黄金头条
“暴跌三杰”从美元游走到黄金，白银或绝处逢生
2015年07月21日
周四(8月27日)亚市早盘，国际现货黄金微涨至1127美元/盎司附近，昨日为连续第三日大跌，日图形成“暴跌三杰”形态，这与前几日的美元走势有惊人的相似。贵金属人气负面，金/银比率飙涨至六年八个月最高，但六年新低的白银或迎来绝处逢生，因白银目前被视为比黄金更具吸引力；昨日强劲美国数据力挺美元，今日聚焦美国GDP等三大数据、全球央行年会开启日的言论，鉴于市场对中国央行的关注度高于FED，因而中国话题将“抢镜”。
随着“暴跌三杰”从美元游走到黄金，金价今日是否遭遇”第四跌“值得关注，不过与美元当时所处的M形态颈线跌破后的落魄相比，金价目前正来到强阻力变强支撑的34日均线处。
(图1：现货黄金与美元指数日图“暴跌三杰”走势对比)
昨日受中国央妈降息降准的力挺，全球股市抛售情绪缓解，且美国耐用品订单数据表现强劲，大幅推升美元指数收高1.43%创五个半月最大单日涨幅，施压金价，现货黄金收跌1.34%创7月20日暴跌以来最大单日跌幅，轻松下破50日均线并重测34日均线。
今日将迎来美国第二季度GDP修正值、上周初请失业金人数、7月成屋签约销售三大数据，料将为美元及金价短线行情带来重要指引。同时，今日还是全球央行年会开启的日子(8月27-30日)，耶伦缺席，但非美央行对近期全球股市暴跌、油价暴跌、人民币暴跌、中国经济忧虑等方面的言论，也可能影响市场行情。
【贵金属人气负面，白银六年新低被视为比黄金更具吸引力】
德国商业银行分析师Carsten Fritsch称，“这两天贵金属市场的负面人气是因美元走强及股市出现部分反弹。” 金价下滑及铜价走软也殃及其他工业贵金属的市场信心。
其中，现货白银近日跌势已将其推低至六年(2009年8月以来)新低13.95美元/盎司，昨日收跌3.87%创七周(7月7日暴跌4.33%以来)最大单日跌幅；现货钯金也创近五年(2010年9月以来)最低水平至518.00美元/盎司。分析师们称，这种跌势着实有些恐怖。
不过，所谓物极必反，白银的暴跌也开始引发部分投资达人的兴趣。
Adam Mesh交易集团资深策略师Bubba Horwitz周三(8月26日)称，周三美国交易时段，金银价格坚决下跌，受全球股市大多出现反弹的压力，市场噪音颇多，货币涨涨跌跌对金价产生戏剧性影响。而相比于黄金，目前更看好白银的投资机会，因白银跌至六年低位。
从现货黄金与白银的比率来看，金/银比率已蹿升至六年八个月(2009年初以来)最高水平，此次高位交投密集阻力较大。
(图2：金/银比率近日飙涨，升至六年八个月最高水平)
【强劲美国数据难救9月加息，中国央行比FED更受关注】
中国央行周二(8月25日)突袭宣布降息降准的消息后，缓解了周三(8月26日)全球股市的抛售情绪，且周三公布的美国重磅数据意外表现强劲，帮助美元实现低位蹿升。数据显示，美国7月耐用品订单月率升2.0%，预期降0.4%，前值升4.1%。分项显示，美国7月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率升2.2%，预期升0.3%，前值升1.4%。
虽然强劲美国数据提振了美元，但汇通笔者认为，这并非意味着美联储9月加息的概率回升，这只不过是市场对此前过度做空美元进行的一些头寸调整，真正的9月加息预期并非升温，美联储第三把手杜德利的讲话印证了这一点。
纽约联储主席杜德利称“同几周前相比，9月升息的迫切性看来已降低”。分析认为，这是中国经济放缓忧虑可能影响美国货币政策的最明显暗示。
法国兴业银行策略师Omair Sharif评论杜德利讲话指出，美联储政策前景现在立足于希望之上；鉴于近期的市场波动，以及核心通胀趋势，美联储第三号人物杜德利周三稍早的表态听起来较为谨慎，称核心通胀表现平稳；后市可关注美联储副主席费希尔周六的讲话。
Jefferies经济学家Ward McCarthy认为，身为美联储第三号人物的纽约联储主席杜德利再次倾向鸽派，至少在FOMC 9月份实施加息的可能性问题上如此；杜德利周三最近表态意味着，FOMC在9月份加息的可能性极低，根据充分就业和稳定物价的双重使命，排除了9月份采取行动。
瑞银集团称，近来受到市场对美联储升息预期有所推迟的影响，黄金市场出现大幅回升；不过该行指出极端情况称，若美联储真的在9月升息，那么金价会有很大的下行风险，可能会回落至1050水平。
实际上，相比于美联储加息前景，近日，市场可能还更为关注中国央行的救市举措。据外媒最新调查显示，受访的134人中，更关注中国央行的占比高达56%，而更关注美联储的占比44%甘拜下风。这可能意味着，全球央行年会上，中国话题将“抢镜”。
(图3：外媒调查显示，投资者关注中国央行的程度高于关注美联储)
【美元与黄金的乾坤手：欧元】
影响美元及金价表现的另一个重要因素，还有欧元汇率。
欧元因为资金撤离风险资产而受惠，这些撤离动作导致利差交易遭到解除。IG证券认为，欧元与股市发展出一种反向连动关系，特别是在中国股灾之后。鉴于欧元的流动性充足，欧元料持续在远离风险时期受益。
不过，瑞银财富公司认为，现在是押注欧元贬值的时机，该行称，随着欧元兑美元处于1.14的价位，未来数月美元会回落至1.05区间；美国与欧洲经济增长前景和货币政策的背离仍利好美元，即便美联储延迟加息，欧洲央行也将面临更多压力推出进一步QE，此外中国经济的放缓对欧洲出口产生的影响要远大于对美国的影响，所以即便有中国方面的影响，仍对做空欧元兑美元抱有更多信心。
欧洲央行执委普雷特周三(8月26日)发表鸽派称，通胀水平面临的下行风险显然已经增大。毫无疑问，如有必要欧洲央行将采取行动，QE无论在规模、范围和时间长短上都很灵活。他称，欧洲央行下次会议上将作出新的经济评估。
而在普雷特讲话的前一天，中国央行突袭宣布“双降”措施后，市场开始担心欧洲央行跟随“出招”——将口头打压欧元汇率。而从市场反应的角度来看，普雷特讲话确实有此意味。
北京时间09:33，国际现货黄金报1126.28美元/盎司，持坚0.09%；现货白银报14.18美元/盎司，反弹0.65%；美元指数报95.19，承压0.14%。
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