空头暂缓 金银小幅高位持稳

领峰贵金属 25-05-2013 周评 空头暂缓 金银小幅高位持稳

一周概括：本周贵金属市场相对比较平稳，在经过了上一周的大幅走跌后，开始反弹持稳。黄金价格基本在Fibonacci区间中位获得支撑，白银则持稳在Fibonacci支撑位以上。由于消息面比较集中在美联储方向，且美联储和伯南克都没有给出明确的信息，因此金银价格震荡都偏于区间盘整。黄金价格本周基本围绕1388美元附近震荡，最低时回落至1352美元附近，最高时触及1399美元附近，整体波幅约50美元左右。白银价格本周则围绕22.5美元附近震荡，最低价格下行至21.5美元附近，最高时则反弹至23美元附近，整体波幅约1.5美元。目前，黄金价格整体震荡波幅较白银大一些，未来可能继续维持这种宽幅震荡的趋势。本周作为空头暂缓的一周，金银作暂时性调整，未来何时作出新一轮的选择，需要进一步研判消息面和技术面上的波动。

本周的周评，我们除了对本周消息面，尤其是美联储的动作，作主要的梳理之外，仍然对于目前金银价格震荡区间所处的技术指标进行简要分析。

财经总汇

原本在上周下行的金银走势，本周开盘大幅反弹，除了跟美国芝加哥联储公布的数据有关之外，还跟联储官员对于QE3的支撑有关。美国经济活动有所波动，数据显示4月份美国经济活动指数录得4个月以来的最低水平，下降至 –0.53。同时，芝加哥联储主席埃文斯周一表示，为了使得美国经济继续增长，避免速度有所衰退，他认为美联储当前的货币政策相对适当。埃文斯认为只要通胀低于2%，则继续投票支持维护量化宽松政策。这些数据和相关的言论，在空头动能积聚时，也使得金银价格获得了提振。

埃文斯的讲话使得市场对于美联储结束或暂停QE3的时间变得更加不可猜测。紧接着，在埃文斯之后，美联储理事兼纽约联储主席杜德利周二指出，美联储会否在今年晚些时候作出缩小量化宽松政策的决定，将取决于美国实体经济在面临财政危机冲击时的具体表现。如果经济受挫程度高于预期，那么美联储将可能不但不减小规模，反而会进一步扩大。

周三，市场重头戏转向美联储主席伯南克。美联储主席伯南克在国会作政策陈述时，措辞谨慎，他表示仍然赞成目前宽松的政策，但又不排除缩减购债规模的可能性。伯南克在提问环节中称，如果未来看到经济持续改善，且有信心复苏趋势将持续，美联储可能在未来几次会议上缩减购债规模。整体上，伯南克对于QE3 的缩减仍然持中性态度，和观望阶段，因此金银此次下跌幅度相比上周仍然较小。

随后在周四凌晨，美联储发布了会议纪要，公布了此前在4月30日至5月1日召开的联邦公开市场委员会会议的纪要文件。美联储会议纪要显示，多数美联储成员认为应该在此后的阶段逐步缩减当前的量化宽松政策的购债规模，但是前提是先要有足够的证据证明美国经济确已出现显著好转。由于目前仍未看到明显的证据，所以此次会议上美联储以11比1票决定维持现有购债规模不变。

聚焦欧美

11比1的投票决定，显示了美联储内部对于目前QE3的看法，这极大的稳定了金银价格的震荡。从目前的形式来看，笔者预期美联储至少不会在今年7月份之前减少或结束QE3的政策。因此，短线金银价格可能还会在区间中位持稳震荡，不过大幅反弹的几率已经非常少。

本周欧元区数据仍然偏少，除了反应实体经济的制造业采购经理人指数PMI值录得继续萎缩之外，并没有太多新意。所以欧元一直稳定在1.29美元上下，短线反弹至1.30美元以上的阻力加大。

金银正前方

金银价格由于反弹无动力，且整体空头仍然主导趋势，所以预期未来可能反弹阻力加大。不过由于短线美联储不会提前结束QE3，所以大幅走跌的几率也较小。

黄金价格3个月走势图图解

黄金长线阴阳烛录得反弹后，末端仍然没有与红色日平均移动线相交，且末端出现了十字星，显示反弹动力加大。短线阻力位或可参考1400美元附近，短线支撑位可参考1350美元附近。由于长线RSI已经有转为下行的趋势，所以整体可能作短线调整。

白银价格3个月走势图图解

白银长线阴阳烛由于是在Fibonacci低位支撑附近，所以整体运行并不稳定，未来如果一旦下行跌破22.1美元，则可能进一步下行。且MACD和RSI都并没有反应出进一步反弹的技术趋势。

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