多头三周集聚 震荡区间渐明

领峰贵金属 11-01-2014 周评 多头三周集聚 震荡区间渐明

一周概括：本周的贵金属市场震荡比较波折，不过并不出乎意料。由于非农和失业率数据的公布，所以市场在此之前比较紧身，随后非农录得大幅下行，使得金银价格大幅攀升，实现了过去三周的连续上涨。黄金价格本周开盘在1240美元附近开盘，随后一直承压下探至1220美元附近，不过并未跌破1220美元支撑，周末收盘时由于非农的缘故，录得大幅回升至1248美元附近震荡；白银价格本周录得基本收平，开盘在20.2附近后，下行至19.5美元附近震荡，周末收盘仍然重新回至20.2美元附近。美元指数本周从80.7小幅回升至80.9附近。

总体上，本周金银价格的震荡巩固了多头的趋势，且金银价格的震荡区间也更加明显。本周的评论，我们着重分析下这一多头趋势，并且从技术层面梳理下目前的震荡区间。

财经总汇

本周开盘数据比较少，投资者主要关注周五公布的非农数据和失业率。所以在此之前，市场震荡比较平稳。投资者观望情绪主导了市场的运行，使得金银价格周二开始承压下行。

在周五之前仍然有部分数据引发了投资者的关注，其中两个比较引人注意的是，美联储继任主席耶伦的成功当选和周三美国12月份的ADP私营就业人数。周二凌晨，美国参议院以56 比26票的投票结果通过了耶伦出任美联储下一任主席的提名。耶伦将会在2月1日正式掌管美联储，届时市场可能随着换届而有小幅的波动。此外，周二金银价格的上行，还跟美国股市2014年开盘走跌有关。昨天美国股市继续小幅下行，其中道指下跌了0.27%。经济数据方面，美国12月份ISM非制造业指数回落至53，明显不及市场预期的54.7。不过，美国11月份工厂订单环比增长1.8%。

周三美国ADP数据录得向好，打压了市场乐观情绪。12月份ADP人数增幅创下2012年11月以来的最高值，增加值23.8万，高于市场预期的20万。由于ADP就业数据可以作为非农数据的重要参考，所以市场预期周五美国非农就业人数可能也会录得走高。这使得金银价格难以从区间低位反弹回升。

周四凌晨公布的美联储会议纪要也对贵金属市场构成了一定的打压。2013年12月份会议纪要显示，美联储每月缩减100亿购债规模的选择是折中方案，尽管部分官员认为应该加大力度，但是伯南克和耶伦方面仍然主张相当程度得继续购买债券。总体上，QE的缩减力度或比较平缓，不过毕竟QE已经开始缩减，所以市场难免会承压下行。

聚焦欧美

从本周五公布的非农数据来看，美国的经济复苏可能仍然会有部分的挣扎。美国劳工部公布的数据显示，2013年美国12月份的非农就业岗位增加了7.4万个，为2011年1月以来最小增幅，预估为增加19.6万，大幅低于市场预期。不过同月失业率录得下行至6.7%，为2008年10月以来最低。

美国非农数据录得大幅下行，加上劳工参与率也比较低，所以未来预期美联储在缩减QE的时候或更加审慎，2014年1月份的QE缩减或维持在每月100亿美元，扩大减幅的可能不大。

金银正前方

从过去三周金银价格的多头集聚来看，市场或已经逐步形成了低位支撑，从长线来看，金银价格或度过了U型转折。如果未来黄金价格能够冲击至1248美元以上，在1250美元附近持稳，那么黄金价格多头趋势或更加稳健。白银目前区间震荡整理的趋势仍旧比较明显。

黄金3个月图解

黄金价格目前在1220 – 1250 美元区间内形成了比较坚固的支撑动能，从长线阴阳烛上看，柱体录得阳烛连续高于红色日平均移动系统，长线MACD显示空头已经缩减至无，长线RSI录得在57附近，继续上行。后期黄金价格能否突破1248美元阻力线为多空竞争的进一步标志。

白银3个月图解

白银价格在18.9 – 20.5美元区间的波动震荡趋势比较明显，长线MACD显示空头继续缩减，RSI则录得至54附近，后期白银价格整体上或继续在20美元上下环绕震荡。