去杠杆化

去杠杆化，可谓是从国外一直流行到国内的一个词。由于从华尔街到香港中环，从美联储主席到一线的对冲基金操盘手，都离不开念叨去杠杆化这个词，以及隐藏在其背后充满不确定性的市场，因此它甚至被某些人比喻为金融风暴下的蛋。那么，去杠杆化是什么意思呢？大家是否想了解更多相关内容呢？请看下文分享内容。

1.去杠杆化的概念

所谓去杠杆化(De-leveraging)，综合而言是指一个公司或者个人减少使用金融杠杆，把原来通过各种方式“借”到的钱退还出去的这样一个潮流。

2.去杠杆化的阶段

就资产负债表角度分析，经济周期波动往往体现为经济体系杠杆率的调整过程。早期衰退、私人部门去杠杆化和公共部门去杠杆化是去杠杆化过程往往会经历的三个阶段。

3.去杠杆化的影响

根据“美国债券之王”比尔·格罗斯所提出观点，去杠杆化对当前的资本品和资本市场产生的影响主要有三点。

（1）美国去杠杆化进程，已经导致了该国三大主要资产类别（股票、债券、房地产）价格的整体下跌；

（2）全球金融市场处于去杠杆化的进程中，这将导致大多数资产的价格出现下降，包括黄金、钻石、谷物等等；

（3）一旦进入去杠杆化进程，包括风险利差、流动性利差、市场波动水平、乃至期限溢酬都会上升。资产价格将因此受到冲击，而且这个进程将不是单向，而是互相影响、彼此加强的情况。

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