金银持续下跌未来或逐渐探底

领峰贵金属 29-06-2013 周评 金银持续下跌未来或逐渐探底

一周概括：作为2013年第二季度的最后一周，贵金属市场继续遭遇大幅抛售，并且连续跌破关键支撑位，黄金价格一度跌破1200美元/盎司附近的成本价，触及2010年8月份以来的最低价，白银则一度下跌至18美元附近。不过由于贵金属市场下行后均已接近市场价，所以昨晚收盘时，出现了小幅的反弹。黄金价格昨晚从1203美元附近反弹至1228美元附近震荡，最高时录得1229.1美元/盎司；白银价格则重新回升至19.4美元附近震荡。

整体上，黄金价格本周从1300美元附近下跌了100美元，来到了1200美元附近震荡，白银价格则从20美元附近下行至19美元附近震荡。目前预期黄金价格或在1200 – 1230 美元区间震荡，白银价格则可能在19 -19.5美元附近震荡。

本周的周评，我们继续对空头主导下的金银价格运行趋势，作简要梳理，重点仍然是技术上何时探底。

财经总汇

本周一个关注焦点，便是各大投行纷纷下调了黄金价格2013年均价的预期，以及2014年金价预测值。周一，高盛集团下调了今明两年的进价预期，理由是美国经济形势的好转给金价带来的风险正日益上升。高盛目前预计，今年年底金价或在1300美元/盎司，较此前的预期下调了9.4%。改行还预计2014年底金价将回落至1050美元/盎司。高盛报告还指出，未来黄金ETF或继续减持黄金，减持速度可能以每月100万盎司的速度下降。

周二，继高盛集团下调了2013年和2014年金银价格的预测值之后，今天汇丰银行也相应下调了未来两年金银价格的预测值。汇丰银行发布报告称，鉴于美联储未来或缩小资产购买规模，一定时间内美元上涨的趋势比较明显，因此金银价格或可能相应走跌。汇丰银行将2013年黄金价格预估值从1542美元/盎司调降至1396美元/盎司，2014年价格预估值从1600美元/盎司下调至1435美元/盎司。

随后的周三，瑞银集团也将2013年黄金价格预测值下调了10%。德意志银行也将2013年金价预估值下调了6.8%，2014年的金价预估值则下调了10.8%。截至本周收盘，有七大银行纷纷下调了金银价格2013年和2014年的预测值。这使得市场空头情绪积聚上升。

本周作为第二季度的最后一周，除了延续了此前空头压力之外，实物黄金消费在6月份和7月份惯常的销售淡季，也使得金银价格难以提振。实物黄金消费方面，黄金价格也持续受到打压。印度央行周二表示，为了遏制印度黄金需求和缩减经常帐赤字，印度央行不会再向该国农村地区提供珠宝和金币的贷款。同时，黄金ETF在周二大幅减持16.23吨黄金，持仓量降至969.5吨，降幅1.65%，为年内第二大单日降幅。

聚焦欧美

本周美国的数据有所反复。首先是周三美国商务部公布的第一季度GDP终值意外下行修正至1.8%，低于市场预期的2.4%。作为推动美国经济增长最重要的引擎，第一季度消费支出增幅从3.4%降低至2.6%，拖累了美国GDP的增长。GDP数据的走跌一度打压美元走势，不过美元指数最终依旧走强，从82.6上扬至82.9附近，给金银价格带来了空头压力。

美国第一季度经济增长不及预期，导致市场对美联储退出量化宽松政策的担忧有所减弱。投资者认为，如果未来经济数据依旧比较低迷，很难想象量宽政策退出后，经济能够维持复苏势头。

在这一背景下，周五多位美联储官员出面抚慰市场信心，其中纽约联储主席威廉姆斯表示，如果美国经济增长和就业市场比预期的更软弱，那么美联储的资产购买可能更激进。威廉姆斯表示，美联储离收紧的货币政策依然很遥远，短期内远没有达到退市的要求。联储官员的这一态度使得贵金属市场在今天触底后迅速反弹。

金银正前方

金银价格震荡目前在下行至成本价之后，预期未来持稳信号或逐渐释放，从过去10年的走势来看，每年6 – 7月份都是黄金价格的低潮段，未来在逐渐探底后，预期或转入一个比较漫长的低位徘徊过程。预期黄金价格或在1200美元附近持续高低震荡，一方面部分空头认为黄金价格或下行至1150美元附近，另一方面，1200美元已经为黄金的成本价，所以未来仍有弱势的多头和空头的博弈过程出现。白银持稳信号比较明显，预期短线或在19美元上下震荡。

黄金3个月图解

黄金长线阴阳烛在Fibonacci低位区间蓝色区域，录得吊颈线之后，开始有阳烛出现，且RSI有收平趋势，由于低于30后，处于超卖区域，所以未来或可能继续在1200美元附近持稳。不过MACD上显示空头依然较重。

白银3个月图解

白银长线阴阳烛在技术上表现出了更多的持稳信号，Fibonacci低位区间蓝色区域录得吊颈线后，阳烛录得较长，且RSI已经回升至28附近，未来后可能继续上行。整体上，白银或更加稳定的在19 美元附近震荡。

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