内地的黄金量连续第三个月回升，按月大增64%，且为自去年11月以来最多。据统计处最新数据，9月由香港对中国内地的黄金总出口为109,786公斤，按月增62%；减去自中国进口的黄金量，月内由香港净流入中国的黄金总量，自8月的59,319公斤升至9月的97,242公斤。 CFTC数据显示，交易员持有的黄金期货多单创下2012年11月以来最多；数据显示，过去五周黄金期货多单大增，空单则是大减。除了黄金期货未平仓量创新高外，ETF持有的黄金部位本月增加10.5吨至1540.7吨，创2月以来最大增幅。 对于金价后市走势的预期，多数分析看淡金价后市。BMO Capital Markets 基本和贵金属交易部门董事Tai Wong说，“美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明意外地淡化近期疲弱的经济数据，重燃12月升息的可能性，导致黄金逆转稍早的涨势。挂在1,160美元以下的止损单被触动，若收在1,150美元以下将特别疲弱。” Insignia Consultants的首席市场分析师Chintan Karnani曾在此前预测称，“如果美联储提供有关其将在12月份加息的暗示，那么黄金价格将会下跌。如果金价在联邦公开市场委员会政策声明公布后跌穿每盎司1155美元，黄金市场可能出现重大的崩溃。” 黄金矿业服务公司GFMS预计今年第四季度黄金均价为1100美元/盎司，2015年全年均价为1159美元/盎司。该公司称，全球实货黄金需求今年第三季度上升7%，但仍有51吨的供应过剩。第三季度实货黄金需求的增加主要是因金币和金条的需求激增，且主要央行扩大买进。第三季度金币和金条需求较上年同期增加26%。 巴克莱银行的分析师最新预测，该行认为黄金第四季度保持1170美元/盎司水平，明年平均1215美元/盎司；美联储加息预期近期大幅受挫，令黄金幸运地保持较高价格进入第四季度；若12月会议不加息，金市也会受到鼓舞出现涨势；但是，中国和印度黄金首饰需求近期表现相对疲软，黄金难以进一步走高。 上一篇：下一篇：库存减少美GDP数据不佳，黄金原油震荡蓄势待方向