连续三周反弹 高位暂时触顶

领峰贵金属 17-10-2015 周评 连续三周反弹 高位暂时触顶

一周概括：经过连续三周的反弹之后，贵金属市场本周触及顶部，不仅反弹速度放缓而且回调的次数也在增加。黄金价格本周开盘在1160美元附近，随后小幅承压至1154美元附近。美联储公布经济褐皮书后黄金价格大幅攀升至1180美元附近，随后小幅回调至1175美元附近，周末收盘则持稳在1180美元附近。白银价格本周开盘在15.9美元附近，随后小幅回调至15.7美元附近，周四回升至16.1美元附近后便一直横盘运行。美元指数本周空头主导，开盘在94.8附近，之后一路下行至94.3附近，周三则跌破94支撑滑落至93.8附近，周四之后则再次回升至94.5附近。

本周贵金属市场多头作为前期的延续，运行逻辑非常清晰，即仍然受到美联储推迟加息和美元指数下行的带动反弹。因此，本周的评论中，我们将对这两个主导因素进行分析，并对触顶后的金银价格进行技术定位。

财经总汇

周一市场开盘后，欧美股市和美元指数的走高使得贵金属市场小幅承压。美国三大股指开盘涨幅约0.2%，美元指数则从94.7附近攀升至94.9附近。同时，美联储副主席费舍尔在IMF年会非正式会议期间表示，美联储仍然可能在年内加息，并且强调他的言论仅代表个人，且是一种预期，而不是代表美联储给出的一种承诺。费舍尔的言论使得金银价格进一步承压，贵金属市场的下行一直持续到周二。

周三中国公布进出口数据大幅下滑，显示经济下行压力大，在亚洲股市普遍承压后，欧美股市也受到影响普遍走跌。美国股市三大股指下跌约0.5%。股市弱势震荡的行情一直持续到周四，这使得金银价格获得了避险支撑，贵金属市场因此在美盘不断反弹。

周四凌晨，美联储公布了经济褐皮书，报告指出美元指数过去一段时间的持续走强使得美国经济有所承压，尤其是制造业出口和旅游业受到了美元升值的严重冲击。报告公布后美元指数大幅承压，从94.3附近跌破了94支撑下行至93.9附近。美联储经济褐皮书首次明确表示了对美元指数高位运行的担忧，这等于宣判了美元指数高位运行的不可持续。我们之前也多次强调，美元指数9月份在96-98区间运行时已经触及至过去10年的高位，未来必然要进入下行轨道，只是时间早晚的问题。从过去几周的走势来看，美元指数目前已经进入了下行调整期。这意味着12月份美联储加息之前，贵金属市场空头压力或不会大幅增加。

周五虽然消息面较少，但是美联储两名官员的言论引起了一场风波。这两位具有投票资格的官员，公开表示反对美联储加息，认为急于加息会使得全球经济复苏不稳定。他们认为目前没有任何通胀迹象，因此不应该在年内加息。通常情况下，美联储内部官员不会公开发表他们的看法，这两位官员的言论使得投资者预测美联储是否加息变得更加困难。根据路透社的调查，经济学家认为美联储会在12月份加息的可能性约55%，较9月份调查时的60%略有下降。

聚焦欧美

未来一周欧美各国制造业数据将会密集发布，如果显示实体经济持续下滑，金银价格多头基础或获得加固。此外，欧洲央行会召开会议，并召开新闻发布会。如果欧洲央行扩大QE规模，欧元汇价下行压力或加大，从而拖累贵金属市场。实物黄金方面，黄金ETF过去一周增持幅度不断扩大，显示了市场多空的转向，提醒投资者继续留意黄金ETF的增减持动作。

金银正前方

黄金价格本周多次突破1190美元附近未果后，未来多头动能增加速度或放缓，黄金价格偏于在高位区间进行整理，从而确定合理的运行区间。白银价格过去几周一直在高位区间宽幅震荡，高位在16.15美元附近阻力较大，一时或难以突破。考虑到10月底美联储还会召开一次会议，所以10月下旬贵金属市场振幅或有所收窄，以等待美联储会议结果的公布。

黄金3个月图解

黄金阴阳烛录得连续反弹后阴烛回落，后期仍然高于红色日均线，长线MACD显示多头主导，RSI录得66，小幅下探，不过仍然高于多空分界线50。未来建议投资者参考1171美元附近作为短线多空分界线，7月份时黄金价格在A点位跌破1171美元附近空头大幅增加，8月份时在B点位时1171美元附近为较强的阻力线。未来黄金价格若持稳1171美元，经过一段时间调整或仍会攀升，否则或在Fibonacci第二区间持续横盘震荡。

白银3个月图解

白银阴阳烛录得反弹后柱体收短，末端小幅高于红色日均线，长线MACD显示多头主导，RSI录得65，小幅收平。白银日线突破16.56美元附近多头较为稳固，不过16.15美元附近阻力较大，一时难以突破，未来白银价格或在16.56-16.15美元区间宽幅整理。

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