多头有所延续 本周区间确立

领峰贵金属 18-10-2014 周评 多头有所延续 本周区间确立

一周概括：继上周贵金属市场成功持稳反弹之后，本周多头有所延续，收盘继续攀升，尤其是黄金价格，筑底回升的趋势非常明显，白银目前多头仍然不稳。黄金价格本周开盘在1225美元附近震荡，随后不断攀升至1234美元附近，周三前后因为全球股市大幅下滑，避险情绪推升黄金价格上扬至1240美元附近，周末收盘则持稳在1238美元附近。白银价格本周则继续浮动在17.4美元上下，承压时一度回落至17.1美元附近，反弹时高位触及至17.5美元附近。美元指数录得从85.9附近下行至84.9，这为金银价格的反弹提供了契机。

截至周末收盘，黄金价格一周涨幅约1%，白银则整体持平。经过了一波涨幅之后，金银价格的多头动力有所放缓，因此本周的评论，我们重点放在讨论美指和金价的逆向关系，以及未来市场可能的运行区间。

财经总汇

本周因为国际货币基金组织IMF和世界银行先后表达了对世界经济的担忧，所以投资者悲观情绪有所积累，引发全球股市从周二便不断下跌，且跌幅逐渐扩大。因此，周一开盘后，金银价格小幅持稳后便产生了微弱的反弹。与此同时，美元指数周一也遭遇重挫，从86的高位回落，为贵金属市场的反弹建立了反弹基础。

美元指数经过了周一深度下挫之后，周二晚上开始回调，从过去两周的走势来看，美指或继续浮动在85-86区间。投行对美元的研判出现分歧，高盛认为美元未来或继续看涨，而巴克莱则认为未来12个月美元上涨的空间有限。因为人们对未来经济增幅放缓有所担忧，所以石油价格周二也下跌了近4美元，创下了两年来最大单日跌幅。同时，美国30年期国债收益率也有所下降。这些侧面反映了金融市场近期波动性有所加大，金价因此从中获益。

周三，美国商务部昨晚公布了9月份零售报告，数据显示月率下降了0.3%，超出市场预期的下跌0.1%。同时，纽约联储10月制造业指数下降至6.2，从9月份的27.5大幅下滑。数据公布后，投资者对美国经济复苏有所担心，美国三大股指大幅下跌。其中，道琼斯指数盘中一度下跌460点，收盘跌幅1.06%；标准普尔指数则下跌0.81%，纳斯达克综合指数则下跌了0.28%。美国股市的下行，也使得美元不断下行。同时，全球股市也会因为美国股市下行，或不断承压。就是在这样的背景下，金银价格创出了本周的最高价。

周四以后，市场便进入回调阶段。因为周三大幅下行后，市场转为调整，加上临近周末收盘，所以投资者反应谨慎，美元指数因此也继续横盘运行。美联储周四凌晨公布的经济褐皮书显示，美国经济仍然“保持稳和适度的复苏步伐”。褐皮书特别提及，美国通胀增速较缓，消费有所低迷，因此投资者预期美联储或放慢加息步伐。

一直到周五收盘，金银价格便一直围绕着周四形成的区间进行诊断，并没有出现新的运行趋势。因此周三和周四形成的趋势，可以作为后期投资区间的预测参考。

聚焦欧美

从本周美国金融市场的表现来看，有以下两个特征：(一)美国股市和美元指数反弹或已经达到相对高位，后续反弹难度加大，因此对金银价格造成的空头压力减小；（二）美联储对加息仍然比较谨慎，尤其是2014年加息或不会提上议程，因此金银价格11-12月份期间或很难出现类似于9月份大幅下行趋势。

金银正前方

我们在上周的评论中，就已经多次提醒投资者注意美指与金价逆向关系不断加强的趋势。区别于二季度市场比较趋平的趋势，金价三季度和四季度更加活跃，对美元指数的走动反应更加敏感，这为投资者研判趋势提供了更加可观的指示。

未来美元指数或整体在84.6-86区间震荡，本周收跌后，下一周或持稳在85上下，对应黄金价格或在1238美元上下震荡。美指一旦反弹至85.4附近，金价或小幅承压测试1233美元附近，若美指重回86，那么金价或深度调制至1228美元附近。另外，一旦美指跌破低位支撑84.6，金价或继续上探1240美元附近。

黄金3个月图解

黄金长线阴阳烛录得末端高于红色日均线，且单肩形态逐渐形成，长线MACD显示空头已经消散，RSI录得56，暂时收平，交易量上与上周平均值相当，未来黄金价格或首先小幅回调至1235美元附近，中线或继续不断反弹冲击1240美元。

白银3个月图解

白银长线阴阳烛录得柱体较短，且整体收平，处于红色日均线中位，短线MACD显示弱势空头主导，RSI录得39，小幅下探，交易量也比上周反弹较少，因此白银价格下周或偏空下探17.2美元附近，进而可能下探至17美元附近。

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