金银跳跌做出趋势选择，未来走势研判分析

领峰贵金属 22-12-2012 周评 金银跳跌做出趋势选择，未来走势研判分析

一周概括：金银走势在经过了连续1个月的下行调整后，终于在12月的第三周做出了明确的趋势选择，即投资者观望情绪下的大幅离场使得金银走势在本周的价格跌破200日平均移动线，来到了8月份价格反弹时的水平线附近震荡。黄金价格开盘从1700美元下跌至1675美元后，由于美国第三季度GDP数据向好，周四黄金继续滑落至1650美元；国际白银价格则开盘在32美元附近震荡，随后走跌至31.3美元，周末一直滑落至29.9美元。整个下行过程中，黄金价格最低触及1635.4美元/盎司，白银价格最低触及29.61美元/盎司。由于金银价格的趋势在年末大幅跳跌，使得投资者关于未来的走向分歧加大，本周的周评我们将会主要分析未来金银整体的走势。

笔者一个基本的观点是，如果2013年农历新年黄金价格未能在实物黄金消费的带动上行的话，未来的几个月内市场或主要以弱势震荡为主。主要的考量在于未来美国经济复苏势头强劲、美国QE的边际效应逐步降低、欧债危机正得到逐步解决、中国股市或在2013年迎来缓步的回升。

财经总汇

本周最重要的一个财经数据当属周四发布的美国2012年第三季度GDP终值，最终数据发布上调至3.1%，比第二次预估值2.8%再次上调了0.3个百分点。由于先前美国失业率录得为7.7%，一系列数据美国经济已经开始复苏，达到了2008年金融危机后最好的时刻。因此，经济学家预期2013年美国经济或迎来全面的复苏，这意味着后续的相关货币政策或不会被推出，美国政府更多的是延续目前的各项经济政策。同时，美国经济的走强，对美元指数的提振有正面作用，所以金银或受到美国经济复苏的打压。

另外，尽管12月份的第二周美国推出了QE3的后续政策，即将每月400亿的资产购买计划扩大至每月850亿美元的购买规模，但是由于随着美国经济的逐步复苏，这些热钱的流动方向发生了转变，即更多的是房产市场的复苏作为投资资本在注入美国的经济运行，而非像此前表现为一种热钱的“流窜”，即如2012年11月份香港房价突然跃升和港币升值，都是由于QE3的热钱流入导致。未来随着美国经济复苏，对资本的需求度增加，货币回流入经济复苏的速度加快，即对大宗商品和黄金的热钱效应便开始走低，金银价格或开始失去来自QE3的支撑效应。

而欧元区方面，本周的欧元价格一直在1.30美元以上企稳，显示人们对欧债危机的解决持肯定态度。由于11月份欧元区基本解决了希腊和西班牙的救助问题，使得希腊不太可能在短期内退出欧元区。同时，12月的第二周欧元区达成了建立欧洲统一银行监管体系，使得欧盟经济整合迈出了坚实一步，所以欧债危机所导致的欧元区经济衰退或在2014年-2015年左右结束，欧元区从而迎来转机。

综上所述，美国经济的复苏会在2013年更加稳健，但是还不至于全面打压金银走势；欧元区的经济复苏也等到2014年年底，欧元问题仍然会对金银构成一定的支撑，尤其是新的银行协议要求欧洲央行必须配备一定比例的黄金储备。所以，预期黄金价格或不会开始市场部分分析人士指出的那样，迎来牛市的扭转，开始大幅走跌；预期中期或主要弱势调整，未来走势的转向点在于2013年1月前后实物黄金消费的带动下的金银走势。届时，如果金银仍然弱势整理的话，黄金价格或在未来的6个月内或表现都比较平稳。

聚焦欧美

下周主要的关注焦点在美国财政悬崖问题。美国财政悬崖问题，原本进展顺利，结果周五美国众议院却突然中止了对博纳提出的B计划进行投票，使得这一问题又陷入搁置。随后美国总统奥巴马就财政悬崖问题发表了讲话，他敦促美国参众两院尽快在财政问题上达成一致，以防止美国民众在新年到来之时，承受自动增税及减支措施带来的痛苦。

目前奥巴马已经放弃了圣诞假期，留在白宫集中精力解决财政悬崖问题。下一周将是考验最终协议能否达成的关键时刻，全球股市目前都在观望最后的协议出炉。因此，建议投资者对财政悬崖问题进行跟踪关注。

金银正前方

金银价格的下周走势或仍旧以低位的弱势整理为主，等到美国财政悬崖结果出来之后，市场可能会有所反应。最终协议达成的可能性较大，届时金银或被带动，有小幅的上扬。

现货黄金走势图图解

黄金阴阳烛末端连续录得阴烛出现，且柱体低于红色日平均移动线，下行趋势明显，最低位录得阳烛B，且最低价与8月份买盘推动下出现的阳烛A的最低价吻合。或显示已经探底，预期未来或表现为低位的筑底小幅反弹。

现货白银走势图图解

白银阴阳烛录得下行后，录得阳烛B的最低价与8月份买盘推动下的阳烛A仍然有部分空间，即离29.32美元的区间阻力位仍然部分下行空间。预期未来小幅调整时，仍然有可能继续下跌。

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