金银短期区间调整，未来或逐渐小幅徘徊

领峰贵金属 17-11-2012 周评 金银短期区间调整，未来或逐渐小幅徘徊

一周概括：本周金银在上周大幅反弹后，出现了短暂的回调，一方面跟目前全球的金融环境有关，另外跟近期世界经济反弹乏力，实物黄金消费低迷有关，市场进入了一个短期回调时期，然而多次下探后，金银最终在低位企稳。显示此次短期的回调并不意味着市场未来会进入一个下行的趋势。黄金本周从1732美元线附近震荡下行至1721美元线，最终又下跌至1710美元线附近震荡；白银日线浮动则整体围绕在32.6美元线附近，下探修正后来到了32.3美元线附近震荡。此次金银的回调也跟上一周美国大选奥巴马连任后，市场过度反应有关。上一周市场受到美国大选的利好因素带动，黄金大幅反弹的幅度达到了50美元，明显有修正过度的因素，因此本周自然会进入一个下行调整期。同时，受到欧元疲软和实物黄金消费的低迷打压，市场难以找寻坚实的上行动力，也是造成目前金银走势疲软下行的主要原因。实际上，各项数据和未来节假日的到来，都在中期对金银构成了利好支撑。

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本周的金银走势前半周是受到欧元区疲软走势拖累一直下行，本周欧元开盘在1.2726美元附近，最后一直下跌至1.2688美元，主要是周一召开的欧元区集团领导人峰会和周二召开的欧元区财长会议的“不作为”影响，欧元本周开始小幅走跌。尽管欧元区集团峰会和欧元区财长会议都对希腊目前的减赤目标满意，但是由于其财政赤字严重，所以希腊需要额外获得两年宽限以实现其既定的减赤目标，即将原定于2014年实现财政基本预算盈余占GDP的比例将至4.5%推迟至2016年。这使得欧元区将会支付额外的援助款项150亿欧元来帮助希腊解决问题，这些都使得欧元近期不能很快的坚挺，大幅反弹。

欧元本周的持续疲软造成了美指小幅的冲高，美指在突破了81关键阻力线之后，本周一直上行至81.1附近震荡。这些都使得金银承受了较多的下行压力，使得市场不断调整下探。而且在弱势的区间调整下，上行动力的缺乏，更加使得这种下行无法被遏制。所以，尽管下半周美国数据和美联储FOMC会议纪要都对金银构成了支撑，市场也只是低位企稳和没有开始大幅反弹。美联储FOMC会议纪要显示多数美联储官员认为将在2013年继续购买资产，以弥补扭曲操作结束后留下的空挡。同时，官员们认为QE使得金融市场和美国房产市场有所企稳复苏，这对经济的整体复苏是一个好的表现，因为目前不会紧缩QE的规模。

此次美联储FOMC会议纪要进一步支撑了金银的企稳和反弹，后面周五发布的美国最新一周失业人数也是大幅增加，从36.1万增加至43.9万，且10月份零售额销售也由上个月的1.3%的增幅转为 –0.2%的下降，显示美国经济仍然挣扎复苏。这些理应对市场的企稳构成支撑和构筑反弹，不过由于最终市场受到实物黄金消费低迷的打压，仍然是弱势下行调整。

世界黄金协会报告显示，第三季度全球黄金需求较上年同期的记录高位低11%，主要是受到全球经济持续低迷的印象，尤其是中国及印度对实物黄金的购买大幅下降。2012年第三季度黄金需求为1084.6吨，去年同期为1223.5吨，相对下降了约3%。不过，2012年第三季度黄金ETF投资较去年同期上升了56%。在主要实物黄金的消费中，只有印度的黄金消费在2012年第三季度为上升的，增幅为9%，其他国家实物黄金消费普遍低迷。

聚焦欧美

根据《经济学人》的最新报道，未来欧元区另外一个隐藏者的“炸弹” – 法国，可能也会面临者财政问题，因此从2013 – 2015年，整个欧元区或持续经济衰退，未来欧元区的问题可能会不断出现。所以，欧元的持续疲软或是一个持续现象，未来欧元区进一步的资金注入也在意料之中。欧元区对金银的影响构成了长期利好，短期打压的行情。

而美国方面，市场最关注的是“财政悬崖”，市场普遍认为美国的精英们不会让“财政悬崖”发生，最终会得以解决，但是解决的方案是继续减税和增加财政赤字，还是增加税收缩小财政赤字仍然不得而知。如果最终结果对美国经济有所伤害的话，金银或获得利好支撑。

金银正前方

目前金银分别在低位探底企稳，但是技术图上显示仍然有调整趋势。黄金未来或区间盘整后，开始小幅反弹。如果能够上行突破1740美元线，则可能继续上行。白银阴阳烛录得普遍高于红色日均线，未来或徘徊上行。

黄金3个月图解

白银3个月图解

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