美联储量宽继续金银多头逆袭

领峰贵金属 13-07-2013 周评 美联储量宽继续金银多头逆袭

一周概括：在经过了前期低位反复的震荡之后，贵金属市场本周终于迎来了转机。借助于美联储继续维持QE的消息，金银价格分别突破了区间阻力位大幅反弹。黄金价格本周从1227美元附近冲破了1250美元关键阻力线，来到了1285美元附近震荡，最高时触及1298.7美元/盎司；白银价格本周则从19.2美元反弹至20美元附近震荡，最高价格录得20.27美元/盎司。黄金价格本周涨幅达到了4.8%，录得2011年10月以来的最大单周涨幅。在经过了6月份的大跌之后，市场空头情绪终于在本周有所消散，投资者短线开始大胆看多黄金，使得金银价格本周在美联储量宽支持下，得以继续高位浮动。不过，长线金银价格的震荡，在美国经济复苏有望的大背景下仍然偏空。

本周的周评，我们除了梳理下美联储是否会将QE的资产购买计划持续到2013年年底之外，将对短线金银价格多头势力能否持续进行分析。

财经总汇

本周作为7月份的第二周，消息面在周一和周二比较平淡，尤其是美国方向的财经要闻，主要集中在后半周发布。所以前半周， 欧元区和亚洲方向的消息面起到了引导金银价格震荡的作用。周一结束的欧元区财长会议上，批准了对希腊的新的援助贷款，希腊昨天共获得了IMF和欧元区总计68亿欧元的救助，但希腊被告知必须信守承诺，削减公共部门以及出售国有资产。希腊危机的再次解决，为欧元区经济复苏打下基础。欧元周一从1.28美元反弹至1.29美元，使得美元指数从84.5下行至84.2附近震荡，为金银价格的反弹提供了部分动力。

周二上午，市场主要关注中国CPI数据的公布。当天，中国公布了6月份消费者物价指数CPI和生产者价格指数PPI，6月份中国CPI同比上升2.7%，升幅高于5月份的2.1%，显示物价继续上涨，且压力较大。因通货膨胀情况走差，增加了贵金属的避险魅力，数据公布后金银价格继续区间反弹。同时，6月份中国PPI则同比下降了2.7%，显示工业生产需求依旧疲软，预示中国第三季度经济可能会有小幅的滑落。

来自欧元区和中国的消息，为金银价格提供了初始的反弹动力之后，周三和周四凌晨陆续公布美联储关于继续维持QE的消息，则大幅提振了金银价格。美联储周四凌晨公布了6月份的政策会议纪要，纪要显示大约一半的官员认为，美联储应该在今年年底之前结束每月850亿美元的购债计划，但是也有很多与会者认为，将购债计划延续到2014年是比较合适的计划。此前，市场普遍预期美联储可能从9月份开始缩减每月850亿美元的购债规模，但是会议记录显示，联储官员对于退出机制和相关的时间远没有达成共识。

除了美联储会议纪要对贵金属市场构成了支持之外，主席伯南克在随后的演讲中再次声称美联储将会在未来相当一段时间继续维持当前宽松的货币政策。伯南克同时指出，尽管失业率已经降低至7.6%，但是实际就业形势可能比这一表面的经济数据所反映的更为严峻。因此未来会维持超低利率至2015年年底。这些观点使得金银价格进一步获得了区间上行动力。

实物黄金消费方面，近期公布的数据显示投资者对于实物黄金的购买有所放缓。根据世界黄金协会上周公布的统计数据显示，5月份各国央行买入的黄金数量为29.7吨，创下8个月来的新低；今年前5个月，央行累计买入的黄金数量共达180吨，略高于去年同期水平。中国内地方面，5月份经由香港进口的黄金为126.9吨，按月微升0.98%。虽然全球黄金消费有所放缓，但是中国和印度的消费仍然处于上升阶段。

聚焦欧美

从美联储发布的会议纪要和伯南克的言论来看，在失业率未降低至6.5%以下时，每月850亿美元的资产购买规模将会继续维持。因此，可以研判的是，2013年年底以前，黄金价格可能不会滑落至1200美元以下。短线偏多的运行趋势，可能会让黄金价格在8月份上升至1300美元区间以上，即使有所滑落，仍然会持稳在1200美元以上。

黄金3个月图解

黄金阴阳烛长线反弹超过了红色日平均移动线，且已经来到了Fibonacci低位区间的上方震荡，不过末端录得出现十字星，显示反弹遭遇阻力，预期区间阻力位或在1296美元/盎司附近，中位支撑则可能在1264.3美元/盎司附近。由于长线RSI已经收平在50附近，所以继续反弹阻力加大，但是滑落的区间也比较小。

白银3个月图解

白银阴阳烛录得整体仍然在Fibonacci低位区间震荡，尽管末端柱体小幅高于红色日平均移动线，但是由于20美元/盎司附近的阻力较大，所以后期继续反弹的空间较小。同时RSI触及50后，便回落至49，显示已经开始有所回位震荡。

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